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第二季度開(kāi)篇，市場(chǎng)似乎有越來(lái)越多投資方選擇適度著(zhù)手配置具備擁有人工智能等科技創(chuàng )新技術(shù)業(yè)務(wù)基因的優(yōu)質(zhì)或潛力股，股票市場(chǎng)外部資金流入明顯提升。但就上周港股股市實(shí)際情況來(lái)看，AI概念股仍未擺脫美股及其他國際市場(chǎng)不利外部因素影響。

同時(shí)，近期消息面上可見(jiàn)，商湯-W ( 00020.HK )近日推出 “日日新SenseNova”大模型體系。創(chuàng )新奇智(02121.HK)發(fā)布專(zhuān)注于工業(yè)領(lǐng)域的生成式AI引擎產(chǎn)品“奇智孔明”。新紐科技(09600.HK)對外披露，2022年集團保持業(yè)績(jì)提速發(fā)展，實(shí)現了收入、凈利潤的雙增長(cháng)，收入較2021年增長(cháng)26.6%，凈利潤較2021年增長(cháng)33.8%。

針對近期部分題材股的回調表現及港股整體走勢情況，多方機構對第二季度港股市場(chǎng)整體預期仍持相對樂(lè )觀(guān)態(tài)度。國泰君安指出，二季度國內經(jīng)濟預期企穩向上、政策端或有更多積極催化，疊加美元美債或再度進(jìn)入下行通道，將顯著(zhù)利好港股成長(cháng)板塊；中信證券認為，結合當前港股較強的相對估值優(yōu)勢以及仍在持續上修的2023年盈利增速預期，判斷二季度港股市場(chǎng)或迎來(lái)全年最佳行情；中金證券從抵御外部風(fēng)險能力維度分析認為，港股市場(chǎng)有相對充裕的下行保護空間，并且尾部風(fēng)險大體消除，以及伴隨越來(lái)越多的政策利好信號持續釋放，港股的結構性機會(huì )依然可期。

除此以外，華泰證券則分析認為，港股相對A股獲得超額收益的關(guān)鍵在于預期與現實(shí)的差異程度，造成差異的主要來(lái)源為A、港股風(fēng)險溢價(jià)定價(jià)的錨不同。A股風(fēng)險溢價(jià)的錨為美元指數與信貸周期，而港股風(fēng)險溢價(jià)的錨為美元指數與名義GDP。以M1刻畫(huà)“預期”，名義GDP(用PPI+工業(yè)增加值高頻表征)刻畫(huà)“現實(shí)”，當經(jīng)濟預期轉暖時(shí)，A股相對港股率先取得超額收益；當經(jīng)濟數據改善、 “預期”兌現，港股相對A股超額收益條件更有利。因此，2023年全年行情或為先A后H，港股下半年超額收益環(huán)境較優(yōu)。

風(fēng)險提示：

股市瞬息萬(wàn)變，利好與股價(jià)不具備因果關(guān)系，本文所提到信息采用公開(kāi)資料，所涉及標的不做推薦，本文不構成投資建議，僅供參考。

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