中寶新材(02439)主要在中國東北制造生物降解塑料產(chǎn)品，生產(chǎn)基地位于中國吉林省長(cháng)春市。

招股日期︰3月21日至24日

上市日期︰3月31日

【資料圖】

獨家保薦人︰東吳證券

收款行︰招商永隆銀行

發(fā)售2.5億股(包括1.9億新股份及6000萬(wàn)股待售股份)，90%配售，10%公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權

每股招股價(jià)為1.05元至1.35元，集資最多3.375億元，占總市值約25%，上市開(kāi)支約4700萬(wàn)元

按每手2000股，入場(chǎng)費2727.22元

以上限價(jià)1.35元計算，市值約13.5億元(以21年經(jīng)調整純利約8263萬(wàn)人民幣計算，市盈率約14.8倍)

截至22年9月底 ，平均資產(chǎn)凈值約1.86億人民幣

公開(kāi)發(fā)售分為甲組(500萬(wàn)或以下申請人)、乙組(500萬(wàn)以上申請人)

業(yè)務(wù)︰

19至21年收入分別為1.02億人民幣、1.66億人民幣、2.56億人民幣，22年首九個(gè)月收入為2.14億人民幣

19至21年毛利分別為4160萬(wàn)人民幣、7013萬(wàn)人民幣、1.13億人民幣，22年首九個(gè)月毛利為8598萬(wàn)人民幣

19至21年純利分別為2714萬(wàn)人民幣、4927萬(wàn)人民幣、7841萬(wàn)人民幣，22年首九個(gè)月純利為4549萬(wàn)人民幣

19至21年經(jīng)調整純利分別為2714萬(wàn)人民幣、4927萬(wàn)人民幣、8263萬(wàn)人民幣，22年首九個(gè)月經(jīng)調整純利為5764萬(wàn)人民幣(若不涉及上市開(kāi)支)

公司主要是銷(xiāo)售生物降解母粒，可用于制造生物降解塑料產(chǎn)品(即生物降解連卷袋、生物降解購物袋及生物降解包裝纏繞膜)。公司通常根據客戶(hù)要求生產(chǎn)生物降解母粒，并不從事母粒及其原材料交易業(yè)務(wù)。此外，公司亦銷(xiāo)售不可生物降解汽車(chē)塑料部件，而該等產(chǎn)品占收益總額不足10%。

公司生產(chǎn)基地位于中國吉林省長(cháng)春市，長(cháng)春生產(chǎn)基地中有兩間獨立的生物降解及不可生物降解塑料產(chǎn)品廠(chǎng)房，即位于2號地的生物降解塑料產(chǎn)品生產(chǎn)廠(chǎng)房及位于1號地的不可生物降解汽車(chē)塑料部件生產(chǎn)廠(chǎng)房。

公司主要客戶(hù)主要為連鎖超市、百貨商店及賣(mài)場(chǎng)，其中三大主要客戶(hù)均為中國內地或中國香港上市公司的附屬公司(均為生物降解塑料產(chǎn)品客戶(hù))，公司向五大客戶(hù)的銷(xiāo)售額占22年首九個(gè)月總收益約48.6%，營(yíng)業(yè)紀錄期間的五大客戶(hù)與公司有3年至7年的業(yè)務(wù)關(guān)系，所有的主要客戶(hù)均為獨立第三方。

公司于14年3月成立。成立之初，公司主要從事開(kāi)發(fā)及制造不可生物降解汽車(chē)塑料部件。鑒于中國實(shí)施鼓勵政策，限制或禁止銷(xiāo)售及使用不可降解塑料袋及塑料餐具，并要求商場(chǎng)、商店、市場(chǎng)的開(kāi)辦者監督禁塑令的實(shí)施情況，可能推動(dòng)日后生物降解塑料產(chǎn)品的需求和銷(xiāo)售，創(chuàng )辦人、控股股東兼執行董事張玉秋女士與單玉柱先生于15年將業(yè)務(wù)逐漸擴展至開(kāi)發(fā)及制造生物降解塑料產(chǎn)品。董事認為，生物降解塑料部件日后將會(huì )成為主流趨勢，因此公司維持不可生物降解汽車(chē)塑料產(chǎn)品分部，以備未來(lái)可能轉型。

集資所得其中約33.3%用于擴充及建立長(cháng)春生產(chǎn)基地的新生產(chǎn)線(xiàn)，約33.2%用于惠州建立新的生產(chǎn)基地，約4.3%用于加強研發(fā)能力及升級現有的研發(fā)設備，約21.4%為研發(fā)項目提供資金，約3%用于加強其IT系統，約4.8%作一般營(yíng)運資金。

首次公開(kāi)發(fā)售前進(jìn)行融資︰

于21年12月至22年2月曾進(jìn)行多輪融資，當時(shí)發(fā)售價(jià)較中間價(jià)折讓約58.6%，并設6個(gè)月禁售期，其中前期投資者包括陳國斌先生、李先生、盧昌東先生、章志方先生等。

基石投資者︰

引入ZhongBaoNew materials作為基石投資者，認購約9000萬(wàn)人民幣股份，按中間價(jià)計算，約占發(fā)售股份約33.1%，設6個(gè)月禁售期。

上市后主要股東架構︰

執行董事張玉秋女士與單玉柱先生持股67.1903%

前期投資者陳國斌先生持股4.815%

前期投資者李先生持股1.125%

前期投資者盧昌東先生持股1.0597%

前期投資者章志方先生持股0.81%

公眾股東持股25%

簡(jiǎn)評︰

中寶新材(2439)主要在中國東北制造生物降解塑料產(chǎn)品，生產(chǎn)基地位于中國吉林省長(cháng)春市。

以上限價(jià)1.35元計算，市值約13.5億元，以21年經(jīng)調整純利約8，263萬(wàn)人民幣計算，市盈率約14.8倍。

引入1名基石投資者，認購約9000萬(wàn)人民幣股份，按中間價(jià)計算，約占發(fā)售股份約33.1%，設6個(gè)月禁售期。

本文由“信誠證券”供稿，作者：信誠證券分析師陳伯豪;智通財經(jīng)編輯：楊萬(wàn)林。

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