俄羅斯的海運原油運輸流量正在飆升，沒(méi)有跡象表明俄方的減產(chǎn)計劃將對國際原油市場(chǎng)上的供應量產(chǎn)生任何影響。油輪追蹤數據顯示，在截至 3 月 31 日的 7 天內，該國的原油出貨量按天激增 100 萬(wàn)桶，達到413萬(wàn)桶/日的新高。波動(dòng)較小的近四周平均值也躍升至自上年6月份以來(lái)的最高點(diǎn)。

據悉，俄羅斯承諾從上個(gè)月到 6 月每天減產(chǎn)50萬(wàn)桶，以回應七國集團對該國原油設定的價(jià)格上限。出口數據中沒(méi)有證據表明該國最初的削減計劃已經(jīng)實(shí)施，這引發(fā)了人們對未來(lái)幾個(gè)月是否會(huì )真正意義上進(jìn)行產(chǎn)量削減持懷疑態(tài)度。而周日，歐佩克+組織則宣布將原油減產(chǎn)期限延長(cháng)至今年年底。

俄羅斯本國煉油廠(chǎng)的維修關(guān)閉，以及之前通過(guò)管道輸送到歐洲的部分原油已轉移到其港口可能削弱了其減產(chǎn)計劃的影響。

(相關(guān)資料圖)

另一方面，俄羅斯海外原油銷(xiāo)售的價(jià)格上限將保持在每桶 60 美元。數據顯示，俄羅斯仍然依賴(lài)西方保險公司來(lái)對其一半以上出口其石油的油輪船隊進(jìn)行承保，表明其原油出口很大一部分銷(xiāo)售價(jià)是低于價(jià)格上限的。

(俄羅斯的海運原油運輸)

今年年初海運流量的增加，這在 4 周平均數據中最為明顯，可能反映了之前通過(guò) Druzhba 管道輸送到波蘭和德國的原油出現被分流的現象。根據該等國家與一家俄羅斯公司的最后一份剩余供應合同顯示，流向德國的石油在 2022 年底停止供應，對波蘭的供應量將下降至每天約6萬(wàn)桶。

這些管道運輸市場(chǎng)的損失意味著(zhù)，盡管歐盟禁止進(jìn)口幾乎所有的俄羅斯原油和精煉燃料，加上七國集團的價(jià)格上限，俄威脅要減產(chǎn)，但現每天仍有50萬(wàn)桶俄羅斯原油正通過(guò)該等港口出口。

最近四周，前往中國和印度的運輸船只上的原油總量，加上前往土耳其較小的原油流量，以及尚未顯示最終目的地的船只上原油量，俄羅斯原油出口量已躍升至每天329萬(wàn)桶的新高。

隨著(zhù)1月下旬裝載原油貨物的運輸船只到達最終的目的地，流向中國的的原油流量上升創(chuàng )新高，并保持在接近2月的水平。而目前被確定為“未知亞洲”目的地并駛向蘇伊士運河的大多數原油運輸船只最終將抵達印度。

(按目的地劃分的來(lái)自俄羅斯原油近4周平均出貨量)

此外，地中海地區能源貨物的船對船轉運仍在快速進(jìn)行。這在西班牙北非城市休達和卡拉馬塔附近的希臘海岸最為明顯。自年初以來(lái)，這兩個(gè)地點(diǎn)的船只之間至少轉移了55批能源貨物。從希臘海岸轉移的數量，主要集中在Lakonikos 灣，從2 月份修正后的 970 萬(wàn)桶回落至 3 月份的 640 萬(wàn)桶，相當于每天有20.8萬(wàn)桶原油被轉運。

其中，一艘載有俄羅斯原油的油輪在抵達這個(gè)西非國家一個(gè)多月后，仍停泊在加納特馬港附近。據知情人士透露，國家石油管理局批準了卸貨的交貨期，但出于國家安全考慮，這一過(guò)程受到了阻礙。

按目的地分類(lèi)的俄原油流量

截至3月31日的一周內，俄羅斯的原油流量比前一周每天增加100萬(wàn)桶，達到413萬(wàn)桶的新高。按四周平均值計算，海運出口總量每天增加25.6萬(wàn)桶，達到345萬(wàn)桶。

(俄海運原油按目的地劃分近4周平均出貨量)

所有數據均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級的原油貨物。這些貨物是由KazTransoil JSC運輸的，通過(guò)波羅的海港口烏斯特-盧加和新羅西斯克過(guò)境俄羅斯出口。

亞洲地區俄油出口情況

俄羅斯亞洲地區的近四周平均出貨量，加上沒(méi)有最終目的地的船只上的出貨量，在前一周下降后反彈至每天300萬(wàn)桶以上。截至 3 月 31 日期間，出貨量增至每天 316 萬(wàn)桶，而此前為每天 299 萬(wàn)桶。

雖然運往中國和印度的貨物量似乎有所下降，但歷史表明，沒(méi)有初始目的地的船舶上的大部分貨物最終最終會(huì )到達兩者其中一個(gè)國家或其他國家。

相當于每天55.5萬(wàn)桶的石油來(lái)自目的地為埃及塞得港或蘇伊士的船只，或者已經(jīng)或預計將在韓國延速港由一艘運輸船轉移到另一艘運輸船。這些船只的航行通常在印度或中國的港口結束，并在下表中顯示為“未知的亞洲”，直到到達最終的目的地。

截至 3 月 31 日的四周內，“其他未知”的運量為每天 63.4萬(wàn)桶，這些運往油輪的目的地為休達、卡拉馬塔或根本沒(méi)有目的地。這些貨物中的大部分繼續通過(guò)蘇伊士運河，但有些可能最終會(huì )到達土耳其。

(近4周俄運往亞洲的原油港口裝運量均值)

歐洲地區俄油出口情況

在截至 3 月 31 日的 28 天內，俄羅斯對歐洲國家的海運原油出口量增至每天 10.4萬(wàn)桶，保加利亞是唯一目的地。這些數字不包括運往土耳其的原油貨物在內。

每天消耗超過(guò) 150 萬(wàn)桶來(lái)自波羅的海、黑海和北極出口碼頭的短途原油的市場(chǎng)幾乎完全消失，取而代之的是位于亞洲的長(cháng)途運輸目的地，這些目的地的運輸服務(wù)成本和時(shí)間要高得多。

(俄向歐洲出口原油的近4周平均出貨量)

截至 3 月 31 日的四個(gè)星期內，沒(méi)有俄羅斯原油被運往北歐國家。

(從俄羅斯到北歐的平均原油運輸量)

而在截至3月31日的四周內，俄羅斯對僅存的地中?？蛻?hù)國家土耳其的出口量升至近五周新高，平均每天為16.2萬(wàn)桶。

(俄羅斯運往地中海地區的原油出口量)

保加利亞現在是俄羅斯唯一的黑海原油出口國，原油流入量升至近五周來(lái)的最高點(diǎn)，每天達10.4萬(wàn)桶。

(俄羅斯運往黑海的原油出口量)

按出口地點(diǎn)劃分的俄原油出口量

截至3月31日的一周內，俄羅斯原油總出口量飆升至每日413萬(wàn)桶的新高。波羅的海、太平洋和北極地區的出口激增，僅被黑海地區運輸量的減少部分抵消。這些數字不包括被確定為哈薩克斯坦KEBCO等級的原油出口量。

(每周俄原油出口量)

原油出口收入

在截至3月31日的七天內，俄羅斯原油出口收入實(shí)現的收益增加了1400萬(wàn)美元，達到5600萬(wàn)美元的近11周高點(diǎn)，而四周平均收入增加了400萬(wàn)美元，創(chuàng )下4700萬(wàn)美元的近7周高點(diǎn)。

俄總統普京已將俄羅斯石油價(jià)格的稅收評估方式簽署為法律修正案。從4月起，石油公司的礦產(chǎn)開(kāi)采稅和利潤稅稅率將使用對布倫特原油現行價(jià)格的遞減折扣來(lái)計算，而不是以烏拉爾原油為評估基準。將于 2023 年底逐步取消的原油出口關(guān)稅不會(huì )受到這一變化的影響。

(俄羅斯原油出口關(guān)稅中獲得的收入)

俄羅斯于2023年1月1日推出了一項新的原油出口稅計算公式，將出口稅率減半。3月份的稅率定為每桶1.94美元，這是自去年12月以來(lái)的首次上調，4月原油出口關(guān)稅將維持在每桶1.95美元，比2月15日至3月14日評估期間的布倫特平均價(jià)格低了34美元以上。

起始運輸點(diǎn)到目的地的原油運輸情況

以下圖表顯示了離開(kāi)每個(gè)出口碼頭的船只數量以及來(lái)自四個(gè)出口地區的原油貨物的目的地。船舶跟蹤數據和港口代理報告顯示，截至3月31日的一周內，共有38艘油輪裝載了2890萬(wàn)桶俄羅斯原油。這比前一周增加了710萬(wàn)桶，即33%。目的地是基于船只在撰寫(xiě)本文時(shí)發(fā)出的信號，有些目的地幾乎肯定會(huì )隨著(zhù)航行的進(jìn)展而改變。所有數據均不包括哈薩克斯坦KEBCO等級的貨物。

(截至3月31日的一周內，共38艘油輪裝載了俄產(chǎn)原油貨物)

從波羅的海碼頭裝載俄羅斯原油的船只總量躍升至九周來(lái)的最高點(diǎn)，達到每天177萬(wàn)桶。

(來(lái)自 Primorsk 和 Ust-Luga 的每周原油流量)

黑海新羅西斯克的原油流量從前一周的幾個(gè)月高點(diǎn)回落，日流量降至54萬(wàn)桶。

截至3月31日的一周內，四艘蘇伊士型油輪在北極地區的裝船量飆升至新高。

來(lái)自太平洋的原油流量從三個(gè)多月以來(lái)的最低點(diǎn)反彈。截至 3 月 31 日當周，該地區的三個(gè)出口碼頭有 11 艘油輪裝貨，高于前一周的 7 艘。印度繼續接收大量的ESPO原油，占3月份裝載的32批貨物中的9批。而運往未知目的地的貨物都是索科爾的貨物，這些貨物最近被轉移到了Yeosu的其他船只上，或者目前正從De Kastri的裝貨碼頭被運送到韓國港口附近的一個(gè)地區。其中大部分最終也將進(jìn)入印度。

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