（原標題：搭上AIGC快車(chē)，萬(wàn)億板塊逆市爆發(fā)，超七成概念股年內跑贏(yíng)大盤(pán)！機構看好行業(yè)復蘇，活躍資金盯上多只龍頭股）

(資料圖)

機構認為，游戲行業(yè)處于歷史問(wèn)題出清且估值偏低的新起點(diǎn)。

網(wǎng)絡(luò )游戲與AI的融合，給網(wǎng)游板塊激發(fā)新的想象空間，相關(guān)上市公司也由此成為A股大熱門(mén)。

證券時(shí)報·數據寶統計，3月20日，網(wǎng)絡(luò )游戲板塊逆市大漲1.75%，收盤(pán)時(shí)指數創(chuàng )一年來(lái)新高。順網(wǎng)科技、神州泰岳、富春股份等漲超10%。引力傳媒、吉宏股份、姚記科技、聯(lián)絡(luò )互動(dòng)等漲停。

數據寶統計，網(wǎng)絡(luò )游戲指數今年以來(lái)累計漲幅達到21.36%，跑贏(yíng)同期上證指數16.65個(gè)百分點(diǎn)。超七成概念股年內跑贏(yíng)同期上證指數，三六零、湯姆貓、昆侖萬(wàn)維、鴻博股份、藍色光標等漲幅排名前五位。截至收盤(pán)，概念股合計A股市值1.2萬(wàn)億元。

游戲復蘇可期，AIGC技術(shù)催化應用落地

消息面上，微軟宣布將于3月22日GDC2023大會(huì )將通過(guò)33個(gè)議程帶領(lǐng)游戲開(kāi)發(fā)者探索創(chuàng )新的開(kāi)發(fā)工具、商業(yè)策略與生態(tài)項目，以加速游戲的開(kāi)發(fā)、獲客與成長(cháng)，并將于3月31日舉辦GDC2023中國行，針對國內游戲開(kāi)發(fā)現狀對發(fā)布內容進(jìn)行拆解與分析，并分享關(guān)于A(yíng)zure OpenAI服務(wù)在游戲開(kāi)發(fā)中的應用場(chǎng)景。

開(kāi)源證券認為，這將大大推進(jìn)AIGC在游戲開(kāi)發(fā)運營(yíng)中的應用落地，在游戲板塊當前“頭部游戲版號發(fā)放-新一輪頭部游戲上線(xiàn)-業(yè)績(jì)增速向上”邏輯基礎上，推動(dòng)游戲長(cháng)期開(kāi)發(fā)運營(yíng)模式變革，大幅度降本增效及帶來(lái)變現能力的提升，對板塊估值形成重要催化。

國金證券認為，AIGC技術(shù)及產(chǎn)品目前已在游戲行業(yè)有部分應用，中長(cháng)期來(lái)看，對游戲制作的降本增效、內容質(zhì)量提升有較強的促進(jìn)作用；當前游戲版號常態(tài)化發(fā)放，政策端不確定性降低，預計產(chǎn)品周期是業(yè)績(jì)的關(guān)鍵驅動(dòng)。

多家網(wǎng)游公司布局AI領(lǐng)域

事實(shí)上，國內已有部分網(wǎng)游公司開(kāi)始布局AI領(lǐng)域。完美世界目前已將AI相關(guān)技術(shù)應用于游戲中的智能NPC、場(chǎng)景建模、AI劇情、AI繪圖等方面。

電魂網(wǎng)絡(luò )已在部分在研游戲的研發(fā)過(guò)程中應用AI圖片生成及AI對戰博弈等AI技術(shù)。

巨人網(wǎng)絡(luò )看好AIGC相關(guān)技術(shù)對游戲內容生產(chǎn)方式變革和效率提升的助益，已經(jīng)在積極推動(dòng)相關(guān)工具在游戲NPC、原畫(huà)設計、游戲營(yíng)銷(xiāo)等業(yè)務(wù)場(chǎng)景的應用，未來(lái)將繼續加大“游戲+AI”的投入。

網(wǎng)絡(luò )游戲板塊大幅反彈

活躍資金加倉龍頭股

網(wǎng)絡(luò )游戲曾是互聯(lián)網(wǎng)應用端最火的行業(yè)之一，2015年該板塊借著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮創(chuàng )下歷史高點(diǎn)。此后，網(wǎng)絡(luò )游戲板塊陷入長(cháng)時(shí)間調整，2022年10月，板塊指數創(chuàng )下9年來(lái)新低。

根據游戲工委最新發(fā)布的《2022年中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》，2022年中國游戲市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入為2659億元，同比下降10.33%，市場(chǎng)規模首次同比下降。業(yè)內人士分析，版號發(fā)放數量的遞減，不僅影響了廠(chǎng)商產(chǎn)品上線(xiàn)的計劃，更影響到了資本市場(chǎng)對于游戲行業(yè)的信心，再疊加宅經(jīng)濟紅利消退等種種因素，2022年無(wú)論是國內游戲市場(chǎng)還是全球市場(chǎng)的收入均出現了下滑情況。

從2022年11月起，游戲版號發(fā)放數量環(huán)比提升、節奏加快，騰訊、網(wǎng)易、米哈游等大廠(chǎng)在列，彰顯政策積極轉向，將加速作品上線(xiàn)節奏。興業(yè)證券研報顯示，由于對游戲政策監管、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)等不確定性預期，2022年第三季度游戲板塊投資的悲觀(guān)情緒充分釋放，估值達到近5年以來(lái)最低點(diǎn)，當前估值仍低于5年平均值，游戲行業(yè)處于歷史問(wèn)題出清且估值偏低的新起點(diǎn)。

二級市場(chǎng)的表現已經(jīng)反映網(wǎng)絡(luò )游戲板塊逐漸走出底部區間，數據顯示，與近一年來(lái)的低點(diǎn)相比，網(wǎng)絡(luò )游戲指數反彈幅度達到42.44%。與此同時(shí)，活躍資金開(kāi)始加倉網(wǎng)絡(luò )游戲龍頭股。

數據寶統計，按照區間成交均價(jià)計算，3月以來(lái)，完美世界、湯姆貓、二三四五、潤和軟件、吉比特、世紀華通等6股獲北上資金增持超億元。在此期間，融資凈買(mǎi)入超億元的是湯姆貓、三六零、藍色光標、創(chuàng )維數字、信維通信、昆侖萬(wàn)維等。湯姆貓是唯一北上資金和融資凈買(mǎi)入均超億元的股票。

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