5月4日，銀行股集體走高，截至發(fā)稿，招商銀行(03968)漲3.99%，農業(yè)銀行(01288)、中信銀行(00998)、工商銀行(01398)等股跟漲。六大行Q1業(yè)績(jì)報相繼出爐，資產(chǎn)規模持續擴張，一季度合計總資產(chǎn)規模達174.5萬(wàn)億元。中銀證券發(fā)布研報指，今年1季度重定價(jià)壓力釋放后，凈息差壓力或緩解，去年和今年1季度規模貢獻延續，收入邊際壓力緩解，改善可期。當前大行股息率仍高，估值仍低，行情尚未結束，空間仍可期待。

【資料圖】

數據顯示，一季度，六大行合計實(shí)現歸母凈利潤3590.4億元，同比增長(cháng)1.24%，日賺約39.89億元。資產(chǎn)規模繼續擴張，一季度，合計總資產(chǎn)規模達174.5萬(wàn)億元。其中，工行總資產(chǎn)規模達42.03萬(wàn)億元，建行總資產(chǎn)規模達36.94萬(wàn)億元。

具體來(lái)看，凈利潤方面，一季度，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行的歸母凈利潤分別為901.6億元、887.4億元、715.5億元、576.6億元、262.8億元、246.3億元，同比分別增長(cháng)0.02%、0.26%、1.75%、0.50%、5.22%、5.63%。

資產(chǎn)規模來(lái)看，六大行擴表態(tài)勢明顯，一季度總資產(chǎn)由高到低分別為工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、郵儲銀行和交通銀行。其中，工商銀行是資產(chǎn)規模唯一超過(guò)40萬(wàn)億元的國有大行，創(chuàng )歷史新高。相較于上年末的資產(chǎn)規模情況，六大行總資產(chǎn)均實(shí)現正增長(cháng)。農業(yè)銀行增速8.51%為六大行之首。

此前中國農業(yè)銀行副行長(cháng)張旭光在該銀行2022年度業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，目前隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的企穩回暖向好，目前整個(gè)按揭貸款需求也在轉好。從農行的儲備可以看出來(lái)，到2月末個(gè)人住房按揭貸款的儲備已審批未發(fā)放為433億元，月度環(huán)比增長(cháng)了31%，月度新收單是873億元，月度環(huán)比增長(cháng)57%。

張旭光還表示，展望今年，首先房地產(chǎn)宏觀(guān)形勢在積極向好，同時(shí)農業(yè)銀行會(huì )積極按照國家的穩地價(jià)、穩房?jì)r(jià)、穩預期的要求積極助力房地產(chǎn)行業(yè)的良性循環(huán)和健康發(fā)展。農行會(huì )堅持“房住不炒”的定位，因城施策做好房地產(chǎn)政策，特別是積極支持那些有剛需改善性住房的要求，特別是在農業(yè)銀行長(cháng)期穩定的縣域地區。同時(shí)農行考慮到有產(chǎn)業(yè)支撐、人口支撐地區加大個(gè)人按揭住房貸款投放。

此外，央行公布的統計數據顯示，一季度人民幣貸款增加10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元。其中3月份新增人民幣貸款3.89萬(wàn)億元，同比多增7497億元。而今年1月份、2月份新增人民幣貸款分別達4.9萬(wàn)億元和1.81萬(wàn)億元。社融方面，在1月社融接近6萬(wàn)億的背景下，2月規模仍達3.16萬(wàn)億元，且同比大幅多增1.95萬(wàn)億元，明顯超出市場(chǎng)預期。

中銀證券表示，經(jīng)濟持續修復，重申看好銀行股表現。選股方向，第一，宏觀(guān)經(jīng)濟整體修復可持續，更傾向大行、扎根實(shí)體的銀行，選擇大小兩頭。當前股息率和估值位置看，經(jīng)濟信心提振不止于此，大行仍有上行空間。第二，城商行延續推薦。第三，行業(yè)有整體修復邏輯，行業(yè)內主線(xiàn)不清晰，建議組合持有銀行股。

銀河證券分析指出，銀行板塊今年一季度信貸實(shí)現開(kāi)門(mén)紅，實(shí)體融資需求逐步回暖，疊加貨幣政策趨穩、空間仍存，銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好，基本面預計維持穩健，地產(chǎn)風(fēng)險對資產(chǎn)質(zhì)量影響有限。中特估催化下，銀行面臨估值重塑機遇。因此，繼續看好銀行板塊投資機會(huì )，優(yōu)選區域資源稟賦突出、信貸增長(cháng)動(dòng)能強勁的城農商行。

湘財證券認為，近期房地產(chǎn)融資政策轉寬，商品房需求端寬松政策加碼，預計房地產(chǎn)資產(chǎn)風(fēng)險趨于收斂。未來(lái)經(jīng)濟復蘇將有助于改善信貸需求，優(yōu)化信貸結構，二季度起息差降幅或縮窄。建議關(guān)注銀行股估值修復兩大主線(xiàn)：一是區域行業(yè)績(jì)具有韌性，有望率先受益于銀行基本面改善，經(jīng)營(yíng)表現或將領(lǐng)先同業(yè);二是隨著(zhù)樓市風(fēng)險趨于收斂，股份制銀行估值有望繼續修復。維持行業(yè)“增持”評級。

相關(guān)概念股：

中信銀行(00998)：截至2022年末，中信銀行累計服務(wù)“專(zhuān)精特新”企業(yè)15294戶(hù)，較上年末增長(cháng)5905戶(hù)，服務(wù)上市公司、擬上市公司4580戶(hù)，較上年末增長(cháng)592戶(hù)，持續提升新經(jīng)濟、新動(dòng)能客群的綜合金融服務(wù)質(zhì)效。

民生銀行(01988)：民生銀行戰略客戶(hù)22年末貸款余額較年初+19.7%，比對公貸款增速快17.3pc。戰略客戶(hù)貸款在對公貸款中的占比較20年末+16.7pc至47.6%。同時(shí)，民生銀行以戰略客戶(hù)為支點(diǎn)將服務(wù)向上下游、生態(tài)圈延伸，帶動(dòng)線(xiàn)上供應鏈重點(diǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)余額較年初+137.2%，個(gè)人客戶(hù)+14.65萬(wàn)戶(hù)。資產(chǎn)結構明顯改善，戰略轉型初見(jiàn)成效。

工商銀行(01398)：2022年對公客戶(hù)和賬戶(hù)均歷史性突破1000萬(wàn)戶(hù)，新增對公客戶(hù)帶動(dòng)對公存款較2021年年底增長(cháng)2838億元，新增個(gè)人客戶(hù)帶動(dòng)儲蓄存款較2021年年底增長(cháng)1780億元;日均金融資產(chǎn)1萬(wàn)元以上公司客戶(hù)與日均金融資產(chǎn)5萬(wàn)元以上個(gè)人客戶(hù)大幅增長(cháng)，客戶(hù)質(zhì)量不斷優(yōu)化。公司有貸戶(hù)數量增長(cháng)近30%，公司類(lèi)貸款較2021年年底增長(cháng)1.63萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史新高。

中國光大銀行(06818)：光大銀行烏魯木齊分行與新疆40家融資擔保公司簽訂戰略合作協(xié)議，雙方達成意向授信合作金額近40億元，共同支持全疆各類(lèi)特色產(chǎn)業(yè)小微企業(yè)發(fā)展。

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