（原標題：10倍光伏大牛股腰斬，新能源賽道見(jiàn)底了嗎？機構這樣看，超跌+低市盈率+北上資金加倉股僅16只）

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超跌的新能源龍頭股會(huì )否反彈？

10倍光伏大牛股連續調整

6月6日，光伏龍頭隆基綠能和通威股份分別下跌2.64%和3.37%，創(chuàng )下一年來(lái)新低。與一年內高點(diǎn)相比，兩者回撤幅度分別達到59.32%和48.73%。

光伏曾是新能源賽道的大熱門(mén)行業(yè)，在過(guò)去幾年行業(yè)高景氣帶動(dòng)下，誕生了多只大牛股。隆基綠能和通威股份分別是單晶硅和高純晶硅的龍頭企業(yè)，2018年至2021年期間最大漲幅均超過(guò)10倍，兩者市值最高分別突破5000億元、3000億元。

隨著(zhù)越來(lái)越多的企業(yè)加入光伏領(lǐng)域，行業(yè)逐漸陷入無(wú)序競爭的局面，隨之而來(lái)的是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下跌。據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )(簡(jiǎn)稱(chēng)“硅業(yè)分會(huì )”)5月31日發(fā)布的數據顯示，硅料價(jià)格已連續12周延續下行趨勢，連續4周降價(jià)幅度超過(guò)10%。與2022年高點(diǎn)相比，當前的硅料價(jià)格已“腰斬”。

硅業(yè)分會(huì )認為，預計后續硅料的價(jià)格走勢將根據硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節奏、硅片實(shí)際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進(jìn)行波動(dòng)調整。從國內供應(包括進(jìn)口)對應國內消費來(lái)看，小幅供過(guò)于求使得庫存部分積壓，因此預計部分生產(chǎn)成本偏高的企業(yè)壓力將加大，N/P價(jià)差(指N型料和P型料價(jià)差)分化走勢明顯。

2023年以來(lái)，多只光伏龍頭公司股價(jià)出現大幅調整。數據寶統計，光伏設備行業(yè)中，有19只股票年內跌幅超20%。與去年底相比，光伏設備公司合計A股市值減少4920億元。

超半數電力設備股年內下跌

光伏行業(yè)的變化只是新能源賽道的一個(gè)縮影。A股市場(chǎng)上，電力設備行業(yè)聚集光伏、風(fēng)電、電池、電網(wǎng)設備等多類(lèi)公司，是新能源賽道的代表性行業(yè)。過(guò)去幾年由于新能源產(chǎn)業(yè)高景氣，電力設備成為機構追捧的大熱門(mén)。2021年該行業(yè)指數漲幅47.86%，問(wèn)鼎年度行業(yè)漲幅榜冠軍。2022年行業(yè)風(fēng)光不再，指數下跌25.43%。2023年以來(lái)電力設備行業(yè)指數累計下跌8.67%，跌幅排在所有申萬(wàn)一級行業(yè)前十位。

數據寶統計，今年以來(lái)，191只電力設備股票下跌，占比56%。與去年底相比，行業(yè)A股市值合計減少6689億元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千億市值行列。最新收盤(pán)價(jià)與一年內高點(diǎn)相比，70股回撤幅度超50%，占比超兩成。隆基綠能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先導智能等A股市值超500億元的股票名列其中。

天奈科技、利元亨、安達科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五位，天奈科技回撤74.98%居首，公司主業(yè)為納米級碳材料及相關(guān)產(chǎn)品，主要應用于鋰電池領(lǐng)域，并最終應用在新能源汽車(chē)、3C產(chǎn)品、儲能電池等領(lǐng)域。今年一季度公司實(shí)現凈利潤0.4億元，同比下滑60.25%。該股近期股價(jià)在45元附近波動(dòng)，處于兩年來(lái)低點(diǎn)區間。

北上資金加倉這些低市盈率超跌股

從未來(lái)趨勢來(lái)看，部分機構仍舊看好新能源賽道的前景。國信證券研報認為，展望未來(lái)，在硅料持續跌價(jià)的驅動(dòng)下，主產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節仍將繼續傳導降價(jià)。組件的大幅降價(jià)，理論上可以刺激更多行業(yè)需求。風(fēng)電方面，5月最后一周廣東省發(fā)布合計23GW海上風(fēng)電項目競配方案，宣告我國海風(fēng)開(kāi)發(fā)正式邁入國管海域，下半年海風(fēng)招標、開(kāi)工有望集中釋放，建議關(guān)注2023年海陸景氣共振帶來(lái)的板塊性機會(huì )。電網(wǎng)設備方面，2023年輸電與配電網(wǎng)建設有望迎來(lái)集中放量，將帶動(dòng)各類(lèi)電力一、二次設備需求復蘇。

華西證券表示，隨著(zhù)新能源汽車(chē)保有量的提升，充電樁設備以及運營(yíng)環(huán)節需求將擴大。市場(chǎng)需求釋放疊加國家以及地方政策支持下，設備需求預計將迎來(lái)提速，同時(shí)運營(yíng)商盈利能力有望提升。

從資金流向來(lái)看，近期部分超跌的電力設備股獲得北上資金加倉。數據寶統計，按照區間成交均價(jià)計算，5月以來(lái)北上資金增持超億元的有32只。寧德時(shí)代獲北上資金增持34.51億元排在第一位，其次是大全能源、特變電工等。

上述32只北上資金增持的股票中，最新收盤(pán)價(jià)較一年內高點(diǎn)回撤30%，且滾動(dòng)市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滾動(dòng)市盈率5.13倍排在最低位置，該公司最新A股市值908.39億元。滾動(dòng)市盈率較低的還有弘元綠能、當升科技、正泰電器、杉杉股份等。

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