3月20日，大盤(pán)全天沖高回落，三大指數均小幅下跌，創(chuàng )業(yè)板指已連續10個(gè)交易日收跌。

值得注意的是，今日，三大通信運營(yíng)商集體大跌，中國移動(dòng)(600941 股價(jià)91.96元，市值2.0萬(wàn)億元)跌9.04%，中國聯(lián)通(600050 股價(jià)5.56元，市值1768.3億元)跌9.59%，中國電信(601728 股價(jià)6.53元，市值5975.4億元)一度封至跌停。

(資料圖片僅供參考)

據測算，三家運營(yíng)商今日市值一共蒸發(fā)2798.8億元。

此外，電信運營(yíng)板塊整體大跌，中國衛通跌超7%，金信諾、三維通信、彩訊股份、世嘉科技、中國衛星跌超5%。

而就在此前，中國移動(dòng)股價(jià)一度突破100元，總市值與貴州茅臺的距離只差不到一個(gè)漲停板。究竟哪些因素導致近日股價(jià)“捉摸不定”？

國、央企估值重塑，但仍有提升空間

消息面上，中國移動(dòng)12日深夜披露帶來(lái)業(yè)績(jì)向好預期的公告，并對分紅作出承諾：將在2023年提升派息率至70%以上。

股價(jià)上漲的大背景，還包括近期國、央企估值重塑，其股價(jià)目前較回A時(shí)均有明顯提升。此外，數字中國的深入發(fā)展也提供了一個(gè)上漲邏輯。隨著(zhù)AI算力需求大增等因素，喊了幾年“數字化轉型”的運營(yíng)商，擁有了將手中大量數據變成真金白銀的可能。

在北京達睿管理咨詢(xún)有限公司創(chuàng )始人馬繼華看來(lái)，運營(yíng)商，或者說(shuō)沾上數字經(jīng)濟概念的企業(yè)市值第一，更符合社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，有助于改變資本市場(chǎng)預期和投資者偏好。

獨立電信分析師付亮也指出，在資本市場(chǎng)上，TMT企業(yè)、銀行、能源類(lèi)產(chǎn)業(yè)的市值排名前列相對常見(jiàn)，尤其是活力強、溢價(jià)想象力強的TMT企業(yè)?！叭鬊AT(百度、阿里巴巴、騰訊)能領(lǐng)軍國內股市更好，但目前來(lái)看還很難。相比之下，中國移動(dòng)這樣的成熟企業(yè)更利于被市場(chǎng)接受?！备读练Q(chēng)。

此外，招商證券近日發(fā)布的研報指出，為推動(dòng)國有企業(yè)到2025年價(jià)值創(chuàng )造體系基本完善、價(jià)值創(chuàng )造能力達到世界一流水平，本輪對標世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造行動(dòng)將在2023年4月正式進(jìn)入組織落實(shí)階段。

機構人士注意到，部分國、央企被低估后，市場(chǎng)開(kāi)啟了估值修復。

這輪估值修復，就是運營(yíng)商一直在等待的契機。用中國聯(lián)通在財報說(shuō)明會(huì )中的說(shuō)法，當下價(jià)值修復機遇已經(jīng)顯現，未來(lái)將借國央企估值修復“東風(fēng)”“乘勢啟航”，積極探索重塑估值體系。

這輪重塑期會(huì )有多長(cháng)，業(yè)內的觀(guān)點(diǎn)略有差異。

在付亮看來(lái)，運營(yíng)商要證明自己，還是要看業(yè)績(jì)的穩定和對股民的回報。到目前為止，最好的估值重塑是中國移動(dòng)和中國電信回歸A股?！案劢凰鶎萍碱?lèi)股票的估值一直偏保守，而且運營(yíng)商與外界交互少，回歸A股后都有了明顯改善?！辈贿^(guò)，付亮也指出，價(jià)值回歸要辯證地看，在投資和利用資本市場(chǎng)方面，中國移動(dòng)仍有很大提升空間。

數據經(jīng)濟利好，但變現仍有難度

另一方面，數字經(jīng)濟領(lǐng)域制度建設層面利好不斷。

以中國移動(dòng)為例，2022年，中國移動(dòng)移動(dòng)客戶(hù)達9.75億戶(hù)。除了使用移動(dòng)電話(huà)卡的用戶(hù)，接入移動(dòng)寬帶或處于移動(dòng)基站網(wǎng)絡(luò )下，也會(huì )產(chǎn)生相應的數據。

在今年2月的媒體溝通會(huì )上，根據中國移動(dòng)信息技術(shù)中心(大數據中心)相關(guān)負責人的介紹，當前中國移動(dòng)日采集數據超5.5PB、日處理量27PB、累計存儲數據量超過(guò)600PB，擁有超過(guò)4.8萬(wàn)的分布式協(xié)同計算節點(diǎn)。

不過(guò)，從變現的角度看，當下移動(dòng)給出的案例大多集中在政府端——如數字政府建設，而行業(yè)和企業(yè)的應用并不多。

其實(shí)，數據變現仍是整個(gè)行業(yè)需要攻克的課題。

國家數據局官宣成立之初，中國人民大學(xué)商學(xué)院教授、中國企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展研究中心主任、數字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新研究院院長(cháng)姚建明就告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，人們都希望數據能作為資產(chǎn)交易，但本質(zhì)上，數據和別的資產(chǎn)不一樣，不同的主體用同樣的數據，價(jià)值也不一樣，所以很難定價(jià)和確權。此外，若無(wú)應用場(chǎng)景，數據利用起來(lái)也很難。

“比如營(yíng)銷(xiāo)大數據，直接交易肯定不行，但若去交易統計回來(lái)的趨勢、觀(guān)點(diǎn)等數據，一定程度上還會(huì )受限，因此有很多難點(diǎn)?！币鞅硎?。

付亮則表示，數據+算力確有很大想象空間，但要變?yōu)樯a(chǎn)力，再變?yōu)槔麧?，運營(yíng)商還需要很多突破?！袄?，運營(yíng)商的個(gè)人信用體系應該是可以很完善的，但某運營(yíng)商與用戶(hù)簽信用約時(shí)，用的還是花唄。在這個(gè)問(wèn)題中，開(kāi)發(fā)不是難點(diǎn)，關(guān)鍵是背后的風(fēng)險與責任?！?/p>

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞）

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