群智咨詢(xún)(Sigmaintell)數據顯示，一季度全球OLED TV面板出貨約100萬(wàn)片，同比下降43.5%，預計下半年隨著(zhù)三星電子采購等推進(jìn)，OLED TV面板出貨有望恢復同比增長(cháng)，預計2024年全球OLED TV面板出貨數量將達973萬(wàn)片，同比增長(cháng)32.9%。

(相關(guān)資料圖)

群智咨詢(xún)表示，2023年一季度，雖然全球電視終端市場(chǎng)依然處于低谷期，但電視面板市場(chǎng)通過(guò)面板廠(chǎng)商深度自我調節逐步突破困局。一方面，經(jīng)過(guò)2022年下半年大力減產(chǎn)之后，2023年一季度依然維持大幅減產(chǎn)，帶動(dòng)庫存趨于健康。另一方面，在LCD TV面板供應集中度大幅提升的背景下，頭部面板廠(chǎng)強勢推動(dòng)和執行扭虧策略，LCD TV面板價(jià)格隨之步入上漲周期。二季度乃至下半年能否持續破局?群智咨詢(xún)認為，需求變化不容忽視，但面板廠(chǎng)商能否理性控產(chǎn)尤為關(guān)鍵。

面板出貨：出貨雙位數下降，預計二季度有望環(huán)比恢復

一季度全球LCD TV面板出貨數量和面積均同比雙位數下降，預計二季度開(kāi)始有望逐步恢復。2023年一季度，多重因素影響電視面板出貨數量和面積同比大幅下降：①宏觀(guān)環(huán)境仍然困擾著(zhù)全球電視消費市場(chǎng)，地緣政治、全球性通脹、需求透支等消極因素影響尚未消退，全球電視終端零售表現低迷。②品牌間采購策略分化，雖然中國廠(chǎng)商開(kāi)啟策略備貨，但國際品牌一季度乃至上半年采購策略依然保守。③小尺寸出貨大幅回落影響數量同比下滑明顯。

展望二季度，面板漲價(jià)預期帶來(lái)的采購需求前移，預計面板出貨規模將環(huán)比恢復。群智咨詢(xún)(Sigmaintell)統計數據顯示，一季度全球LCD TV面板出貨5717萬(wàn)片，同比下降15.9%，環(huán)比下降13.1%；預計二季度出貨增加至6190萬(wàn)片，同比下降1.5%，環(huán)比增加8.3%。

一季度開(kāi)始全球LCD TV面板出貨平均尺寸恢復增長(cháng)。一方面，去年32"面板出貨與終端消化產(chǎn)生異步，二線(xiàn)市場(chǎng)累積的庫存包袱恐將影響今年出貨。另一方面，隨著(zhù)品牌及渠道大尺寸庫存逐步消化，65"及75"面板補貨需求走強。此外，在面板廠(chǎng)策略以及尺寸間價(jià)差縮小的推動(dòng)下，帶動(dòng)面板需求從32"向43"以及55"向65"及75"轉移。群智咨詢(xún)(Sigmaintell)測算數據顯示，一季度全球LCD TV面板平均尺寸環(huán)比增加0.7英寸，預計二季度持續恢復，全年出貨平均尺寸將達49.1英寸，同比增長(cháng)1.6英寸。

OLED TV面板出貨短期弱于預期，三星電子(SEC)入局有望推動(dòng)OLED規?；謴驮鲩L(cháng)。OLED電視面板市場(chǎng)表現短期弱于預期，歐美及發(fā)達亞洲等區域高端產(chǎn)品需求低迷，且相較液晶電視并無(wú)成本競爭優(yōu)勢，今年LG電子(LGE)及索尼(Sony)等頭部品牌紛紛下調出貨預期，面板需求陷入谷底。受需求萎靡的拖累，LG顯示(LGD)的G8.5 WOLED面板產(chǎn)線(xiàn)稼動(dòng)率維持低位，并承受巨額運營(yíng)虧損壓力。但長(cháng)遠來(lái)看，OLED技術(shù)仍是國際品牌戰略規劃的重點(diǎn)方向，三星電子入局有望推動(dòng)OLED規?；謴驮鲩L(cháng)，同時(shí)推動(dòng) OLED面板的效率提升和成本下降并形成良性循環(huán)。

面板廠(chǎng)策略：持續推進(jìn)“動(dòng)態(tài)控產(chǎn)+按需生產(chǎn)”，積極提升LCD TV面板全球議價(jià)權

上一輪降價(jià)周期中，主流尺寸面板價(jià)格突破現金成本，面板廠(chǎng)商遭受了巨大的經(jīng)營(yíng)虧損，并通過(guò)啟動(dòng)史上最大幅度減產(chǎn)以減少虧損。元春過(guò)后，隨著(zhù)中國品牌策略性備貨需求釋放，雖然面板廠(chǎng)的稼動(dòng)率水平自一季度末以來(lái)逐步提升，但依然執行“按需生產(chǎn)，動(dòng)態(tài)控產(chǎn)”的策略，在需求依然不樂(lè )觀(guān)的情況下通過(guò)控制供應以調節全球液晶電視面板市場(chǎng)供需。同時(shí)，隨著(zhù)液晶電視面板供應高度向Top3廠(chǎng)商集中，頭部廠(chǎng)商正積極提高液晶電視面板的全球議價(jià)權。

京東方(BOE)，出貨規模穩居第一。京東方一季度出貨規模達到1420萬(wàn)片，出貨面積超過(guò)1000萬(wàn)平方米，穩居全球第一。在中國品牌抄底備貨需求拉動(dòng)下，TV相關(guān)產(chǎn)線(xiàn)投片水平自3月起逐步增加，預計京東方未來(lái)將隨著(zhù)需求的波動(dòng)持續推進(jìn)產(chǎn)能動(dòng)態(tài)調整的策略。

TCL華星(CSOT)，大尺寸出貨強勁，G10.5繼續爬坡。TCL華星一季度出貨1134萬(wàn)片，得益于其客戶(hù)對65"及75"的補貨需求走強，出貨面積環(huán)比增長(cháng)3.2%。一季度G10.5代線(xiàn)繼續爬坡，G8.5仍處于控產(chǎn)狀態(tài)。

惠科(HKC)，85"出貨市占迅速攀升，執行動(dòng)態(tài)控產(chǎn)。HKC享有業(yè)界套切之王的稱(chēng)譽(yù)，高套切效率帶來(lái)的低成本優(yōu)勢，使其85"面板的出貨量快速增長(cháng)，疊加86"出貨在一季度達成全球市占第一。85"出貨的快速恢復帶動(dòng)長(cháng)沙產(chǎn)線(xiàn)投片快速提升，整體稼動(dòng)率隨著(zhù)需求的波動(dòng)進(jìn)行更加彈性的調整。彩虹光電(CHOT)維持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。

彩虹光電在市況不佳的情況下實(shí)現了持續的滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)，50"備貨需求恢復。同時(shí)，85"產(chǎn)品量產(chǎn)并導入品牌客戶(hù)預計將有效分散其產(chǎn)能壓力。在LCD TV面板價(jià)格快速修復的帶動(dòng)下，預計其運營(yíng)狀況亦將有望得到顯著(zhù)改善。臺灣地區面板廠(chǎng)，價(jià)格優(yōu)勢帶動(dòng)出貨規模和稼動(dòng)率齊升。

臺灣面板廠(chǎng)商的價(jià)格策略相對保守，其價(jià)格競爭優(yōu)勢顯現，出貨規模逐步恢復。春節后隨著(zhù)需求恢復，臺灣廠(chǎng)商稼動(dòng)率也環(huán)比顯著(zhù)提升。

韓國面板廠(chǎng)，退出 LCD TV業(yè)務(wù)，聚焦OLED TV。高成本及弱需求持續拖累韓廠(chǎng)的LCD TV面板業(yè)務(wù)，從2022年開(kāi)始加快了退出LCD TV面板業(yè)務(wù)，僅LGD保留了廣州一條G8.5線(xiàn)體稼動(dòng)運營(yíng)，以維持現有品牌客戶(hù)需求，且在積極謀求出售廣州LCD產(chǎn)線(xiàn)以徹底退出LCD TV面板業(yè)務(wù)。

供需及價(jià)格：短期面板價(jià)格超預期上漲，長(cháng)期面板廠(chǎng)控產(chǎn)策略是關(guān)鍵

一季度，面板廠(chǎng)商持續控產(chǎn)帶來(lái)的利好效應顯現，面板庫存水平快速下降至健康水位。同時(shí)，中國整機廠(chǎng)商策略性備貨需求走強。群智咨詢(xún)(Sigmaintell)“供需模型”測算數據(面積基準)顯示，一季度供需比為5.1%，二季度為4.3%，全球LCD TV面板市場(chǎng)供需維持動(dòng)態(tài)平衡偏緊。受頭部面板廠(chǎng)強勢推動(dòng)和執行扭虧策略推動(dòng)，預計LCD TV面板價(jià)格繼續上漲。

下半年，在整體需求難見(jiàn)走強的預期之下，面板廠(chǎng)商能否合力控產(chǎn)是影響市場(chǎng)供需環(huán)境的關(guān)鍵。同時(shí)，面板價(jià)格上漲與終端需求低迷之間的沖突矛盾對于品牌采購需求的影響亦不容忽視。

突破困局，以始為終

在全球經(jīng)濟萎靡以及需求疲弱的環(huán)境下，盡管面板價(jià)格步入了上漲周期，但并非因需求增長(cháng)造成供應短缺，而是由供應端合力主動(dòng)控產(chǎn)驅動(dòng)；價(jià)格上漲的同時(shí)也伴隨著(zhù)激烈的供需雙方博弈和行業(yè)規則紊亂，LCD TV面板市場(chǎng)要實(shí)現全面突破困境仍面臨重重挑戰。對此，群智咨詢(xún)(Sigmaintell)認為：

1) 以始為終，面板廠(chǎng)商仍需堅持理性控產(chǎn)。需求低迷環(huán)境下的面板價(jià)格上漲是對面板廠(chǎng)商按需生產(chǎn)策略的最好回報。因此，在終端需求尚未強勁復蘇之前，應充分考量客戶(hù)需求風(fēng)險以及自身產(chǎn)能特點(diǎn)理性控產(chǎn)，切勿盲目調整產(chǎn)能恢復節奏。

2) 理性漲價(jià)，警惕面板價(jià)格持續過(guò)快上漲帶來(lái)需求調整的風(fēng)險。全球電視市場(chǎng)終端需求依然低迷，面板價(jià)格持續過(guò)快上漲與需求基本面背離，恐對終端需求產(chǎn)生進(jìn)一步的抑制以及對下游品牌利潤形成進(jìn)一步擠壓。

3) 供需雙方應探尋建立基于“雙贏(yíng)”的行業(yè)規則。隨著(zhù)供應集中度提升帶來(lái)面板廠(chǎng)議價(jià)權增強，以及面板廠(chǎng)欲求快速扭虧的決心加劇了供需雙方短期博弈，也同時(shí)加重了下游品牌對于LCD TV面板供應鏈風(fēng)險的擔憂(yōu)。而換個(gè)視角看，面板企業(yè)需要盈利才能維持正常經(jīng)營(yíng)和有序供應。因此從長(cháng)遠來(lái)看，群智咨詢(xún)(Sigmaintell)建議，供需雙方應以“雙贏(yíng)”為目標，共同探討建立與市場(chǎng)接軌的行業(yè)規則，維護市場(chǎng)健康發(fā)展，才能維護自身發(fā)展。

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