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摩根大通投資管理公司首席投資官Bob Michele指出，自2022年初以來(lái)，美聯(lián)儲為應對數十年來(lái)最嚴重的通脹而將利率快速從零上調至5%，這是“央行歷史上最激進(jìn)、最有害的緊縮步伐，利率沖擊正在大規模地傳遞給經(jīng)濟金融系統”。

Bob Michele表示，加息活動(dòng)將在今年年底開(kāi)始產(chǎn)生溫和但“顯著(zhù)”的衰退。他預計，美聯(lián)儲將在9月份開(kāi)始降息，因為在那之前出現的數據將顯示美國經(jīng)濟正走在萎縮的半路上。他還預計，當美聯(lián)儲開(kāi)始降息時(shí)，通脹率將低于3%。

Bob Michele表示：“從歷史上看，從美聯(lián)儲最后一次加息到經(jīng)濟衰退平均需要13個(gè)月。我們認為，最后一次加息將在5月份，到11月、12月，美國經(jīng)濟就會(huì )陷入衰退?！薄懊缆?lián)儲將在衰退中途開(kāi)始降息，這就是我們進(jìn)入9月份之后會(huì )發(fā)生的情況?！?/p>

與此同時(shí)，這位華爾街資深人士仍預計美聯(lián)儲將在5月再次加息，因為盡管通脹正在大幅回落，但美聯(lián)儲關(guān)注的是滯后指標。他表示：“美聯(lián)儲的加息還沒(méi)有結束。我認為他們會(huì )再加息一次?！薄斑@完全沒(méi)有必要?！?/p>

此外，Bob Michele預計，2至30年期美債的收益率曲線(xiàn)將趨平至3%，這一預測代表著(zhù)抗擊通脹的勝利以及美國經(jīng)濟遭受的沖擊。如果Bob Michele的預測是正確的，那么美債收益率將在今年大幅下降。目前，兩年期美債收益率報3.97%，十年期美債收益率則報3.47%。

Bob Michele指出，加息步伐帶來(lái)的沖擊使美國地區性銀行成為“問(wèn)題的一部分”。繼今年3月倒閉的硅谷銀行和Signature Bank之后，這種銀行業(yè)壓力目前正給第一共和銀行(FRC.US)帶來(lái)麻煩。Bob Michele表示：“如果說(shuō)這只局限于第一共和銀行，那就有點(diǎn)天真了?！?/p>

在Bob Michele看來(lái)，銀行存款外流的主要原因是，在創(chuàng )紀錄的高通脹時(shí)期，消費者需要錢(qián)來(lái)購買(mǎi)價(jià)格更高的商品，而不僅僅是為了追求更高的回報。他表示：“企業(yè)和家庭在大量燒錢(qián)，所有東西的價(jià)格都在上漲，為所有東西融資的成本也在上升?！?/p>

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