(資料圖片)

離岸人民幣兌美元跌破7.28關(guān)口，日內跌超100點(diǎn)，刷新去年11月以來(lái)新低。人民幣兌美元即期六月累計跌2.14%。

東吳證券研報指出，綜合基本面和情緒面的判斷，人民幣震蕩偏弱的行情仍將持續一段時(shí)間。10bp降息的效果可能有限，而政策出臺越緩，很可能意味著(zhù)后續降準、降息的壓力和幅度會(huì )越大，匯率潛在調整的壓力也會(huì )越大，除此之外，恐慌情緒的釋放往往也是匯率見(jiàn)底的重要標志。因此人民幣匯率的拐點(diǎn)可能在第三季度出現（穩經(jīng)濟政策+美聯(lián)儲加息臨近結束），低點(diǎn)的位置有賴(lài)于央行是否會(huì )出手干預。

華西證券研報持相同觀(guān)點(diǎn)，認為近期美聯(lián)儲頻頻釋放鷹派信號使得美元指數再度轉強，人民幣匯率承壓貶值，市場(chǎng)避險情緒升溫，全球主要股指普遍調整。往后看，國內流動(dòng)性環(huán)境將延續寬松，穩經(jīng)濟一攬子政策也將陸續出臺，A股結構性機會(huì )仍多。三季度而言，待美聯(lián)儲結束加息周期和國內政策效果逐步顯現，人民幣匯率也有望企穩回升。

民生宏觀(guān)認為，短期悲觀(guān)情緒宣泄，季節性購匯需求攀升，匯率貶值出現超調跡象。其表示原因是前期導致人民幣貶值的因素未有改善：一是政策期待落空，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒并沒(méi)有出現反轉。穩增長(cháng)政策預期一再低于市場(chǎng)預期，經(jīng)濟基本面悲觀(guān)情緒仍在持續。此外，俄烏沖突這一地緣政治等因素也對市場(chǎng)情緒造成擾動(dòng)，人民幣匯率6月再度承壓。二是6月是企業(yè)購匯分紅需求旺季，不排除匯率短期內出現超調。企業(yè)短時(shí)間內集中購匯，容易形成“購匯-貶值”的反饋機制，加速人民幣匯率走弱，甚至將匯率推至大幅偏離經(jīng)濟基本面的水平。

關(guān)鍵詞：