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浙商證券指出，展望12月，結合情緒面和政策面，Q4以來(lái)的行情仍在上漲窗口期。一方面，政策面，穩增長(cháng)政策持續發(fā)力，一則地產(chǎn)政策強化，二則疫情防控優(yōu)化。另一方面，情緒面，結合主動(dòng)成交率和融資買(mǎi)入比，短期情緒修復且中期情緒平穩。而相較于短期更關(guān)鍵的是，當前處在中期維度的蓄勢布局期，科創(chuàng )板引領(lǐng)新成長(cháng)，恒生科技迎轉折底，穩增長(cháng)震蕩企穩。

中原證券認為，11月市場(chǎng)主要交易疫情防控和房地產(chǎn)政策預期。12月將召開(kāi)中央經(jīng)濟工作會(huì )議，交易政策預期的邏輯可能進(jìn)一步強化。由于2022年國內經(jīng)濟表現不佳，2023年加大穩增長(cháng)和刺激經(jīng)濟的呼聲較高，但是在強預期和弱現實(shí)之間，市場(chǎng)可能出現分歧。12月市場(chǎng)可能繼續維持震蕩偏強的格局。建議倉位維持90%，可以關(guān)注自主可控、消費復蘇等領(lǐng)域投資機會(huì )。

中金公司指出，11月至今市場(chǎng)在疫情防控政策不斷優(yōu)化、地產(chǎn)政策持續從供給側發(fā)力等因素的影響下展開(kāi)反彈，市場(chǎng)風(fēng)格與行業(yè)表現也基本遵循著(zhù)政策的演繹路徑。往后看，我們認為后續A股的走勢可能仍會(huì )受到以下幾個(gè)方面的綜合影響：1)國內疫情防控政策邊際優(yōu)化對經(jīng)濟基本面的影響情況。2)地產(chǎn)政策從供需兩側持續加碼助力行業(yè)基本面企穩修復。3)臨近年底市場(chǎng)對政策的預期逐步升溫。對A股市場(chǎng)未來(lái)12個(gè)月持中性偏積極看法，特別是在節奏上要重視今年底至明年一季度指數可能迎來(lái)的階段性機遇。配置建議上短期緊跟政策邊際變化的節奏，中期偏成長(cháng)。

中信建投證券認為，市場(chǎng)從中期趨勢看，處于年內二次探底后的震蕩回升行情。這波回升行情的催化劑來(lái)自十一月初開(kāi)啟的三大利好：1)防疫政策持續優(yōu)化：疫情防控二十條助推我國消費復蘇和經(jīng)濟回暖，促進(jìn)我國和世界的交流恢復，這有利于基本面預期改善和外資流入；2)美國CPI低于預期后海外緊縮預期緩解，進(jìn)一步助推外資流入；3)房地產(chǎn)融資政策轉向，地產(chǎn)三支箭打消市場(chǎng)對此前保交樓不保實(shí)體的擔憂(yōu)?；仡欉@次行情，盡管中間出現擾動(dòng)，但是三大中期線(xiàn)索推動(dòng)市場(chǎng)整體上行。近期三大中期線(xiàn)索總體延續好轉趨勢。短期關(guān)注三條線(xiàn)索的震蕩因素：1)疫情防控線(xiàn)索：后續演繹路徑仍存復雜性；2)海外流動(dòng)性線(xiàn)索：當前寬松預期將迎密集驗證期；3)年底政策線(xiàn)索：地產(chǎn)進(jìn)一步增量較難，關(guān)注年末重要會(huì )議，期待資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)政策。整體來(lái)看，我們認為十二月依然處于運動(dòng)戰的階段。布局方向綜合考慮政策預期、景氣預期和行業(yè)輪動(dòng)，關(guān)注：農業(yè)、計算機、光伏、軍工、新基建等。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報網(wǎng)）

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