5月29日，光伏板塊集體大跌，其中組件光伏龍頭天合光能(688599.SH)一度跌近17%，截至收盤(pán)，股價(jià)下跌16.34%，報收于40.30元/股，總市值為875.82億元。消息面上，5月26日晚間，天合光能發(fā)布公告稱(chēng)，該公司大股東興銀成長(cháng)資本管理有限公司（下稱(chēng)：興銀資本）及其一致行動(dòng)人上海興璟投資管理有限公司（下稱(chēng)：興璟投資）因自身發(fā)展和資金需求，擬合計減持不超5.65%的公司股份。

(資料圖)

具體來(lái)看，興銀資本擬減持合計不超過(guò)1.14億股，占天合光能總股本的比例為5.23%；興璟投資擬減持合計不超過(guò)921.13萬(wàn)股，減持比例占其總股本的0.42%。若按5月29日收盤(pán)價(jià)估算，此次減持可套現約49.57億元。

對于今日股價(jià)下跌原因，天合光能證券部相關(guān)工作人員對此回應也表示，系上周五盤(pán)后發(fā)布的股東減持計劃導致。目前公司訂單充沛，但并沒(méi)有產(chǎn)能過(guò)剩，被問(wèn)及現在越來(lái)越多的公司跨界涉及光伏組件領(lǐng)域會(huì )不會(huì )影響行業(yè)的競爭關(guān)系，公司并沒(méi)有正面回答，但是工作人員表示公司目前 TOPcon 技術(shù)是行業(yè)內領(lǐng)先的，后續也會(huì )重點(diǎn)鞏固和加強公司的渠道建設。

值得注意的是，據天合光能 2023 年 5 月 22 日發(fā)布的公告顯示，興銀資本和興璟投資結束上一輪減持，二者合計減持金額達 31.95 億元。也就是說(shuō)，兩次減持興銀資本與興璟投資共可套現超80億元。

據悉，今年一季度多家機構增持天合光能，如今被套。前十大流通股東中，華夏上證科創(chuàng )板50指數基金增持732.62萬(wàn)股，位列第五大流通股東；鄭澄然的廣發(fā)高端制造增持68.86萬(wàn)股，位列第七大流通股東；易方達上證科創(chuàng )板50指數基金增持191.36萬(wàn)股，位列第九大流通股東；劉格菘的廣發(fā)行業(yè)嚴選三年增持215.05萬(wàn)股，位列第十大流通股東。此外，北向資金也大手筆增持3129.28萬(wàn)股，占總股本比例為3.37%，位列第三大流通股東。

Wind數據顯示，天合光能一季度股價(jià)均價(jià)為61.8元，最低價(jià)為50.18元，即便上述機構買(mǎi)在最低價(jià)，持倉已經(jīng)浮虧20.3%，若以均價(jià)計算，浮虧逾35%。

值得一提的是，6月12日天合光能即將有8.45億股解禁，占總股本比例為38.89%。其中，董事長(cháng)以及董事長(cháng)控股的江蘇盤(pán)基兩家就持有6.68億股。屆時(shí)，天合光能股價(jià)是否會(huì )再度面臨壓力測試？

此外，今年以來(lái)，有多支光伏概念股遭遇減持。其中，自今年5月以來(lái)，除天合光能外，京山輕機、帝科股份等均對外披露了股東減持公告。

不過(guò)，天合光能股價(jià)與業(yè)績(jì)可謂“冰火兩重天”。2022年及今年一季度歸母凈利潤均實(shí)現翻番。而二級市場(chǎng)上，天合光能今年以來(lái)持續走低，目前股價(jià)已較歷史高點(diǎn)“腰斬”。

從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，得益于光伏產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展及成本控制，今年一季度，天合光能實(shí)現營(yíng)業(yè)收入213.19億元，同比增長(cháng)35.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.6億元，同比增加225.43%。

當前，面對產(chǎn)業(yè)加速擴產(chǎn)進(jìn)程、新的跨界者競相涌入等情況，部分業(yè)內人士提出了對于“產(chǎn)能過(guò)剩危機”的擔憂(yōu)。此前，天合光能方面也在年報中表示，“光伏行業(yè)可能面臨競爭性擴產(chǎn)所帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險?！?/p>

數據顯示，2022年全國組件產(chǎn)量達到288.7GW，同比增長(cháng)58.8%。隨著(zhù)光伏組件各大廠(chǎng)商持續擴增產(chǎn)能，預計未來(lái)產(chǎn)量將繼續增長(cháng)，到2023年組件產(chǎn)量將達到433.1GW。

不過(guò)對于后市展望，不少機構仍舊看好光伏的前景。

從市場(chǎng)空間看，西部證券表示，2023 年 1-4 月全國光伏新增裝機 48.31 GW，同比 186.20%，出口方面，2023 年 1-4 月，中國光伏組件累計出口量 65.1GW，同比上升 27.5 %，但單從四月來(lái)看單月出口達到 17GW，同比 38%，且往年經(jīng)驗來(lái)看 7 月至 10 月才是出口的頂峰期，而上半年往往是裝機與出口淡季，整體需求超預期上行。

根據組件出口和前 4 月裝機趨勢推算，今年國內裝機有望突破 160GW 以上，全球裝機有望突破 400GW，按照 1.25 的容配比計算，組件需求有望突破 500GW。

信達證券指出，展望 2023 年全年，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈成本下降、新技術(shù)突破、集中式起量，國內、歐洲、拉美需求有望延續高增，美國、印度需求有望回暖，中東、非洲需求啟動(dòng)，全球光伏需求增速有望在 40% 左右。目前一體化組件、逆變器、核心輔材、設備等環(huán)節估值已經(jīng)具備較強的吸引力，看好 2023 年光伏國內外需求高增。

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