一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)震蕩整理，個(gè)股跌多漲少。外資點(diǎn)火行為，并沒(méi)有使得當前的資金面明顯持續改善。我們仍然認為，現在的約束還是存在的，維持震蕩偏強，結構機會(huì )為主。

二、市場(chǎng)情緒監測

(資料圖片僅供參考)

好股道決策快線(xiàn)情緒指數目前讀數值為37，處于震蕩區。給合情緒指數已經(jīng)從06月16日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著(zhù)目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹慎。從行為分析的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒處于謹慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著(zhù)投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數處于震蕩區時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數使用說(shuō)明]（更新時(shí)間2023-06-20）。

三、偏差分析

近幾個(gè)交易日雖然各大板塊指數波動(dòng)不大，但個(gè)股跌多漲少。從資金主體的情況來(lái)看，外資在上周大級別凈流入兩個(gè)交易日之后，投資者認為政策有對沖的預期也有所增加，但另一方面值得關(guān)注的是，自從上周外資大級別異動(dòng)，本周的前面兩個(gè)交易日并沒(méi)有資金跟風(fēng)介入效應出現。說(shuō)明當前投資者對政策的級別認同，應該是比較一般的。

從行業(yè)主題的表現來(lái)看，最近表現強勢有延續的還是數字經(jīng)濟方向，包括最近異動(dòng)機器人相關(guān)細分。而另一個(gè)中特估核心主線(xiàn)則表現弱勢。絕對收益性質(zhì)資金實(shí)際的參與倉位或者已經(jīng)有所下降。因此，當前需要看相對收益類(lèi)資金介入級別，持續性是否夠強，也決定了是否有新方向機會(huì )、以及機會(huì )級別。

我們的觀(guān)點(diǎn)認為，政策級別不大的情況下，存量資金情緒的積極性難超預期。這種情況下，新基金發(fā)行應該也很難大級別回暖。中短期行情展望，指數大概率還是處于震蕩整理的狀態(tài)，維持結構性機會(huì )為主。而政策超預期出現，則會(huì )在賺錢(qián)效應的帶動(dòng)下，居民存款搬家得到驗證，那么指數運行重心將會(huì )提升。

整體上來(lái)看，策略上短期仍是繼續關(guān)注絕對收益類(lèi)資金剛啟動(dòng)的細分方向機會(huì )。而相對收益類(lèi)資金，在機構持倉白馬殺跌，以及外資大級別階段流入之后，應該還是有波段反彈參與機會(huì )的。前者，建議繼續圍繞數字經(jīng)濟方向剛啟動(dòng)的細分進(jìn)行操作，后者則可以選擇關(guān)注摔先企穩反彈的汽車(chē)方向、工程機械方向進(jìn)行關(guān)注。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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