今日早盤(pán)，中芯國際(00981)一度走強且最高漲超5%。截至發(fā)稿，該公司漲1.24%，報20.40港元。消息面上，中芯國際昨晚公布一季度業(yè)績(jì)，其中營(yíng)收同比減少20.6%至16.62億美元，凈利潤同比減少48.3%至2.3億美元；預計Q2收入環(huán)比增長(cháng)5%-7%，毛利率19%-21%。

對于這一業(yè)績(jì)，中芯國際管理層認為，一季度，公司銷(xiāo)售收入略好于指引，毛利率處于指引的上部；二季度，公司預計產(chǎn)能利用率和出貨量都高于一季度，銷(xiāo)售收入預計環(huán)比增長(cháng)5%到7%，平均晶圓單價(jià)受產(chǎn)品組合變動(dòng)影響環(huán)比下降；毛利率預計在19%到21%之間。

“我們沒(méi)有去追逐底部的價(jià)格競爭，沒(méi)有用低價(jià)拉更多的單子，低價(jià)的單子走掉就讓它走吧，所以公司一季度產(chǎn)能利用率降了不少，丟掉的主要是低價(jià)產(chǎn)品。這樣剩下來(lái)的產(chǎn)品ASP（平均售價(jià)）均值就上升了，這是一季度收入下降但ASP上升的原因?！?月12日上午，中芯國際聯(lián)合首席執行官趙海軍在一季度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示。

(資料圖片僅供參考)

展望2023全年，中芯國際稱(chēng)，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復蘇的幅度還不甚明朗，整體來(lái)說(shuō)，尚未看到市場(chǎng)全面回暖，因此對于全年的指引維持不變，也就是：銷(xiāo)售收入同比降幅為低檔十位數，毛利率在20%左右。

上述指引與中芯國際在2022年業(yè)績(jì)快報、2022年年報中的預期一致。彼時(shí)中芯國際就表示2023年下半年可見(jiàn)度仍然不高，“智能手機和消費電子行業(yè)回暖需要時(shí)間，工業(yè)領(lǐng)域相對穩健，汽車(chē)電子行業(yè)增量需求僅可以部分抵消手機和消費電子疲弱的負面影響?！?/p>

此外，公司依據擴產(chǎn)計劃推進(jìn)相應的資本開(kāi)支。目前，中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預計下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預計年底通線(xiàn)，中芯西青還在建設中。

機構持續看好中芯國際表現

盡管中芯國際一季度營(yíng)收和凈利雙雙下降，但仍獲得民生證券、浙商證券、高盛等部分機構看好。

民生證券今日指出，中芯國際一季度業(yè)績(jì)優(yōu)于指引，且環(huán)比超預期。

浙商證券也認為，財報及指引大超預期，并指出中芯國際在面對市場(chǎng)快速變化，遵循以市場(chǎng)為導向、以客戶(hù)為中心策略，加強與終端市場(chǎng)對話(huà)；全力配合新產(chǎn)品推出，做好產(chǎn)線(xiàn)長(cháng)短腳調整配套，迎接下一輪的增長(cháng)周期，維持買(mǎi)入評級。

高盛將中芯國際H股目標價(jià)由18.9港元提升至21.4港元，評級“中性”。

除了券商看好之外，最近基金持續加倉設備及算力板塊，亦給其股價(jià)帶來(lái)動(dòng)力。根據萬(wàn)聯(lián)證券5月11日的報告，從基金重倉配置情況來(lái)看，2023年Q1電子行業(yè)仍維持超配，但超配比例有所收窄。機構對半導體制造鏈及算力產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度較高，半導體設備及AI芯片、服務(wù)器等板塊的標的獲積極加倉。

萬(wàn)聯(lián)證券還稱(chēng)，高景氣細分賽道如半導體設備及算力產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)會(huì )更受到機構的青睞，建議把握周期性、成長(cháng)性和國產(chǎn)自主化三因素共同影響下，半導體、汽車(chē)電子和消費電子領(lǐng)域的投資機會(huì )。

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