前期一度陷入虧損的六氟磷酸鋰市場(chǎng)，近一個(gè)月來(lái)終于迎來(lái)反轉。

伴隨上游原材料價(jià)格上漲，當前六氟磷酸鋰價(jià)格較4月末低點(diǎn)已實(shí)現翻倍，市場(chǎng)呈現短期供不應求局面。

證券時(shí)報記者了解到，目前上游碳酸鋰廠(chǎng)家惜售觀(guān)望心態(tài)下，六氟磷酸鋰企業(yè)受制于原材料采購困難，部分開(kāi)工率較低，高成本產(chǎn)線(xiàn)甚至出現停產(chǎn)。不過(guò)，目前下游需求端向好表現尚不明顯，大幅漲價(jià)可持續性仍需觀(guān)望。

(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)價(jià)格短期翻倍上漲

陰跌許久的碳酸鋰終于上漲，帶動(dòng)下游六氟磷酸鋰市場(chǎng)率先受益。

百川盈孚數據顯示，4月份國內六氟磷酸鋰市場(chǎng)月均價(jià)為8.87萬(wàn)元/噸，較上一月均價(jià)下降4.8萬(wàn)元/噸，跌幅達35.13%。而截至5月18日午間，隆眾資訊數據顯示市場(chǎng)報價(jià)已達到14.5萬(wàn)元/噸。

“六氟磷酸鋰價(jià)格4月末開(kāi)始出現上漲，目前市場(chǎng)報價(jià)在13萬(wàn)-14萬(wàn)/噸之間，有地區報價(jià)甚至達到每噸16萬(wàn)-17萬(wàn)，情況確實(shí)是比前期明顯好轉。”對于行業(yè)現狀，六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)多氟多相關(guān)負責人向證券時(shí)報記者介紹，目前該公司產(chǎn)能利用率較今年一季度有明顯提高。一季度行業(yè)整體庫存出清基本完成，當前市場(chǎng)供給呈偏緊狀態(tài)。

隆眾資訊六氟磷酸鋰分析師董弘麗接受采訪(fǎng)時(shí)也稱(chēng)，六氟磷酸鋰價(jià)格不足一月間實(shí)現翻倍，與上游碳酸鋰價(jià)格短期大漲關(guān)聯(lián)密切。

“碳酸鋰價(jià)格從此前60萬(wàn)元/噸高位下跌，到今年4月末已低至18萬(wàn)元左右。彼時(shí)在情緒面帶動(dòng)下，碳酸鋰價(jià)格啟動(dòng)回漲，目前報價(jià)已經(jīng)達到30萬(wàn)-35萬(wàn)元/噸。”董弘麗表示，在碳酸鋰價(jià)格前期大幅回落的過(guò)程中，六氟磷酸鋰是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈虧損最為明顯的產(chǎn)品。

她還提及，六氟磷酸鋰理論保質(zhì)期僅為3-6個(gè)月，可存放時(shí)間較短，所以市場(chǎng)價(jià)格敏感度更高。為了促進(jìn)銷(xiāo)售，在前期市場(chǎng)低迷期，企業(yè)紛紛低于市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售，一季度整體以清庫存為主。

到4月末，六氟磷酸鋰行業(yè)庫存出清整體結束，加之碳酸鋰價(jià)格呈現漲勢，下游企業(yè)采購信心增強，六氟磷酸鋰5月份訂單在五一小長(cháng)假前就已基本簽訂完成，市場(chǎng)外放量較少，短時(shí)間確實(shí)出現供不應求的局面。

上游惜售致使供給吃緊

碳酸鋰價(jià)格上漲帶來(lái)成本支撐的同時(shí)，六氟磷酸鋰漲價(jià)還受開(kāi)工率較低影響。

“因為買(mǎi)不到原材料，有的廠(chǎng)家每天都做好了生產(chǎn)不下去的準備。”有行業(yè)人士透露，雖然碳酸鋰廠(chǎng)家并不缺貨，但整體觀(guān)望惜售心態(tài)較濃。中小型六氟磷酸鋰企業(yè)如果缺乏議價(jià)采購能力，目前會(huì )面臨原材料供應不足的局面，行業(yè)整體開(kāi)工率僅為三四成。

董弘麗也稱(chēng)，碳酸鋰目前漲勢已經(jīng)超出前期市場(chǎng)預期。短期看漲勢還未有停止跡象，廠(chǎng)家也存在囤貨惜售心理，市場(chǎng)流通貨較少。

據百川盈孚不完全統計，2023年4月國內20家六氟磷酸鋰企業(yè)總產(chǎn)量約為5700噸，同比下降17.99%，環(huán)比下降45.55%。2023年4月六氟磷酸鋰行業(yè)開(kāi)工率為33.13%。

也就是說(shuō)，雖然近期六氟磷酸鋰價(jià)格出現明顯上漲，但受制于原材料端供給制約，行業(yè)開(kāi)工率并未出現明顯提升。

“雖然目前還沒(méi)有收到六氟磷酸鋰市場(chǎng)出現缺貨的具體消息，但當前成本下，企業(yè)生產(chǎn)盈利水平處于低位，高成本產(chǎn)線(xiàn)依然會(huì )出現停產(chǎn)局面。”董弘麗稱(chēng)，當前市場(chǎng)價(jià)格理論上支撐企業(yè)處于微盈利狀態(tài)。由于企業(yè)前期簽訂的鎖單價(jià)普遍較低，實(shí)際成交中企業(yè)處于盈虧平衡，甚至仍略有虧損，因此原材料采購成本較高的情況下，企業(yè)恢復開(kāi)工的意愿并不強。

關(guān)注需求端支撐能力

開(kāi)工率低、庫存量小，六氟磷酸鋰供給端的緊張情緒，支撐起了當前的價(jià)格快速上行，但采訪(fǎng)中，行業(yè)人士對于后期持續上漲的空間多存謹慎觀(guān)點(diǎn)。

“需求如果能支撐這波情緒面推動(dòng)的話(huà)，六氟磷酸鋰價(jià)格或能夠維持在盈利水平，但如果下游支撐不足，急速上漲可能會(huì )面臨回落。”董弘麗認為，在此輪六氟磷酸鋰價(jià)格大漲之前，下游電解液、電池廠(chǎng)的備貨意愿均不高，采購僅為維持生產(chǎn)。目前需求端也尚未見(jiàn)明顯好轉，5月份終端仍以清庫存為主。

從產(chǎn)能布局看，按照此前已披露的投產(chǎn)計劃，六氟磷酸鋰產(chǎn)能將從2022年末的20.3萬(wàn)噸，提升到2023年末的58.9萬(wàn)噸。但今年一季度由于市場(chǎng)弱勢運行，基本未有新建產(chǎn)能落地，二季度前期新投產(chǎn)計劃部分出現了延遲，很多萬(wàn)噸級的產(chǎn)能會(huì )否落地，還需觀(guān)察市場(chǎng)表現而定。

“2022年末六氟磷酸鋰下游電解液的產(chǎn)量在115萬(wàn)噸。按照每8噸電解液需要1噸六氟磷酸鋰計算，整體需求量在14萬(wàn)噸左右。如果2023年前期計劃的50多萬(wàn)噸產(chǎn)能全部落地，那么行業(yè)開(kāi)工率僅能維持在三四成左右。”董弘麗說(shuō)。

前述六氟磷酸鋰行業(yè)人士也認為，經(jīng)歷近期大漲后，市場(chǎng)價(jià)格持續上漲的空間不會(huì )太大。不過(guò)，他也表示，一季度的表現并不正常，行業(yè)整體陷入虧損，低價(jià)不可持續，后期市場(chǎng)會(huì )逐步恢復盈利狀態(tài)。

東吳證券認為，動(dòng)力及儲能觀(guān)望需求將恢復，且中游材料庫存極低，若需求恢復，將帶來(lái)強烈補庫需求。從產(chǎn)業(yè)鏈看，5月行業(yè)環(huán)比10%-20%復蘇，部分電池企業(yè)環(huán)比提升30%-40%，6月排產(chǎn)有望進(jìn)一步向上。

終端市場(chǎng)方面，中信建投證券研報認為，4月已公布銷(xiāo)量車(chē)企在淡季仍實(shí)現環(huán)比正增長(cháng)，預計二季度旺季加持，訂單會(huì )創(chuàng )歷史新高。

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