（原標題：基金實(shí)時(shí)凈值估算功能將下線(xiàn)？業(yè)內稱(chēng)或于本月內）

智通財經(jīng)APP獲悉，6月6日，一張內容為“基金公司直銷(xiāo)和第三方代銷(xiāo)收到通知，要下線(xiàn)實(shí)時(shí)估值”的消息截圖在基金圈流傳。經(jīng)多方核實(shí)，此消息為真。日前，確有多家基金公司和第三方銷(xiāo)售機構收到監管文字或口頭通知，被要求于本月內下線(xiàn)直銷(xiāo)和代銷(xiāo)平臺基金凈值估算功能。一位知情人士透露，“北京、上海、深圳均有基金公司合規部門(mén)收到證監局轉發(fā)證監會(huì )機構部的通知，要求6月16日下架實(shí)時(shí)估值。另外，聽(tīng)說(shuō)螞蟻、理財通等也收到了通知。

(資料圖)

另?yè)槿双@悉，監管下發(fā)的一份通知顯示，“日常監管關(guān)注到，受市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，盤(pán)中估值會(huì )嚴重偏離實(shí)際凈值，存在投資者投訴風(fēng)險，要求6月16日前完成相關(guān)系統改造并下架盤(pán)中估值服務(wù)，并在下架過(guò)程中，應切實(shí)做好投資者安撫和解釋工作，向投資者說(shuō)明盤(pán)中估值不準確，亦無(wú)實(shí)際意義，取得投資者理解，避免引發(fā)投訴風(fēng)險?！?/p>

“我們公司合規部接到了證監局的電話(huà)通知，要求下線(xiàn)直銷(xiāo)平臺上的估值功能，時(shí)間是6月16日?！北本┮晃还既耸繉τ浾弑硎?。

談及此次基金凈值估值下線(xiàn)，不少業(yè)內人士直言，監管此次出手整改，有助于進(jìn)一步規范相關(guān)功能，更好地保障投資者利益，為行業(yè)健康發(fā)展保駕護航。

“下線(xiàn)的可能有兩大原因，一是不少投資者誤認為實(shí)時(shí)凈值估算就像股票一樣，是基金應有的價(jià)格。但實(shí)際上，這只是第三方根據上一份季報的估算，倉位可能很早就發(fā)生了變化，這也會(huì )引發(fā)投資者對于基金產(chǎn)品存在‘利益輸送’的誤解和信息不對稱(chēng)?！睂ν饨?jīng)濟貿易大學(xué)金融學(xué)院副教授屈源育告訴記者，“其二，實(shí)時(shí)凈值估算也可能會(huì )加大投資者焦慮心理，令申贖更加不理性，從而造成手續費的損失以及頻繁交易帶來(lái)的凈值損失?！?/p>

“即便基金實(shí)時(shí)估值百分百準確，場(chǎng)外申贖的公募基金也無(wú)法參考盤(pán)中價(jià)格。嚴格來(lái)說(shuō)，基金實(shí)時(shí)凈值估算屬于持有人的需求，但因為大部分估值與當日更新的凈值都有誤差，很多時(shí)候給持有人帶來(lái)的體驗并不好，如果被叫停并不是壞事?！比A林證券資管部董事總經(jīng)理賈志對記者表示。

還有業(yè)內人士認為，公募基金采用“未知價(jià)”原則，主要目的是為了保護投資者利益，避免可能引起的套利和短期交易等行為，不利于長(cháng)期投資。此次基金凈值估值服務(wù)下線(xiàn)之后，未來(lái)基金公司應通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下多種形式開(kāi)展投教活動(dòng)，引導投資者樹(shù)立長(cháng)期投資的理念。

而且，從目前實(shí)際操作來(lái)看，基金凈值實(shí)時(shí)估值和基金真實(shí)凈值之間往往存在巨大差異。

所謂凈值估算，一般來(lái)說(shuō)是第三方銷(xiāo)售平臺提供的附加增值服務(wù)，通過(guò)基金定期報告中的歷史持倉結合實(shí)時(shí)股票行情模擬出來(lái)的凈值估算結果，可以將其理解為“基金凈值的一個(gè)估算值”，并不是真正意義上的基金凈值。這也就決定了它與實(shí)際值存在一定誤差，僅供參考。

據悉，實(shí)時(shí)估值走勢形態(tài)一般以基金最新持倉及個(gè)股權重作為依據，在反應最新基金持倉整體走勢方面會(huì )有差異，但出現較大幅度偏離也使投資人體驗不佳，業(yè)內分析指出，偏離較大的多是因為當季持倉與此前發(fā)生較大變化。

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