（原標題：11連漲，鋰價(jià)大反擊，4萬(wàn)億板塊爆發(fā)！26倍鋰電大牛股腰斬，低市盈率+高增長(cháng)潛力股僅5只）

【資料圖】

鋰電池板塊會(huì )否絕地反擊？

5月15日，A股早盤(pán)出現大面積下跌，新能源賽道一枝獨秀。盤(pán)中上證指數一度跌超1%，午后保險、證券、銀行、軍工等板塊大幅拉升，上證指數順勢翻紅。

全天走勢來(lái)看，鋰電池相關(guān)的板塊仍是市場(chǎng)最大熱門(mén)。鋰礦指數大漲7.17%，成為今日漲幅最大題材。盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、永興材料、融捷股份、中礦資源等漲停。

鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)于午后被封住漲停板，全天成交65.1億元，是A股單日成交額最高的股票。該股曾于4月26日盤(pán)中創(chuàng )下階段新低，今日量比達到2.51倍，最新股價(jià)重回60日均線(xiàn)上方。

碳酸鋰價(jià)格11連漲

產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)及訂單有積極信號

消息面上，在遭遇長(cháng)時(shí)間下跌之后，鋰電價(jià)格開(kāi)啟一輪反彈走勢。4月底以來(lái)，碳酸鋰走出“高位腰斬”陰霾。上海鋼聯(lián)數據顯示，截至5月12日，電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸鋰市場(chǎng)均價(jià)分別報24.75萬(wàn)元/噸、23.5萬(wàn)元/噸，較4月份的年內低點(diǎn)分別上漲超70%、35%。

拉長(cháng)時(shí)間線(xiàn)來(lái)看，4月27日至今5月12日間的10個(gè)交易日，電池級碳酸鋰價(jià)格已實(shí)現10連漲，短短半個(gè)月，碳酸鋰價(jià)格漲幅近40%。業(yè)內直言碳酸鋰近期漲幅已超過(guò)預期。

今日碳酸鋰價(jià)格再度上漲，其中工業(yè)級碳酸鋰漲1.5萬(wàn)元/噸，均價(jià)報25萬(wàn)元/噸；電池級碳酸鋰漲1.75萬(wàn)元/噸，均價(jià)報26.50萬(wàn)元/噸。至此，近11個(gè)交易日，電池級碳酸鋰價(jià)格已實(shí)現11連漲。

價(jià)格上漲激發(fā)了鋰鹽廠(chǎng)的挺價(jià)、惜售情緒，供給端流向市場(chǎng)的貨源變少，推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步上行。業(yè)內人士表示，本輪去庫存周期的重要觀(guān)察時(shí)點(diǎn)在二季度末，而目前產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)及訂單情況已有積極信號。

寧德時(shí)代指出，公司補庫存較為靈活，也會(huì )觀(guān)察市場(chǎng)關(guān)鍵材料如碳酸鋰等的價(jià)格變化，制定相應應對策略，而從4月份前兩周的情況看，市場(chǎng)在逐漸好轉。億緯鋰能表示，當前材料價(jià)格已經(jīng)趨于穩定，公司從5月份開(kāi)始會(huì )全面恢復生產(chǎn)，從排產(chǎn)的情況來(lái)看，相比一季度會(huì )有明顯提升。另?yè)吖や囯娬{研，部分正極材料廠(chǎng)人士提及下游采購訂單已有恢復跡象。

光大證券研報認為，5月份排產(chǎn)數據略有好轉，預計在政策刺激下，新能源汽車(chē)消費將有所起色。隨著(zhù)傳統旺季的來(lái)臨，目前鋰價(jià)已企穩回升，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈去庫存也將階段性完成，板塊有望回暖，反彈過(guò)程中可優(yōu)先選擇具有優(yōu)質(zhì)客戶(hù)與產(chǎn)能優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。

多只鋰電池概念龍頭大回撤

證券時(shí)報·數據寶統計，截至今日收盤(pán)，鋰電池概念股合計A股市值4萬(wàn)億元。今年以來(lái)，這些概念股平均下跌5.07%，跑輸同期上證指數12個(gè)百分點(diǎn)以上。利元亨、中科電氣、維科技術(shù)、鵬輝能源、天奈科技等5只概念股年內跌幅超30%。

今年一季度，在碳酸鋰價(jià)格下跌的背景下，鋰電池概念股整體業(yè)績(jì)下滑明顯。數據寶統計，近六成概念股2023年一季度凈利潤虧損或者同比下滑。德方納米、孚能科技、光華科技、欣旺達、中科電氣等虧損超億元。

以德方納米為例，該公司是鋰電正極材料龍頭之一，2021年-2022年憑借行業(yè)高景氣，公司營(yíng)收和凈利潤高速增長(cháng)，2022年凈利潤達到23.8億元。2022年7月份，公司股價(jià)達到歷史高點(diǎn)427.03元/股(前復權)，上市以來(lái)(不含首日)最大漲幅一度超過(guò)26倍。到了今年一季度，由于終端電動(dòng)車(chē)和儲能需求放緩疊加電池廠(chǎng)去庫，一季度存貨跌價(jià)損失8.1億元，公司凈利潤急轉直下，虧損7.17億元。4月28日盤(pán)中，該股創(chuàng )下近一年來(lái)新低，最新收盤(pán)價(jià)與歷史高點(diǎn)相比，回撤幅度達到58.07%。

從估值水平來(lái)看，當前鋰電池指數最新市盈率19.81倍，十年來(lái)分位點(diǎn)值為0.83%，處于歷史底部區間。不少鋰電池龍頭概念股市盈率低于行業(yè)水平。

數據寶統計，鋰電池概念股中，市盈率低于20倍的有32只。天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、雅化集團、天華新能等細分龍頭股市盈率不到10倍。5月以來(lái)按照區間成交均價(jià)計算，北上資金增持超億元的僅3只，分別是天齊鋰業(yè)、中材科技、杉杉股份。

上述32只市盈率較低的鋰電概念股中，最受機構青睞的是當升科技，共31家機構給予該股積極型評級。其次是天賜材料、中材科技、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等。按照5家以上機構一致預測，今年、明年凈利潤增速均有望超20%的僅5只，分別是中礦資源、廈門(mén)鎢業(yè)、橫店?yáng)|磁、天能股份、鼎勝新材。

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