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對于即將上任的日本央行行長(cháng)植田和男來(lái)說(shuō)，美國銀行業(yè)的陣痛可能是一個(gè)“福音”。美國硅谷銀行的倒閉削弱了市場(chǎng)對美聯(lián)儲更激進(jìn)加息的押注，美債收益率下跌，而這可能會(huì )緩解日本央行放棄其收益率曲線(xiàn)控制(YCC)政策的壓力。

截至發(fā)稿，日本十年期國債收益率大幅跌至0.306%，為去年12月以來(lái)的最低水平，彼時(shí)該收益率因日本央行出人意料地擴大十年期日本國債收益率目標區間而升至0.5%附近。

日本農林中金總合研究所駐東京首席經(jīng)濟學(xué)家Takeshi Minami表示：“盡管日本央行短期內不可能使其政策正?；?，但由于全球利率帶來(lái)的壓力，日本的國債收益率已經(jīng)攀升?！彼a充表示，有關(guān)美聯(lián)儲加快加息的押注正在迅速減弱，甚至“美聯(lián)儲加息25個(gè)基點(diǎn)也可能緩解日本國債收益率的壓力”。

在去年12月意外擴大收益率目標區間之后，投資者對日本央行將調整乃至取消其YCC政策的預期開(kāi)始升溫。隨著(zhù)全球利率攀升，對日本央行將轉向的押注進(jìn)一步增加，導致日本十年期國債收益率突破0.5%的目標區間上限，迫使日本央行進(jìn)行購債，而這反過(guò)來(lái)又導致債券市場(chǎng)功能的失調。

上周五，在黑田東彥任內最后一次會(huì )議上，日本央行維持負利率和收益率曲線(xiàn)控制(YCC)計劃的政策設置不變，與預期一致。此外，媒體在植田和男的首次國會(huì )確認聽(tīng)證會(huì )后進(jìn)行的一項調查顯示，近三分之二的日本央行觀(guān)察人士預計，今年年中會(huì )改變貨幣政策，6月是最被認為是可能的時(shí)機。

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