（原標題：民間智慧 | “詩(shī)與遠方”的主題型炒作）

(資料圖)

紅周刊 主持人 | 尹星

趨勢模式將會(huì )成為主流

主持人：近期指數波動(dòng)加大，大伙又開(kāi)始迷茫了，泛舟給解析一下。

泛舟：正常，大多數人都是三根K線(xiàn)改變信仰，等指數這波企穩回升再創(chuàng )新高后，又會(huì )激動(dòng)的。

主持人：只是現在的指數太多了，代表著(zhù)不同的風(fēng)格，不像十多年前，就滬深兩市指數。

泛舟：這是事物發(fā)展的必然規律，隨著(zhù)工業(yè)化進(jìn)程的推動(dòng)，技術(shù)越來(lái)越先進(jìn)，錢(qián)也越印越多，那么市場(chǎng)的容量也會(huì )成倍增長(cháng)。市場(chǎng)足夠大時(shí)，所有的需求都可以從中得到滿(mǎn)足。比如去年10月底開(kāi)始港股和上證50、滬深300先發(fā)力。一直漲到1月中下旬，中證1000就和國證2000接班。市場(chǎng)的風(fēng)格也從大盤(pán)價(jià)值轉向到中小市值成長(cháng)。這些輪動(dòng)都符合市場(chǎng)在牛市初期的運作規律，大票搭臺，小票唱戲。

主持人：行！牛市不改就行。

泛舟：這不會(huì )變！我倒是希望來(lái)一次殘暴的下跌。這樣全年的超額收益就妥了。正常情況是都不會(huì )讓中線(xiàn)布局的人買(mǎi)得舒舒服服。牛市初期都是如此，會(huì )讓人產(chǎn)生懷疑N次。最后不懷疑了，就是加速上漲的時(shí)候。

主持人：按照你這個(gè)邏輯，當下兩手抓就對了，一手短線(xiàn)繼續，一手慢慢中線(xiàn)布局。

泛舟：是的。我對牛市的觀(guān)點(diǎn)，就像去年對震蕩的看法一樣，堅定不動(dòng)搖。既然是牛市，短線(xiàn)活躍度的已今非昔比了，回想2022年，全年短線(xiàn)機會(huì )都不少，何況現在？再者，既然是牛市，潛力板塊中線(xiàn)上漲的幅度更可觀(guān)。這是一個(gè)超短和趨勢模式輪番出現高溢價(jià)的周期。

主持人：記得小泛在去年11月就開(kāi)始讓大伙多用登高模式選標的，這也是趨勢模式的一種吧。

泛舟：由于牛市剛起，趨勢模式將會(huì )成為主流，在震蕩勢中，該模式溢價(jià)不高，反之，在牛市中，勝率和賠率均大幅度提升?？梢赃@么說(shuō)，趨勢模式就是為牛市而生。超短風(fēng)格因為牛熊都合適，除非模式出現提升性?xún)r(jià)比的變化，也就是升級成更適合當下及未來(lái)環(huán)境的。目前的市場(chǎng)，由于是牛市初期，所以波動(dòng)幅度不會(huì )小，特別是板塊的波動(dòng)。一旦操作不慎，追在熱點(diǎn)的高位，可能半年甚至一年內都未必能解套，這會(huì )讓投資者付出很大的時(shí)間成本。這樣的環(huán)境下，我建議大伙多看看低位，其實(shí)登高模式學(xué)過(guò)的小伙伴自己回顧，這三個(gè)月內模式選出的標的，幾乎都在底部。超短也是如此，多看低位，容錯空間也大。主題還是盯著(zhù)高端制造、穩增長(cháng)、數字經(jīng)濟等，來(lái)回揉搓就行。

3月中旬是敏感的時(shí)間周期節點(diǎn)

主持人：本周出現的美元反彈對A股走勢影響較低，A股回踩20日線(xiàn)再續征程，蕭蕭判斷一下，這種震蕩上行行情能延續到什么時(shí)候？

海風(fēng)若雨蕭蕭：美元的反彈主因是周線(xiàn)超賣(mài)的技術(shù)性因素；其次是因為美國1月的失業(yè)率3.4%，創(chuàng )五十年來(lái)新低，有可能導致通脹黏性比較大。也許他們2%的通脹政策目標今年都看不到，高利率周期拉得越長(cháng)，對他們的實(shí)體經(jīng)濟潛在的損害越大，所以目前的技術(shù)性修正很難扭轉美元的跌勢。國內市場(chǎng)的風(fēng)格明顯屬于“藍籌搭臺，個(gè)股唱戲”的階段，12月末以來(lái)，經(jīng)濟復蘇預期推動(dòng)北上資金“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”，帶動(dòng)市場(chǎng)初步站穩年線(xiàn)，市場(chǎng)熊牛轉換的趨勢技術(shù)面已經(jīng)確立。市場(chǎng)又開(kāi)始擔心“強預期與弱現實(shí)”之間的差距，恰似2022年4-7月那一輪反彈中，經(jīng)濟弱復蘇一樣，漲到3400點(diǎn)就難免患得患失。

主持人：當下較好的操作策略是什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：這個(gè)階段比較適合人工智能這種“詩(shī)與遠方”的主題型炒作，這種公司基本沒(méi)什么贏(yíng)利，甚至連贏(yíng)利模式都不是很清晰，海外的OpenAI成立8年，基本沒(méi)有營(yíng)收，開(kāi)發(fā)出的ChatGPT兩個(gè)月吸引1億用戶(hù)，微軟就按照300億美元的估值參股，這種“0-1”的蛻變是資本市場(chǎng)最喜歡講的故事類(lèi)型。時(shí)下市場(chǎng)流行的鈣鈦礦、固態(tài)電池等黑科技的故事也都是這種類(lèi)型。熊牛轉換初期，市場(chǎng)風(fēng)險偏好提升，但是又處于數據真空期，也只能講講這些“錢(qián)”景遠大的故事。當然，藍籌股搭的“臺子”也不能被好事者砸塌了，本周消費股就起到了“臺柱子”的作用。一般春季行情多在55個(gè)交易日左右落幕，如果從12月末這一輪行情啟動(dòng)來(lái)看，3月17日前后，將會(huì )是敏感的時(shí)間周期節點(diǎn)。

注重板塊和個(gè)股的自身節奏

主持人：指數果然展開(kāi)了大幅震蕩，驕陽(yáng)覺(jué)得，震蕩階段需要注意什么？

驕陽(yáng)：當然是我們一直說(shuō)到的KDJ指標的運用，周四的反彈不就是基于周三KDJ的鈍化嘛。說(shuō)實(shí)話(huà)，之前的預判，沒(méi)覺(jué)得指數這么快能站到年線(xiàn)上面，不過(guò)既然站上了，那么形態(tài)結構上給多頭的信心就是比較強的，但要記住，本身大結構依然沒(méi)有改善，所以拉上去要注意隨時(shí)跌下來(lái)，跌下去要注意隨時(shí)拉上去，保持區域震蕩結構。但這個(gè)階段，應該不會(huì )影響個(gè)股的走勢，該漲的還是會(huì )漲，從3-4月的技術(shù)預期看，也是比較適合機構布局建倉的階段，所以多注重板塊和個(gè)股的自身節奏很重要。同時(shí)，短線(xiàn)的波動(dòng)大小要注意，會(huì )根據港股波動(dòng)大小來(lái)變化，港股目前是第一波拉升后的調整周期。

主持人：人工智能本周繼續發(fā)酵，后排出現了補漲，板塊也向算力方向出現了延伸。這個(gè)你節前預判的板塊，目前可謂是市場(chǎng)中絕對的中堅力量。其背后是否有什么值得深思的投資思路？

驕陽(yáng)：人工智能這次炒作的新技術(shù)不是新鮮事，去年12月份就炒作過(guò)一次，今年是因為外圍巨頭們產(chǎn)業(yè)布局的新聞集中爆發(fā)，導致了資金快速跟進(jìn)。從這點(diǎn)來(lái)看，估計今年游資對題材股的炒作還是會(huì )很瘋狂。只要題材足夠新就有想象力。

主持人：本周你一直底部看好的半導體突然爆發(fā)，是什么原因？

驕陽(yáng)：股價(jià)炒作的就是困境翻轉+自主可控。這個(gè)階段不需要有業(yè)績(jì)，也不怕利空，這在今年這個(gè)不確定的年份里面是非常難得的，所以資金本周炒作它們我覺(jué)得是合理的，這個(gè)板塊是今年的重點(diǎn)底部方向，應該遠強于光伏和新能源車(chē)。

主持人：中字頭近階段也逐漸重新走強，經(jīng)過(guò)去年底的一波快速炒作，現在沒(méi)人提中字頭了，不過(guò)按照你的觀(guān)點(diǎn)，還是比較看重國企今年的表現，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)沒(méi)變吧？

驕陽(yáng)：沒(méi)有變化，不僅僅是中字頭，包括地方國企，優(yōu)質(zhì)的、轉型中的、有先手布局的上市公司，都應該會(huì )有很好的表現。

（本文已刊發(fā)于2月11日《紅周刊》，文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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