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全球頂級能源交易商在過(guò)去幾年里從石油和天然氣交易中賺錢(qián)了豐厚的利潤，而如今，他們正利用這些現金在金屬和農業(yè)領(lǐng)域擴張。

貢沃集團(Gunvor Group)、Hartree Partners LP和維多集團(Vitol Group)從去年開(kāi)始便聘請了農作物或金屬交易員。雖然這不是大型能源交易商第一次涉足這類(lèi)市場(chǎng)，但他們對這類(lèi)市場(chǎng)的興趣有所上升是有幾個(gè)原因的。

能源危機和俄烏沖突加劇了交易員期望的市場(chǎng)波動(dòng)，并凸顯了一種大宗商品如何影響另一種大宗商品——例如，高企的天然氣價(jià)格抑制了金屬產(chǎn)量，同時(shí)推高了化肥成本。此外，銅和鋰等金屬對擺脫化石燃料的能源轉型至關(guān)重要，部分地區的可再生柴油熱潮正在提振農作物需求，涉足農作物和金屬領(lǐng)域有助于這些交易商們與大宗商品市場(chǎng)保持連接。

大宗商品顧問(wèn)、農業(yè)巨頭中糧國際(COFCO International Ltd.)前戰略總監Manish Marwaha表示：“這是明智的多元化。近年來(lái)，農業(yè)和金屬交易的利潤率和收入已經(jīng)被證明具有彈性?！?/p>

Manish Marwaha表示，進(jìn)軍其他大宗商品市場(chǎng)對一些主要能源交易商來(lái)說(shuō)也是合理的，他們希望彌補因全面退出俄羅斯石油業(yè)務(wù)而造成的收入損失。以石油、天然氣、煤炭、電力等為主的能源交易在很大程度上仍是大型能源交易商的核心業(yè)務(wù)。他們目前更多地借助交易金屬和農作物的衍生品、而不是實(shí)物供應，以利用金屬和農作物價(jià)格的波動(dòng)。

能源交易商們此前并非沒(méi)有過(guò)這種嘗試，但都以失敗告終。貢沃集團和維多集團都在6年多前結束了對農作物和金屬市場(chǎng)的嘗試。摩科瑞集團(Mercuria Energy Group)從2015年左右開(kāi)始投資礦業(yè)精礦，隨后專(zhuān)注于對電池金屬的選擇性投資。

盡管能源交易商們在近期業(yè)務(wù)有所擴張，但與嘉吉公司(Cargill)在農作物領(lǐng)域、或托克集團(Trafigura Group)在金屬領(lǐng)域等占據主導地位的公司相比，能源交易商在其他大宗商品領(lǐng)域的份額仍然很小。

不過(guò)，咨詢(xún)公司麥肯錫合伙人Roland Rechtsteiner表示，較低的頭寸可以為能源交易商提供對大宗商品交叉交易的洞察，例如，在生物燃料市場(chǎng)不斷擴大之際，能源和食品行業(yè)對農作物的爭奪。他表示：“你基本上是在和類(lèi)似的對手方打交道。波動(dòng)性是該行業(yè)盈利能力的關(guān)鍵驅動(dòng)因素。潛在的大趨勢是能源轉型，它影響著(zhù)所有資產(chǎn)類(lèi)別?！?/p>

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