本周上證站上3200點(diǎn)大關(guān)，熱點(diǎn)也主要集中在近期一直很火爆的AI算力板塊，特別是像光模塊、光電共封裝等前期牛股屢創(chuàng )新高。

知名私募人士認為，目前A股的熱度逐漸攀升，特別是在人工智能引領(lǐng)的科技股上更是有超高的人氣。而對于后市，科技股的熱度依舊，算力板塊的炒作則可能向高密度光纖跳線(xiàn)（MPO）、大規模存儲和邊緣計算等方面發(fā)散。

(資料圖片僅供參考)

楊德龍（知名私募人士）：

央行保持低利率寬流動(dòng)政策組合

周四凌晨，美聯(lián)儲6月份的議息會(huì )議發(fā)表了聲明，和我之前預判的一樣，由于5月份CPI降到了4%，和去年6月份的高峰9.1%相比甚至比腰斬還要多，所以這一次沒(méi)有加息。雖然距離2%的通脹目標還有一定的距離，但是美聯(lián)儲考慮到暴力加息對于經(jīng)濟面、企業(yè)和個(gè)人都會(huì )造成很大的沖擊，加上通脹已經(jīng)形成下降趨勢，所以美聯(lián)儲這次選擇了暫緩加息。當然，這次暫停加息并不完全意味著(zhù)加息周期的結束，點(diǎn)陣圖顯示，今年可能還有兩次25個(gè)基點(diǎn)的加息，加息目標是從5.1%提高到5.6%，不過(guò)是否會(huì )兌現還要看后期經(jīng)濟面以及銀行業(yè)等因素的變化，因為前段時(shí)間美國三家中小銀行出現破產(chǎn)，特別是硅谷銀行的破產(chǎn)引發(fā)了全球投資者的關(guān)注，很多人擔心美國銀行業(yè)出現危機。

這段時(shí)間央行積極采取各種手段進(jìn)行降息來(lái)提現經(jīng)濟增速，因為整體來(lái)看今年的經(jīng)濟增速弱于預期，呈現出弱復蘇的狀態(tài)，所以央行在貨幣政策上保持了低利率、寬流動(dòng)性的策略。去年居民存款增加了19.9萬(wàn)億，今年一季度增長(cháng)接近10萬(wàn)億，這和居民投資信心不足以及預防式儲蓄有關(guān)，針對這兩年存款大幅增長(cháng)的問(wèn)題，銀行也多次下調了存款利率，通過(guò)降低存款利率有利于推動(dòng)居民儲蓄轉移，推動(dòng)資金流入到投資市場(chǎng)或是消費市場(chǎng)。

另一方面，近期央行又下調了逆回購利率和MLF利率，各達10個(gè)基點(diǎn)，這說(shuō)明在中長(cháng)期貸款方面也在下調利息，從而減輕企業(yè)和個(gè)人貸款利率的負擔，同樣有利于推動(dòng)資金流入到投資領(lǐng)域和消費領(lǐng)域，刺激經(jīng)濟復蘇。我們可以看到，雖然央行實(shí)施的貨幣政策較為寬松，釋放資金也比較多，但是經(jīng)濟復蘇力度并不算大，投資增速較為低迷，消費復蘇也不及預期。有些專(zhuān)家認為我國經(jīng)濟現在處于流動(dòng)性陷阱狀態(tài)，即使再降低利息也無(wú)法使增加的資金流入到實(shí)體，這可能也和投資者信心不足有關(guān)。

在貨幣政策適度寬松的同時(shí)應該適當采取財政政策，從而推動(dòng)投資增速，因為現在民間投資信心不足，需要政府投資加大力度來(lái)彌補民間投資缺失的部分，從而穩定投資增速。

從A股市場(chǎng)來(lái)看，近期白酒板塊蠢蠢欲動(dòng)，有低位回升的跡象。最近我參加了茅臺股東大會(huì )，見(jiàn)證了近千位來(lái)自全國各地的價(jià)值投資者齊聚茅臺鎮，與著(zhù)名的投資人林園先生進(jìn)行了深入的交流探討，我們認為價(jià)值投資依然是取得長(cháng)期投資勝利的法寶，這一點(diǎn)從茅臺投資者臉上的笑容就可以看出?，F在很多年輕人不再喝白酒，而是更喜歡喝洋酒或者紅酒，雖然未來(lái)白酒行業(yè)可能行業(yè)性的整體增速不高，但是高端白酒的銷(xiāo)量還是穩定增長(cháng)的，具有品牌價(jià)值，同時(shí)具有一定的剛需性質(zhì)，所以高端白酒市場(chǎng)是目前增長(cháng)較好并且具備較好的投資價(jià)值的市場(chǎng)。

從長(cháng)期來(lái)看，企業(yè)只有保持穩定的盈利增長(cháng)，通過(guò)高比例的現金分紅或股票回購、注銷(xiāo)等方式來(lái)回饋投資者，才能成為深受投資者信賴(lài)的好公司。投資優(yōu)質(zhì)公司是實(shí)現財產(chǎn)性收入最好的手段，對大多數居民來(lái)說(shuō)也是一個(gè)較好的增加財富的方式。這兩年很多優(yōu)質(zhì)股票出現了下跌，導致一部分投資者質(zhì)疑價(jià)值投資，對于好公司、好基金喪失信心。在這個(gè)時(shí)候，我參加了巴菲特股東大會(huì )，同時(shí)又參加了茅臺股東大會(huì )，借助這兩次大會(huì )推廣價(jià)值投資理念，提振了大家對價(jià)值投資、對好公司和好基金的信心。在市場(chǎng)相對低迷的時(shí)候，通過(guò)逆向投資布局被錯殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股或者優(yōu)質(zhì)基金，是一個(gè)獲取超額收益的好方式。當然做價(jià)值投資知易行難，除了要認真研究行業(yè)發(fā)展規律和企業(yè)基本面之外，還要保持良好的心態(tài)，戰勝貪婪和恐懼，戰勝人性的弱點(diǎn)，克服鉚釘效應，這樣才能夠在市場(chǎng)短期波動(dòng)和低迷的時(shí)候堅持做好公司的股東，以時(shí)間換空間，做時(shí)間的朋友。

黎仕禹（知名私募人士）：

三大賽道機會(huì )值得關(guān)注

本周四是新能源賽道的大漲，兩市成交金額第一的是寧德時(shí)代，而周五則是人工智能的訓練大模型昆侖萬(wàn)維，至于周二則是另外一個(gè)大模型概念龍頭股科大訊飛，這幾個(gè)大票單日成交金額都是上百億，算是市場(chǎng)的典型炒作方向標了。

新能源大漲之后，行情隨后的分化也是在情理之中，而看好新能源持續性反彈行情的人，理由則是前期風(fēng)格漂移的新能源基金可能會(huì )趁臨近中報之際，減倉漲幅偏高的人工智能個(gè)股，從而低位回補新能源多頭倉位。此外，交易擁擠也需要改善，新能源的估值也處于低位。

當然了，也有人認為目前的新能源個(gè)股僅僅只是超跌反彈行情而已，后市能否具備持續性仍需要觀(guān)察。不過(guò)，看好人工智能的，目前自然還是看不上新能源賽道股，這就是賽道的決絕，各有各的“菜”。

昨天新能源大漲的時(shí)候，人工智能板塊是出現了殺跌回調的，但是很快，它們今天又掀起了大漲狂潮，而這主要是由人工智能的重要硬件領(lǐng)域光模塊（CPO）和人工智能服務(wù)器引領(lǐng)。畢竟，金礦不一定能夠挖得出多少金子，但是賣(mài)鏟子和賣(mài)水的商家肯定是賺得盤(pán)滿(mǎn)缽滿(mǎn)的。

至于應用端的數據確權和數據要素，它們的投資邏輯跟硬件的邏輯一樣，我不管你訓練后得出什么結果，但是你買(mǎi)我的數據肯定是要花錢(qián)的，這也是賣(mài)鏟子和賣(mài)水的商業(yè)邏輯。

人工智能的大模型研發(fā)周期長(cháng)、投入大、風(fēng)險高，至于未來(lái)它到底會(huì )怎么樣，現在大家只是充滿(mǎn)著(zhù)美好的想象而已，事實(shí)上它們的商業(yè)化進(jìn)程仍然是0。所以，我們現在也只能把它當作一個(gè)美好前景賽道去炒作，而那些賣(mài)鏟子和賣(mài)水的商家，無(wú)疑是第一批獲利的。

至于新能源賽道，目前已經(jīng)是成熟的賽道了，其中的商業(yè)化進(jìn)程也非常好，模式也非常成熟。雖然它們遇到了階段性的發(fā)展低谷，但是它們的未來(lái)仍然還有很大的發(fā)展空間。所以，這些賽道的選擇，對于投資者來(lái)說(shuō)，并不是唯一的選項，而我們可以“看著(zhù)鍋里的，吃著(zhù)碗里的”！意思就是說(shuō)，作為成年人，我們不做選擇，三大賽道（人工智能、半導體芯片、新能源）我們都要。

對于近期的大盤(pán)，飛刀認為市場(chǎng)基本上探明了中期階段性的底部了，如創(chuàng )業(yè)板指數的底部低點(diǎn)也在上周出現了，那就是不破不立，破而后立的2188.33點(diǎn)。創(chuàng )業(yè)板指數在本周四走出的中陽(yáng)K線(xiàn)，基本上奠定了指數的二次探底成功，所以如果后市創(chuàng )業(yè)板反彈一波行情沖至年線(xiàn)，那么基本上也是意味著(zhù)新能源賽道股的反彈機會(huì )到來(lái)，因為創(chuàng )業(yè)板指數的走勢基本上就是代表著(zhù)CRO賽道股和新能源賽道股的走勢。

在一些利好政策消息的刺激性，本周五的中特估概念股也是蠢蠢欲動(dòng)，后期如果它們能夠上漲，那么對市場(chǎng)的幫助也是很大的，而其中中船系概念股，則是飛刀最為鐘意的了。大家可以重點(diǎn)關(guān)注一下中船系的中特估概念股。

指數走勢上，在經(jīng)歷了本周的超跌反彈之后，目前均已遇到了60日均線(xiàn)的壓力了，如果市場(chǎng)下周能夠強勁突破和站上60日均線(xiàn)，那么市場(chǎng)的本輪反彈行情就穩了；反之，大家則要繼續耐心等待了?？傊?，無(wú)論如何，市場(chǎng)的中期建倉買(mǎi)點(diǎn)已現，大家此時(shí)要重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)了。

第六感覺(jué)（資深投資人）：

下周繼續上漲概率有多大？

在消息面和政策面繼續偏暖的刺激下，周五滬深兩市大盤(pán)均是微幅高開(kāi)的，開(kāi)盤(pán)后大盤(pán)一度上攻，但臨近周末和端午節假期，投資者偏于謹慎，資金跟風(fēng)入場(chǎng)的意愿還是偏低的。不過(guò)最近的形勢略偏積極，所以投資者的拋售意愿也不大。午市開(kāi)盤(pán)后，在樂(lè )觀(guān)資金入場(chǎng)的推動(dòng)下，大盤(pán)再度出現了一波拉升，尾市基本是一個(gè)高位震蕩的走勢。收盤(pán)時(shí)，上證綜指報收于3273.33點(diǎn)，上漲20.35點(diǎn)，漲幅0.63%，成交4444億；深證成指報收于11306.53點(diǎn)，上漲123.59點(diǎn)，漲幅1.11%，成交6233億。周五滬深兩市大盤(pán)高開(kāi)震蕩收高，成交量繼續有所放大，那么大盤(pán)接下來(lái)會(huì )如何運行呢？下周繼續上漲的概率有多大呢？

從盤(pán)面來(lái)看，中船系、通信設備、云計算、云辦公、量子科技、計算機應用、網(wǎng)絡(luò )安全、智慧政務(wù)、液冷服務(wù)器、國產(chǎn)操作系統、國產(chǎn)航母、國產(chǎn)軟件、信創(chuàng )股、中字頭股票、數據中心、大數據、數據安全、ChatGPT概念股、東數西算、數字經(jīng)濟、人臉識別、安防股、機器視覺(jué)、衛星導航、軍民融合、鴻蒙概念股、邊緣計算、海工裝備、貿易股、人工智能、智能制造、計算機設備、國防軍工、混合現實(shí)、時(shí)空大數據等板塊是有所表現的，處于板塊漲幅榜前列，在一定程度上活躍了市場(chǎng)人氣。而零售股、小家電、酒店及餐飲股、銀行股、草甘膦、廚衛電器、食品加工制造、醫藥電商、預制菜、汽車(chē)股等板塊則表現較弱，處于板塊跌幅榜前列?？偟膩?lái)看，周五滬深兩市個(gè)股的上漲家數還是略多于下跌家數的，收盤(pán)時(shí)，滬市上漲家數為1257家，平盤(pán)113家，下跌890家；深市上漲家數為1743家，平盤(pán)165家，下跌915家。兩市漲停板家數為52家，跌停板家數為1家。

從技術(shù)層面來(lái)看，周五上證綜指大盤(pán)收出的是一顆高開(kāi)震蕩收高的陽(yáng)線(xiàn)，這顆陽(yáng)線(xiàn)的量能是繼續有所放大的，多方力量占據了一定的上風(fēng)。從均線(xiàn)系統來(lái)看，周五上證綜指大盤(pán)開(kāi)盤(pán)即開(kāi)在了30日均線(xiàn)上方，不過(guò)受到了上方60日均線(xiàn)的壓制，尾市上行遇阻。從周線(xiàn)來(lái)看，本周上證綜指大盤(pán)收出的是一顆低開(kāi)探底后企穩回升的陽(yáng)線(xiàn)，周漲幅為1.30%，大盤(pán)周線(xiàn)上出現了初步走強的跡象。

綜合上述，本周大盤(pán)震蕩上行的走勢主要是受到了消息面和政策面偏于積極的刺激。那么大盤(pán)下周會(huì )如何運行呢？繼續上漲的概率有多大呢？在前期的分析中我指出，如果周五大盤(pán)繼續放量的話(huà)，那么是有望突破30日均線(xiàn)的壓制的，如果連續3個(gè)交易日站在30日均線(xiàn)上方，那么就是初步脫離了我們此前分析方法標準循環(huán)階段動(dòng)態(tài)下沿的牽扯。周五大盤(pán)略微放量站在了30日均線(xiàn)上方，還是偏于積極的，也表明標準循環(huán)階段動(dòng)態(tài)下沿的支撐強勁，在政策面偏暖的刺激下選擇了震蕩上行，完全符合我最近一段時(shí)間對于行情的研判。具體到下周，我覺(jué)得關(guān)鍵還要看政策面的動(dòng)向，我多次說(shuō)過(guò)，這一類(lèi)循環(huán)階段的重點(diǎn)就是政策面持續利好的支持，因為這一階段階段處于一個(gè)獨具特點(diǎn)的階段，雖然總體是一個(gè)震蕩上行的趨勢，但內在上攻動(dòng)力不足，需要外在政策利好的持續刺激?？傊F在的行情開(kāi)始偏于積極了，政策面利好不斷，但是還缺乏單獨針對資本市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性利好措施，如果沒(méi)有的話(huà)，行情在3300點(diǎn)上方附近遇阻的概率較大。如果有的話(huà)，那么大盤(pán)接下來(lái)持續震蕩上行的概率還是較大的。

臥龍軒（資深投資人）：

AI全線(xiàn)飆漲行情已近瘋狂

周四新能源突然爆發(fā)，讓不少人猜想風(fēng)格是否開(kāi)始轉變，龍軒認為AI板塊并沒(méi)有被新能源虹吸，說(shuō)明里面的資金還是很淡定的。而周五人工智能板塊又是全線(xiàn)炸裂式大漲，眾多個(gè)股繼續是高位高打、甚是壯觀(guān)。人工智能是一場(chǎng)新的科技革命，未來(lái)還會(huì )反復炒作，不過(guò)近期有加速拉升近瘋狂之勢，短線(xiàn)要注意風(fēng)險了。

從盤(pán)面來(lái)看，CPO板塊突破天際持續飆漲，其中龍頭中際旭創(chuàng )再次拉升暴漲近15%，市值來(lái)到了千億，光庫科技、太辰光也是一輪兇悍的暴漲之勢；此外，AI服務(wù)器龍頭浪潮信息也再次大陽(yáng)沖板，股價(jià)6日4根大陽(yáng)拉升，這也讓周二百億砸盤(pán)的拓維信息，這兩日還能拉升回擊，中科曙光也是一度拉升。另外，大模型之一的昆侖萬(wàn)維，在周四放量高位回落后，周五還能以11.6%的大陽(yáng)線(xiàn)反包回去，成交量也達到百億。由此可見(jiàn)，上游的算力、中游的大模型類(lèi)個(gè)股，能持續受到資金的關(guān)注，而且市值越大反而越受歡迎。

在A(yíng)I芯片龍頭英偉達頻創(chuàng )新高、大模型最強龍頭微軟隔夜市值也創(chuàng )出歷史新高下，A股類(lèi)相關(guān)品種人氣確實(shí)能居高不下，畢竟這是一輪全球性的科技革命，長(cháng)期的想象空間十足。不過(guò)短期這樣的拉升速度太快，因此龍軒認為近幾日暴漲的人工智能個(gè)股，持有的投資者都應該先清倉離場(chǎng)，沒(méi)有的別再去追高了，等調整暴跌的時(shí)候再看下。另外，新能源類(lèi)個(gè)股周五也沒(méi)被AI虹吸，若新能源來(lái)一波超跌反彈，對AI里面的資金也會(huì )有一定的分流影響。

花無(wú)百日紅，股無(wú)日日牛，AI板塊連續大漲幾日后，短期確實(shí)更應注意風(fēng)險。值得欣慰的是，這兩日市場(chǎng)成交量都能保持在萬(wàn)億以上，說(shuō)明有增量資金在入場(chǎng)的，這也是AI、新能源、白馬股等品種近期能共同上漲的原因。而只要有增量資金入場(chǎng)，那各大指數反彈的持續性就可期。

工信部與發(fā)改委等五部委，將組織開(kāi)展2023年新能源汽車(chē)下鄉活動(dòng)，這就如十年前的家電下鄉一樣。對整個(gè)產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了深遠積極的影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈在跌了半年后，有望在此實(shí)質(zhì)性利好助力下迎來(lái)一輪估值修復的行情，從而帶領(lǐng)創(chuàng )業(yè)板指走出困境。

近期全球股市都上漲，A股弱了半年后，走出來(lái)確實(shí)是大概率的，對此我們不用去懷疑。只不過(guò)市場(chǎng)還是一個(gè)結構性為主的行情，只有選對方向才能吃到肉。方向選擇上，AI短期先回避等調整殺跌，這里可繼續挖掘上游算力方面的滯漲股；新能源局部高景氣的品種，當前可適當關(guān)注；白馬股與中特估方面，龍軒則認為還是中特估占優(yōu)。

趨勢巡航（知名私募人士）：

短期反彈到位當心回落補缺

周五大盤(pán)在晚間消息面偏向利好的刺激下，兩市大盤(pán)高開(kāi)高走，盤(pán)中中特估、科技股、軍工等板塊全線(xiàn)走強帶動(dòng)大盤(pán)上行，大盤(pán)最終以上漲報收。

AI應用端周五再次大漲，光模塊繼續狂飆，游戲、AIGC、ChatGPT等板塊爆發(fā)。數字經(jīng)濟板塊也上漲，國資云、數據要素、數據安全等板塊漲幅居前。消息面上，中國科學(xué)院自動(dòng)化研究所周五上午在上海發(fā)布了該所研制的新一代人工智能大模型——紫東太初2.0。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織宣布，將于今年7月與華為公司等國際企業(yè)共同成立全球工業(yè)和制造業(yè)人工智能聯(lián)盟，推動(dòng)人工智能技術(shù)在工業(yè)與制造領(lǐng)域的創(chuàng )新和應用，促進(jìn)數字經(jīng)濟發(fā)展。而廣東省、上海等城市推出了支持人工智能、區塊鏈、量子信息等都對科技股構成利好，所以，科技股再次瘋狂，領(lǐng)漲的還是AI、光模塊方向。人工智能、中特估還是今年的主線(xiàn)。

國資委召開(kāi)會(huì )議指出，中央企業(yè)要以上市公司為平臺開(kāi)展并購重組，助力提高核心競爭力、增強核心功能。引發(fā)了周五國企改革相關(guān)個(gè)股走強，其中主要受益的還是航天軍工板塊，這個(gè)板塊整合的空間最大，航天動(dòng)力、中國船舶、航天晨光等相關(guān)個(gè)股今天都是大漲，但主要龍頭還是在長(cháng)期沒(méi)有啟動(dòng)的低價(jià)股，比如中成股份開(kāi)始直接漲停，像國統股份、長(cháng)春一東、林海股份等基本都是這個(gè)板塊的老油條。

消息面上，今年618期間，京東旗下言犀虛擬主播應用也全面升級，上線(xiàn)32款2D真人孿生新主播，同時(shí)超100位數字人主播全天候在線(xiàn)，言犀虛擬主播開(kāi)播商家較去年11.11增幅近4倍。消息引發(fā)了周五虛擬數字人走強，天地在線(xiàn)4天2板，中胤時(shí)尚大漲15%，天舟文化、宣亞國際等相關(guān)個(gè)股全線(xiàn)大漲，以前618還有一個(gè)網(wǎng)紅經(jīng)濟，現在直接改成了虛擬數字人，技術(shù)發(fā)展太快了。

周五走弱的主要是光伏、鋰礦等相關(guān)板塊，這些板塊也是周四走勢最強的，隔天即出現回調，說(shuō)明市場(chǎng)熱點(diǎn)切換較快，也說(shuō)明大盤(pán)上漲的空間不大。因為強勢市場(chǎng)應該是強勢股上漲，抄底資金介入補漲股引發(fā)上行，現在公一天、母一天的，至少說(shuō)明現在不是強勢市場(chǎng)。

但是本周以來(lái)，多只光伏板塊個(gè)股獲得北上資金加倉。統計顯示，開(kāi)通陸股通的光伏股中八成本周北上資金持股量上升，愛(ài)康科技、愛(ài)旭股份持股量增長(cháng)超千萬(wàn)股；其他還有通威股份、晶澳科技、福斯特持股量增加居前。目前的行情就是新能源和科技股在玩蹺蹺板 ，拉升了一個(gè)板塊，另外一個(gè)板塊就會(huì )回調，在兩市5000多只個(gè)股的情況下，看來(lái)以后很難有普漲行情了。

技術(shù)上，周五大盤(pán)跳空向上，向上的缺口是普通缺口，這個(gè)缺口應該在3天內回補，下周只有3個(gè)交易日，大盤(pán)應該是要回落補缺了。

（文章來(lái)源：金融投資報）

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