（原標題：假期旅游出行需求火爆，消費復蘇有望成為行情主線(xiàn)）

紅周刊 特約 | 梁杏

【資料圖】

近期《2023年五一假期旅游預測報告》顯示，該平臺假期國內酒店、景區門(mén)票、機票訂單量均反超2019年水平。同時(shí)民航局披露，從機票預訂數據看，五一假期訂票已超600萬(wàn)人次，或成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。此外近20部影片定檔五一，節假日院線(xiàn)有望迎來(lái)強復蘇。在消費需求火爆下，可以關(guān)注交運、旅游、影視等行業(yè)機會(huì )。

五一訂單火爆

旅游出行旺季來(lái)臨

自去年疫情防控優(yōu)化調整以來(lái)，國內疫后復蘇趨勢較強。近日某酒店龍頭企業(yè)發(fā)布一季度經(jīng)營(yíng)數據，公司一季度整體入住率同比增長(cháng)16.4%，平均房?jì)r(jià)、RevPAR（每間可供租出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營(yíng)業(yè)收入）分別同比增長(cháng)23.9%、58.3%，恢復至2019年同期的95%、125%和118%。

交運方面，據民航局數據，一季度民航運輸共完成運輸總周轉量239.9億噸公里，同比增長(cháng)39.7%，行業(yè)總體運輸規模相當于2019年同期的77.6%，較2022年四季度大幅提升38.5個(gè)百分點(diǎn)；一季度共完成旅客運輸量1.29億人次，同比增長(cháng)68.9%，旅客運輸規模相當于2019年同期的80.0%，較2022年四季度大幅提升51%。

五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游預測報告》顯示，距離假期不到10天，特別是住宿火爆程度遠超預期，五一境內酒店市場(chǎng)搜索熱度已達2022年同期9倍以上，相較2019年五一同期也增長(cháng)近200%。今年五一也是出境團隊游試點(diǎn)恢復后的首個(gè)長(cháng)假。數據顯示，出境機票搜索熱度同比2019年同期恢復至大約120%，出境游酒店搜索熱度同比2019年恢復至大約70%。

同時(shí)，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有來(lái)華人員可以登機前48小時(shí)內抗原檢測代替核酸檢測，航空公司不再查驗登機前檢測證明。針對來(lái)華人員的防疫政策放寬后，入境客流量有望進(jìn)一步提升，繼續刺激國際客流復蘇。

與此同時(shí)，民航局預計，五一假期民航將運輸旅客900萬(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客量分別為691萬(wàn)、316萬(wàn)、866萬(wàn)，去年相關(guān)數據未公布，不過(guò)民航局當時(shí)預計旅客量為200萬(wàn)人次。因此今年有望將超過(guò)疫情前水平，成為史上旅游出行熱度最高的五一假期。

五一假期預售數據仍然樂(lè )觀(guān)，疊加出入境政策進(jìn)一步放開(kāi)，旅游出行市場(chǎng)均呈向好態(tài)勢。

“紅五月”可期

消費復蘇有望接棒成主線(xiàn)

年報、一季報披露節前結束，截至4月28日，已經(jīng)披露一季報的上市公司接近4000家。從目前財報披露情況看，旅游出行相關(guān)板塊景氣度顯著(zhù)恢復，用整體法測算，申萬(wàn)社會(huì )服務(wù)行業(yè)一季度歸母凈利潤增速達到144.40%，交通運輸行業(yè)一季度歸母凈利潤增速則是142.55%。

由于2023年春節是疫情放開(kāi)后第一個(gè)長(cháng)假，積壓的旅游出行需求集中釋放，且春節后旅游行情轉入淡季，市場(chǎng)普遍預期旅游業(yè)復蘇趨緩。但從五一的數據來(lái)看，伴隨著(zhù)景氣復蘇的持續兌現，行業(yè)有望重獲市場(chǎng)關(guān)注。

另一方面，民航出行需求恢復有望貫穿全年。同時(shí)供給端，疫情期間我國機隊引進(jìn)收緊，飛行員結構性短缺問(wèn)題凸顯，后續或將逐步好轉。疊加票價(jià)改革仍在推進(jìn)，看好后續票價(jià)及客座率表現。

此外，作為國內重要節假日，“五一檔”電影票房市場(chǎng)也有較高占比。從歷史數據看，國內電影總票房自2017年的7.84億元連升至2021年的16.74億元，五一檔期票房占全年票房比例從1.40%也逐步攀升至3.56%。

2022年由于影院大范圍關(guān)停，五一檔期電影紛紛撤檔，票房遠不及預期，而2023年影院全面恢復運營(yíng)，撤檔重點(diǎn)影片加碼五一檔期，疊加觀(guān)眾報復性消費熱情，預計今年五一檔期將回升至2021年水平，延續此前連漲態(tài)勢。

從影片供給來(lái)看，已有近20部影片宣布進(jìn)入今年“五一”檔，數量上已超過(guò)歷年同檔期，重點(diǎn)電影包括《驚天救援》、《長(cháng)空之王》、《檢察風(fēng)云》等。此外，已上映的電影《灌籃高手》累計票房破4億元（貓眼數據，截至4月28日），熱度也有望延續。

而對于影視行業(yè)來(lái)說(shuō)，AIGC的變革也會(huì )帶來(lái)內容生產(chǎn)效率的提升。前期策劃，AI可輔助劇本生成，并把劇本中角色、場(chǎng)景、道具、特效等元素轉換成拍攝日程和預算。中期拍攝，AI可生成布景，換臉換聲，或直接使用虛擬人替代真人演員。后期制作，AI可輔助生成音頻、特效、編輯視頻。宣發(fā)環(huán)節，AI可輔助生成海報、預告片等宣傳素材。種種因素疊加，該賽道催化密集，當前投資機會(huì )凸顯。

（本文已刊發(fā)于4月29日《紅周刊》，文中觀(guān)點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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