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一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)指數震蕩偏強，外資持續買(mǎi)入消化浮籌的情況下，風(fēng)險有限并且賺錢(qián)效應吸引帶動(dòng)下，右側資金跟風(fēng)做多的信心開(kāi)始改善。

二、市場(chǎng)情緒監測

情緒指數目前讀數值為82，處于警戒區。結合情緒指數已經(jīng)從01月11日低位回升，但是近期股指表現以趨勢性回落為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)處于階段性過(guò)度興奮狀態(tài)。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒過(guò)度興奮的時(shí)候，也就意味著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)險所面臨的壓力壓力依然相對較大。情緒指數處于警戒區時(shí)，投資者需要注意股指階段性回調壓力加大的情況[具體參考情緒指數使用說(shuō)明](更新時(shí)間：2023-02-01)。

三、偏差分析

外資持續大量級買(mǎi)入的情況下，存量浮籌已經(jīng)得到較大程度消化，對于持倉資金還有觀(guān)望型資金來(lái)說(shuō)也是有較強信心支撐的。因此，我們一直強調只要外資資金行為沒(méi)有量級確認逆轉的情況下，場(chǎng)內觀(guān)望型資金還是會(huì )在賺錢(qián)效應的吸引下重新回流做多。特別是對于倉位處于較低水平的右側交易性質(zhì)資金來(lái)說(shuō)，賺錢(qián)效應的出現會(huì )促使相應資金有進(jìn)場(chǎng)做多的動(dòng)機。

我們認為，當前行情還是處于右側震蕩上漲的狀態(tài)。判斷行情右側行情是否完成主升階段，需要當前持續大級別買(mǎi)入的被動(dòng)配置外資轉向存量大幅調倉或減倉，而判斷行情是否進(jìn)入新一輪調整的左右側，則需要關(guān)注絕對收益類(lèi)資金是否已經(jīng)達到瘋狂狀態(tài)(或者說(shuō)，以私募為代表的資金倉位已經(jīng)回升至歷史較高水平，進(jìn)一步加倉動(dòng)力減弱。甚至是空間板開(kāi)始消退)。

整體上來(lái)看，我們的觀(guān)點(diǎn)認為，目前行情處于外資增量，國內機構存量回補倉位帶動(dòng)的震蕩偏強階段，波段上漲之后需要觀(guān)察資金申購或者是權益類(lèi)新基金發(fā)行回暖能否形成足夠的做多能力推動(dòng)行情進(jìn)一步突破。策略上，建議繼續關(guān)注以數字為代表的細分方向機會(huì )。

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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