隨著(zhù)銀行業(yè)危機似乎在一定程度上得到控制，以及美國政府可能最快6月1日觸及債務(wù)上限并發(fā)生債務(wù)違約，美國企業(yè)急于籌集資金，股票發(fā)行可能會(huì )激增?；ㄆ毂泵拦蓹噘Y本市場(chǎng)聯(lián)席主管Paul Abrahimzadeh表示:“你會(huì )看到很多公司爭相在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行股票?！彼A計，將有公司尋求通過(guò)增發(fā)股票或可轉換債券交易籌集更多資金。

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這是一個(gè)奇怪的情況。在經(jīng)歷了2022年的死寂和今年年初的低迷之后，投資者面臨的兩大風(fēng)險可能引發(fā)美國股權資本市場(chǎng)活動(dòng)的復蘇。原因在于，企業(yè)急于在可能的情況下籌集資金，并避免美國國會(huì )曠日持久的財政僵局帶來(lái)的不確定性。

“在私人市場(chǎng)，人們將努力在6月初之前獲得融資并完成交易，因為他們不知道在債務(wù)上限截止日期之后會(huì )發(fā)生什么，”Abrahimzadeh表示。

當美國在2011年突破債務(wù)上限時(shí)，股票和信貸市場(chǎng)凍結了大約6個(gè)月，因為在美國信用評級被下調后，美國債務(wù)成本飆升。事實(shí)上，美國政府問(wèn)責局(GAO)估計，推遲提高債務(wù)上限僅在當年就使借款成本增加了13億美元。

銀行業(yè)危機可能促使企業(yè)選擇其他融資機會(huì )。Abrahimzadeh表示，隨著(zhù)獲得債務(wù)的渠道收緊，企業(yè)可能無(wú)法依賴(lài)銀行的信貸工具，因為貸款標準已經(jīng)提高。

他表示:“由于銀行疲弱，我們可能會(huì )看到公開(kāi)和私人市場(chǎng)的股票發(fā)行帶來(lái)一些好處，因為人們需要過(guò)度股份化?！?/p>

股權資本市場(chǎng)的停滯始于2022年初，當時(shí)美聯(lián)儲開(kāi)始大舉加息以控制通脹。2022年12月，標普1500指數成分股的平均股本成本從2021年同期的8.9%躍升至11%，推低了發(fā)行量。

利率上升導致股票發(fā)行崩潰

盡管今年美國新股發(fā)行規模已達到97億美元，高于去年同期的89億美元，但仍遠低于疫情前近290億美元的水平。這意味著(zhù)市場(chǎng)還有很大的增長(cháng)空間。

花旗普遍看好今年下半年和2024年的股市，但Abrahimzadeh表示，“我們還沒(méi)有達到IPO窗口重新打開(kāi)的地步”，直到股市出現持續反彈，波動(dòng)性下降。

他補充說(shuō):“一旦市場(chǎng)意識到利率要么得到控制，要么正在走低，軟件、金融科技、數字醫療、生物技術(shù)等行業(yè)應該會(huì )從資本成本的降低中受益?！?/p>

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