對全球市場(chǎng)極度重要的一周完美收官，日本央行意外轉向的擔憂(yōu)緩解， “金發(fā)姑娘”情景的可能性加大，美股轉向“Risk On”(追逐風(fēng)險)模式。

(相關(guān)資料圖)

隔夜市場(chǎng)上，納指漲近2%，創(chuàng )兩月最大漲幅，道指、標普500周線(xiàn)三連陽(yáng)。

本周三，道指連漲13個(gè)交易日，創(chuàng )下1987年1月以來(lái)最長(cháng)連漲紀錄;標普500收復去年一整年跌幅，今年迄今漲超19%。

而美股之所以一路高歌猛進(jìn)，原因是各種經(jīng)濟數據都表明美國經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”的可能性較高，企業(yè)盈利也紛紛超出預期。

此外，日本央行意外轉向的擔憂(yōu)緩解，并沒(méi)有此前預期那么鷹派，三大利好共同點(diǎn)燃了市場(chǎng)激情。

三大利好點(diǎn)燃市場(chǎng)激情

1、“軟著(zhù)陸”可能性增加

美聯(lián)儲的最新政策會(huì )議、新的經(jīng)濟數據紛紛指向，通脹放緩、避免衰退。

周五公布的最新報告顯示，物價(jià)和薪酬壓力有所降溫。據美國商務(wù)部周五報告，美聯(lián)儲青睞的通脹指標PCE物價(jià)指數與核心PCE物價(jià)指數6月雙雙增長(cháng)放緩，PCE創(chuàng )2021年3月以來(lái)最低同比增速，核心PCE同比增長(cháng)還超預期放緩至4.1%，創(chuàng )2021年9月以來(lái)最低增速;二季度勞工成本指數環(huán)比增長(cháng)1%，創(chuàng )兩年來(lái)最低增速。

與此同時(shí)，盡管美國積極加息，經(jīng)濟仍保持韌性，助長(cháng)了人們對美聯(lián)儲將能避免經(jīng)濟衰退的猜測。

在這個(gè)財報季，美國科技公司較少談?wù)摻?jīng)濟衰退，這表明公司對經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”越來(lái)越樂(lè )觀(guān)。據彭博社分析，近一半的納指100企業(yè)已經(jīng)公布了財報，企業(yè)高管在與投資者的通話(huà)中較少使用 "逆風(fēng)"、"通脹 "和 "衰退 "等字眼。這與去年的情況截然相反，當時(shí)這種擔憂(yōu)導致美股大幅下跌。

此外，美聯(lián)儲本周將利率上調25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾在隨后的發(fā)布會(huì )中表示，美聯(lián)儲內部不再預測美國會(huì )陷入衰退。

因為美國經(jīng)濟比預期更具韌性，這增強了投資者對軟著(zhù)陸可能性的樂(lè )觀(guān)情緒，今年的市場(chǎng)反彈勢頭迅猛。古根海姆宏觀(guān)經(jīng)濟與投資研究董事Matt Bush表示：

市場(chǎng)確實(shí)開(kāi)始為實(shí)現軟著(zhù)陸這一想法定價(jià)，而就在幾個(gè)月前，這一想法似乎還如此遙不可及。

2、企業(yè)盈利好于預期

企業(yè)盈利也傳來(lái)利好，紛紛超出分析師的一致預期。

根據FactSet的數據，標普爾500指數中約有一半的公司公布了第二季度財報，其中80%的公司盈利超過(guò)了分析師的一致預期，這高于77%的五年平均水平。

Meta 和 Alphabet的股價(jià)周五雙雙上漲，本周漲幅近10%，此前兩家公司均報告稱(chēng)銷(xiāo)售額加速增長(cháng)。這些大型科技股在標普500指數中的權重很高，提振了通信服務(wù)板塊，該板塊是周五大盤(pán)股指數中表現最好的板塊。英特爾因個(gè)人電腦市場(chǎng)復蘇而恢復盈利，周五股價(jià)上漲6.6%。

Russell Investments首席投資策略師Erik Ristuben說(shuō)：

事實(shí)上，盈利情況并不像人們擔心的那樣糟糕，這也對市場(chǎng)形成了支撐。

3、日本央行調整并沒(méi)有那么劇烈

在“賣(mài)謠言，買(mǎi)新聞”的事件中，美股逆轉周四跌勢，當時(shí)日本央行決議前市場(chǎng)焦慮情緒高漲。

周五貨幣政策會(huì )議上，日本央行把關(guān)鍵短期利率維持在-0.1%不變，但對收益率曲線(xiàn)控制(YCC)政策進(jìn)行了微調，10年期日債目標收益率區間維持在±0.5%不變，但措辭有所變化，日本央行稱(chēng)該上下限僅作為參考，將更加靈活地進(jìn)行控制。

此前，由于投資者猜測日本超寬松貨幣政策會(huì )發(fā)生劇烈變化，10年期日本國債收益率躍升至2014年以來(lái)的最高點(diǎn)。

對此，22V Research創(chuàng )始人Dennis DeBusschere認為：

鑒于日本是美債的最大買(mǎi)家之一，日本央行政策的任何重大調整都會(huì )對全球債券市場(chǎng)產(chǎn)生影響。如果日本的收益率變得更有吸引力，就可能出現拋售美國國債，但實(shí)際的YCC變化并不像人們擔心的那樣劇烈。

本文編選自“華爾街見(jiàn)聞”，作者：趙穎;智通財經(jīng)編輯：何鈺程。

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