經(jīng)過(guò)一日探底回升后，大盤(pán)并未能繼續反攻，而是再度轉頭向下。

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本周三，滬指低開(kāi)震蕩，早盤(pán)在5日均線(xiàn)附近短暫徘徊后便調頭向下，收盤(pán)險守3200點(diǎn)整數關(guān)口。深成指則在5日均線(xiàn)反壓下繼續震蕩回落，年內收盤(pán)新低被刷新。截至收盤(pán)，滬指報收3204.56點(diǎn)，下跌0.61%；深成指報收10793.85點(diǎn)，下跌0.7%；創(chuàng )業(yè)板指報收2193.41點(diǎn)，下跌1.14%。滬深兩市合計成交量小幅放大。

盤(pán)面上，旅游、國資云、算力、信息安全等板塊逆勢反彈；供氣供熱、煤炭、釀酒、養殖等則處在板塊跌幅榜前列。個(gè)股方面，在大盤(pán)回調中，個(gè)股大范圍下跌，兩市共有43股封死漲停板，同時(shí)有10股跌停。

5月收官，市場(chǎng)整體表現差強人意。對于即將到來(lái)的6月，業(yè)內機構態(tài)度也有分歧。

銀河證券表示，6月政策利好吹拂有望帶動(dòng)A股企穩。從全球資產(chǎn)配置角度看，當前A股具有估值高性?xún)r(jià)比與宏觀(guān)經(jīng)濟相對較為穩定的優(yōu)勢，奠定A股資產(chǎn)全球配置的價(jià)值優(yōu)勢。從基本面看，A股沒(méi)有繼續下跌的基礎，仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機。在短期負面情緒充分釋放后，市場(chǎng)有望在企穩后再度上行，仍以結構性機會(huì )為主，已充分調整和基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。

國海證券則認為，本輪調整更多的是由于4月經(jīng)濟數據不及預期所致。此外，國內政策刺激力度不足疊加人民幣貶值，導致外資大幅流出，更加劇了市場(chǎng)的調整。不過(guò)，國海證券同時(shí)認為，目前A股也在發(fā)生一些積極變化，市場(chǎng)人氣開(kāi)始再度聚焦，后續市場(chǎng)機會(huì )將大于風(fēng)險。

相比多家機構預測6月行業(yè)有望震蕩向上，中泰證券態(tài)度則明顯較為謹慎。中泰證券表示，從5月市場(chǎng)表現來(lái)看，大盤(pán)整體調整顯著(zhù)，中證1000相對抗跌，僅公用環(huán)保等少數板塊取得正收益。展望6月，投資者仍需以防御為主，其核心邏輯一方面在于國內政策保持定力以及需求集中釋放后迎來(lái)“均值回歸”；另一方面在于美國債務(wù)上限、俄烏沖突等風(fēng)險因素尚未完全釋放。

就短期而言，巨豐財經(jīng)認為，指數連續調整后，隨著(zhù)海內外干擾因素的減弱，市場(chǎng)情緒和信心也在回暖。在指數持續震蕩中，成交量也在悄然釋放，但需要留意的是，市場(chǎng)還未走穩，仍有反復震蕩的內在要求。不過(guò)，短線(xiàn)連續調整后，包括創(chuàng )業(yè)板指在內的多個(gè)板塊配置價(jià)值凸顯，因此，投資者不必過(guò)于悲觀(guān)，可耐心等待指數企穩信號出現。

“經(jīng)過(guò)持續回調，市場(chǎng)跌出多個(gè)見(jiàn)底信號”，廣州萬(wàn)隆表示，從月K線(xiàn)看，滬深300指數已經(jīng)出現“四連陰”。從A股歷史上看，月K線(xiàn)“五連陰”情況還沒(méi)出現過(guò)，因此本輪出現的概率不大，6月指數收陽(yáng)仍可期。從估值水平看，目前已跌至2010年以來(lái)25%分位以下，十年期國債利率近期跌至2.69%，接近去年10月底股市階段底部位置，股權風(fēng)險溢價(jià)則重回7年90%分位上方，當前投資者風(fēng)險偏好較低。成交量方面，近期滬深兩市日成交額跌至8000億元以下，進(jìn)入A股歷史換手率偏底部的區域，正所謂地量之后見(jiàn)地價(jià)，交投清淡也是市場(chǎng)見(jiàn)底的一個(gè)重要信號。此外，從新基金發(fā)行情況來(lái)看，其發(fā)行狀況也不樂(lè )觀(guān)，5月以來(lái)新基金共發(fā)行81只，發(fā)行份額僅207.47億份，這一數據逼近八年半以來(lái)的月度最低點(diǎn)。從歷史上看，每次基金出現發(fā)行冰點(diǎn)，常常也是下一個(gè)強勢行情的重要拐點(diǎn)。

“多個(gè)見(jiàn)頂信號的出現，意味著(zhù)市場(chǎng)大概率會(huì )迎來(lái)一波反彈或估值修復行情?！睆V州萬(wàn)隆表示。

（文章來(lái)源：金融投資報）

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