周二A股各大股指普漲，上證綜指漲0.15%至3233.67點(diǎn)。深綜指漲0.62%，創(chuàng )業(yè)板綜指漲0.76%，科創(chuàng )50指數漲1.25%。芯片、軟件、CPO等板塊漲幅居前，醫藥、油氣、家電等板塊跌幅居前。

北上資金微幅凈賣(mài)出2.31億。相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股三大股指普漲，周二我國港股漲0.6%。

(資料圖)

央行周二上午進(jìn)行了20億元七天期逆回購操作，中標利率下降10個(gè)基點(diǎn)，為十個(gè)月來(lái)首次下降。雖然只是逆回購中標利率下降，但市場(chǎng)相信這極具信號意義，因為這意味著(zhù)后續MLF、LPR利率也有可能下降。

MLF利率會(huì )否下調將于本周四明朗，因當天會(huì )有MLF到期續做。雖說(shuō)LPR利率下周二才會(huì )公布，但一般來(lái)說(shuō)LPR會(huì )與MLF同步，所以到了周四其實(shí)都會(huì )變得明朗。

上述逆回購“降息”消息出來(lái)后，當時(shí)國債期貨急漲，完全反映了“降息”影響。離岸人民幣匯率一度急貶至7.1780，但傍晚時(shí)分又回升至7.1640左右。

由人民幣匯率的表現來(lái)看，市場(chǎng)的反響算是比較積極的。雖然利率趨低會(huì )對本幣匯率構成壓制，但如果市場(chǎng)相信經(jīng)濟有可能因利率降低而回升，那么匯率的表現就可能會(huì )好一些。

周二A股收盤(pán)之后，我國5月貨幣供應量、信貸等數據公布：5月末M2年率增11.6%，低于4月末的增12.4%；5月末M1增4.7%，低于4月末的增5.3%。5月新增人民幣貸款1.36萬(wàn)億元，多于4月的增0.72億元；5月社融增1.56萬(wàn)億，多于4月的增1.22萬(wàn)億。

上述數據雖然環(huán)比有升有限，但大多弱于預期，比如數據公布前市場(chǎng)猜測新增人民幣貸款額可能達1.6萬(wàn)億元，而實(shí)際上只有1.36萬(wàn)億元。信貸不強通常暗示企業(yè)借款及民眾貸款買(mǎi)房等需求不強，這種情況下整體經(jīng)濟自然也不會(huì )太強了。

接下來(lái)于本周四公布的一組5月份經(jīng)濟指標可能更直觀(guān)，包括固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)值、社會(huì )零售品銷(xiāo)售總額等。我們假定央行是十分了解經(jīng)濟實(shí)情的，那么由央行周二于公開(kāi)市場(chǎng)的動(dòng)向來(lái)看，估計周四即將公布的上述數據可能較難給出驚喜。

經(jīng)濟情況雖然較弱，但市場(chǎng)對于“穩增長(cháng)”措施出臺的預期不斷強化，加上商業(yè)銀行高頻調降存款利率，再加上央行宏觀(guān)上釋出“降息”信息，故市場(chǎng)預期反而慢慢轉向樂(lè )觀(guān)。

若細細品味盤(pán)面，多少已經(jīng)能體會(huì )到一些“異?！?，比如這幾天“中特估”品種表現就相對稍弱，而之前備受打壓的大消費權重股難得地上漲，如白酒、食品飲料等。這樣的盤(pán)口語(yǔ)言，在表面上看只是機構的偏好正悄然變化，但實(shí)際上可能暗示了市場(chǎng)情緒正轉向積極。

今年以來(lái)，市場(chǎng)先后炒作過(guò)AI與“中特估”，我之前曾提示這或多或少反映了市場(chǎng)對未來(lái)多數上市公司業(yè)績(jì)前景不太樂(lè )觀(guān)——當市場(chǎng)對多數上市公司業(yè)績(jì)沒(méi)啥信心時(shí)，不甘寂寞的資金或介入業(yè)績(jì)模糊的AI，要么就是介入業(yè)績(jì)波動(dòng)小、靜態(tài)市盈率低的“中特估”。

當然了，市場(chǎng)情緒轉向積極的征兆暫時(shí)還是比較弱的，不仔細看很難體會(huì )。如果未來(lái)市場(chǎng)情緒能進(jìn)一步轉強，那么A股就有望走出波行情。如今宏觀(guān)流動(dòng)性是很強的，一旦有部分資金肯進(jìn)入股市，哪怕所占百分比不太大，其潛在能量都不容小覷。

（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞）

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