高盛上調了對日本的通脹預期，使其進(jìn)一步高于日本央行的預測，并基本上排除了政策制定者預測的未來(lái)幾個(gè)月物價(jià)增長(cháng)放緩至2%以下的可能性。雖然高盛預計日本央行周五利率決議不會(huì )采取行動(dòng)，但預計7月份該央行更新通脹預期時(shí)，貨幣政策將有所調整。

圖1

(資料圖)

據高盛周二發(fā)布的一份報告顯示，該投行的經(jīng)濟學(xué)家預計，在截至3月份的一年中，日本剔除新鮮食品的消費者價(jià)格指數(CPI)平均將達到2.8%，遠高于日本央行在4月底做出的1.8%的預測。

該報告表明，日本央行7月上調季度通脹預測的可能性越來(lái)越大，而通脹前景的預期變化是支持經(jīng)濟學(xué)家觀(guān)點(diǎn)的一個(gè)關(guān)鍵因素，即最有可能在7月而不是6月采取政策行動(dòng)。

高盛稱(chēng)，日元走軟和油價(jià)下跌是調整預期的主要原因，日本政府逐步取消對汽油價(jià)格的支持是另一個(gè)關(guān)鍵因素。

高盛分析師Tomohiro Ota，Yuriko Tanaka和Naohiko Baba在報告中寫(xiě)道： "日本央行在其展望中多次提到，當地CPI可能會(huì )在2023財年中期降至2%以下，但我們預計未來(lái)會(huì )進(jìn)行修正。"

據了解，日本央行堅持認為，通脹將降至其價(jià)格目標以下，這有助于支持其必須繼續實(shí)施貨幣刺激政策的觀(guān)點(diǎn)，但這一立場(chǎng)與大多數其他主要央行相左。

據知情人士本月早些時(shí)候曾透露，日本央行官員認識到，通脹率比他們此前認為的要高，這一事態(tài)發(fā)展增加了該行在7月份上調通脹預測的可能性。

一般來(lái)說(shuō)，官員們很少在預測發(fā)布前一個(gè)多月承認上調的可能性，因此這表明上調預期的可能相對較大。

圖2

債券市場(chǎng)的投資者也在加大對通脹上漲的押注。如圖二所示，衡量長(cháng)期通脹預期的日本10年期盈虧平衡率本月達到2015年以來(lái)的最高水平。但盡管如此，1%左右的通脹率仍遠低于日本央行2%的通脹目標。

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