繼1月份“高歌猛進(jìn)”大舉涌入A股之后，北向資金近兩個(gè)交易日轉為凈流出。對此，業(yè)內人士表示不必過(guò)分解讀，流入放緩屬于“意料之內”。同時(shí)，內資表現仍偏謹慎，呈現快進(jìn)快出、板塊輪動(dòng)特點(diǎn)。業(yè)內人士稱(chēng)，4月份將是重要觀(guān)察時(shí)點(diǎn)。

北向資金流入回歸平穩節奏放緩是“意料之內”

(資料圖)

數據顯示，1月份北向資金凈流入超1400億元，勢頭兇猛，超過(guò)2022年全年凈流入。然而從春節后幾個(gè)交易日的表現來(lái)看，北向資金流入放緩甚至轉向。2月1日北向資金凈買(mǎi)入69.73億元，2月2日進(jìn)一步降至26.93億元。2月3日，北向資金結束連續17個(gè)交易日的凈流入，當日凈流出超40億元。6日，北向資金繼續凈流出。

關(guān)于1月份北向資金大幅流入的原因，業(yè)內多有討論，認為主要受美聯(lián)儲加息預期放緩、外資對中國經(jīng)濟復蘇的預期不斷加強，以及A股估值吸引力增強等因素影響。

“外資‘瘋狂掃貨’從去年年末一直延續到現在。外資普遍認為隨著(zhù)中國經(jīng)濟的復蘇，消費市場(chǎng)也會(huì )回歸正常，從而進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心?？梢哉f(shuō)外資投資中國的信心還是比較堅定的?！卑簿糍Y產(chǎn)董事長(cháng)劉巖稱(chēng)。

中歐基金表示，外資看好國內疫情防控政策優(yōu)化后經(jīng)濟的修復力度，短期北向資金面的強勢也是前期資金流出后的強力修復。

此外，東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示，2月份美聯(lián)儲加息落地，25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預期。隨著(zhù)美聯(lián)儲加息預期放緩，全球流動(dòng)性改善，資金對新興市場(chǎng)的配置增加。而全球橫向比較來(lái)看，2023年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期較為樂(lè )觀(guān)，“超配中國”也是北向資金涌入的一大因素。

獲得北向資金加倉的28個(gè)行業(yè)當中，12個(gè)行業(yè)獲增持市值超過(guò)百億，主要集中在大消費和大金融賽道，包括食品飲料、醫藥生物和家用電器、非銀金融和銀行。

對此，九方金融研究所研究部經(jīng)理胡祥輝表示，這一波北向資金加倉A股延續了其一直以來(lái)的風(fēng)格?！白?017年以來(lái)，北向資金布局一直比較偏好國內白馬股，尤其是以消費和醫藥為代表的白馬股。經(jīng)歷了兩年的消化調整，這批白馬股估值已經(jīng)到了比較合適的區間?！?/p>

北向資金后續流入節奏如何？業(yè)內人士表示，北向資金的流入在經(jīng)歷1月份的高歌猛進(jìn)之后放緩在意料之內。全年來(lái)看，A股市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)中仍具有吸引力，雖然一月份的買(mǎi)入節奏很難維持，但預計全年外資流入金額會(huì )大于去年。

邵宇稱(chēng)，對于北向資金而言，1月份的大幅涌入更多是出于“搶籌”的考量。彼時(shí)不少板塊處于估值低位，買(mǎi)入性?xún)r(jià)比較高。然而隨著(zhù)1月份調整，一些板塊，如食品飲料已經(jīng)反彈較多，隨著(zhù)節后市場(chǎng)情緒高漲指數抬升，部分北向資金出于獲利了結的考量可能會(huì )選擇賣(mài)出。

此外，全年來(lái)看，瑞銀認為2023年全年北向資金流入還將受全球經(jīng)濟增速疲弱的影響?！叭?.2%的預測經(jīng)濟增速基本上為過(guò)去20年間最低。這樣的大環(huán)境下，從全球資產(chǎn)配置角度來(lái)看，股票并不是最好的資產(chǎn)。低配股票策略，與超配新興市場(chǎng)，尤其是超配亞洲，超配中國策略相互疊加影響，2023年北向資金流入不會(huì )與歷史上有太大區別?！?/p>

內資對市場(chǎng)態(tài)度更偏謹慎 4月份將是重要節點(diǎn)

與北向資金相比，當前內資機構對市場(chǎng)更顯謹慎?！皬谋憩F形式看，國內投資者對趨勢性行情還沒(méi)有絕對的信心，有些機構還處于猶豫和搖擺狀態(tài)，表現出快進(jìn)快出、板塊輪動(dòng)的特點(diǎn)?！眲r說(shuō)。

“外資和內資在方向上大體趨同，節奏和風(fēng)格上會(huì )有些許偏差。從一月外資流入金額創(chuàng )新高，同時(shí)市場(chǎng)成交量不大觀(guān)察，這一輪內資比外資更保守謹慎。內資機構對于今年行情普遍樂(lè )觀(guān)，但是對于市場(chǎng)啟動(dòng)的時(shí)點(diǎn)和風(fēng)格有分歧，部分資金還在觀(guān)望?！比A輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明表示。

北向資金結束凈流入轉為凈流出對市場(chǎng)將帶來(lái)什么影響？中歐基金回應稱(chēng)，在短期北上資金大幅流入后，預計將回到較為平穩的節奏?！岸唐谫Y金流向不會(huì )改變國內投資者對于資本市場(chǎng)長(cháng)期看好的態(tài)勢?！?/p>

此外，多位行業(yè)人士均表示，4月份將是一個(gè)重要時(shí)點(diǎn)。胡祥輝稱(chēng)，“從各家基金券商的策略來(lái)看，當前大家分歧很大。但隨著(zhù)一季度相關(guān)數據的出爐，今年到底哪些板塊可以脫穎而出會(huì )更清晰?！?/p>

（文章來(lái)源：新華財經(jīng)）

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