4月18日，國家統計局公布數據，今年一季度我國GDP同比增長(cháng)4.5%，比上年四季度環(huán)比增長(cháng)2.2%。梳理數據發(fā)現，一季度鐵路固定資產(chǎn)投資創(chuàng )下近十年新高，對全社會(huì )投資起到有效帶動(dòng)作用。申萬(wàn)宏源研究稱(chēng)，鐵路固定資產(chǎn)投資增加，高鐵新增里程迎來(lái)高峰，鐵路建設裝備需求改善。隨著(zhù)疫后經(jīng)濟恢復，存量列車(chē)開(kāi)行次數增加，車(chē)輛維保相應增加，客運量進(jìn)一步提升后新增車(chē)輛需求有望增加，整車(chē)及車(chē)載設備相關(guān)公司受益。相關(guān)標的：中國中車(chē)(01766)、時(shí)代電氣(03898)、中國通號(03969)。

國家鐵路局數據顯示，2019年一季度，鐵路固定資產(chǎn)季度投資首次超過(guò)1000億元，2020年因疫情降至799億元，后續三年至今均保持在1000億元以上。今年一季度，全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資1135.5億元，同比增長(cháng)6.6%，創(chuàng )下同期歷史記錄。

“十三五”期間全國鐵路固定資產(chǎn)投資穩定在約每年8000億元，平均投資額達到7980億元，較“十二五”期間提升934億元?！笆濉币巹潏A滿(mǎn)收官，“四縱四橫”高鐵網(wǎng)提前建成，“八縱八橫”高鐵網(wǎng)加密成型。

(資料圖)

國家發(fā)改委相關(guān)負責人今年1月18日在例行新聞發(fā)布會(huì )上表示，2023年，國家發(fā)改委將會(huì )同有關(guān)方面，進(jìn)一步加力支持新型基礎設施建設，適度超前開(kāi)展基礎設施投資，加強交通、能源、水利等重大基礎設施建設。

國鐵集團23年目標為，新增高鐵里程2500公里，同比增長(cháng)20.08%，按照過(guò)往五年規劃規律，一般每個(gè)五年規劃的后三年是通車(chē)里程高峰期，疊加由于疫情導致的鐵路建設放緩，預計23-25年將迎來(lái)高速鐵路建設及通車(chē)高峰。

國鐵集團發(fā)展改革部副主任趙長(cháng)江在2022年1月19日召開(kāi)的國家發(fā)改委《“十四五”現代綜合交通運輸體系發(fā)展規劃》上表示，預計鐵路“十四五”固定資產(chǎn)投資總規模與“十三五”相當，繼續保持平穩態(tài)勢。這意味著(zhù)，“十四五”的后3年，平均每年鐵路固定資產(chǎn)投資需要完成8467億元。

今年4月份，交通部公開(kāi)發(fā)布了《加快建設交通強國五年行動(dòng)計劃（2023-2027年）》，其中提到，到2027年全國鐵路營(yíng)業(yè)里程將達到17萬(wàn)公里，其中高鐵5.3萬(wàn)公里，普速鐵路11.7萬(wàn)公里。而截至2022年底，全國鐵路營(yíng)業(yè)里程為15.5萬(wàn)公里，其中高鐵4.2萬(wàn)公里。由上述數據計算，未來(lái)五年每年將新增鐵路里程3000公里左右，其中每年新增高鐵里程2200公里左右，即未來(lái)五年新建的大部分鐵路將是高速鐵路。

長(cháng)城國瑞證券研報指出，2021-2022年軌交設備行業(yè)受到鐵路投資下滑的影響，板塊整體處于較低估值區間，該行判斷2023-2025年，全國鐵路投資有望進(jìn)入提速期。隨著(zhù)全國鐵路投資提速，軌交設備公司業(yè)績(jì)有望迎來(lái)修復。

中國銀河研報表示，按照國鐵集團指引2023年客運量將恢復到2019年的75%?？土髁繌吞K帶動(dòng)新增需求和車(chē)輛設備周轉提升，疊加此前動(dòng)車(chē)組招標缺口，車(chē)輛設備招標以及維修需求有望恢復。

相關(guān)概念股：

中國中車(chē)(01766)：中國中車(chē)由中國南車(chē)和中國北車(chē)合并而來(lái)，是目前全球第一大軌道交通裝備供應商。鐵路裝備業(yè)務(wù)仍是當前中國中車(chē)營(yíng)收中占比最大的業(yè)務(wù)，占比達37.31％。當前中國國家鐵路集團有限公司仍是中國中車(chē)最大的客戶(hù)，中國中車(chē)2022年向國鐵集團的銷(xiāo)售額占其銷(xiāo)售總額的32.01％。

時(shí)代電氣(03898)：公司汽車(chē)類(lèi)別的功率半導體器件(IGBT)銷(xiāo)售仍是主要推動(dòng)增長(cháng)的引擎，并能通過(guò)加快進(jìn)口替代，以抵銷(xiāo)新能源汽車(chē)需求疲軟。

中國通號(03969)：中國通號“十四五”規劃提出“六核一體兩翼”業(yè)務(wù)目標，從軌道交通的需求來(lái)看，信號的潛力還是非常大的，除高鐵的新建、升級改造、運營(yíng)維護外，11萬(wàn)公里的普速鐵路也孕育了新的發(fā)展機遇，如普速改造、客貨分離，提升運力等。

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