不是“死對頭”幣安（Binance），或許是過(guò)度自信，讓恣意揮霍資本的“幣圈央媽” Sam Bankman-Fried（SBF），自己一步步走入了深淵。

11月10日，媒體援引知情人士消息稱(chēng)，導致全球第三大加密貨幣交易所FTX崩潰的源頭是，FTX借給了其姐妹對沖基金公司Alameda Research約100億美元的客戶(hù)資產(chǎn)作為風(fēng)投資金。

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知情人士表示， FTX創(chuàng )始人兼CEO SBF本周在投資者會(huì )議上說(shuō)，FTX將客戶(hù)存入交易所用于交易的資金提供給了Alameda，現在A(yíng)lameda欠FTX約100億美元。SBF稱(chēng)這一決定是一個(gè)糟糕的判斷。知情人士說(shuō)：

總之，FTX擁有160億美元的客戶(hù)資產(chǎn)，FTX將其一半以上的客戶(hù)資金借給了姐妹公司Alameda。

媒體援引知情人士消息稱(chēng)，截至11月7日，除了FTX的貸款外，Alameda還欠其他公司約15億美元。

FTX和Alameda被“合法化”的關(guān)系

此前，媒體稱(chēng)據知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶(hù)，他搞砸了一切，現在FTX面臨高達80億美元的缺口，如果沒(méi)有人愿意收購，公司就需要申請破產(chǎn)，知情人士說(shuō)：

FTX正試圖以債務(wù)、股權及兩者結合的形式籌集救援資金。

SBF在電話(huà)會(huì )議上對投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

根據媒體最新的消息，Alameda欠FTX約100億美元，這意味著(zhù)FTX80億美元的資金缺口均是因借款給Alameda造成的，也印證了市場(chǎng)的猜測，SBF創(chuàng )立FTX的根本原因，就是讓其成為Alameda的“儲蓄罐”。

一般情況下，交易所必須將客戶(hù)資金與其他公司資產(chǎn)隔離開(kāi)來(lái)，如果沒(méi)有做到，監管機構可以懲罰違規行為。

因此，作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場(chǎng)都普遍認為，FTX會(huì )優(yōu)先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進(jìn)行交易來(lái)賺取更高利潤。但CoinDesk的11月3日披露的Alameda的資產(chǎn)負債表表明，市場(chǎng)此前想錯了。

報告顯示Alameda與FTT相關(guān)資產(chǎn)為58億美元，占其凈資產(chǎn)的88%，FTX與Alameda之間的資金往來(lái)過(guò)于密切，而后者是一家以激進(jìn)交易策略而聞名的公司。市場(chǎng)意識到FTX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過(guò)低價(jià)購買(mǎi)大量FTT，在市場(chǎng)上推高其價(jià)格，接著(zhù)再以高價(jià)FTT作為抵押，向FTX客戶(hù)們貸款，用高杠桿成倍擴大自己交易利潤。在高杠桿及幣圈巨大的波動(dòng)下，Alameda的泡沫早晚會(huì )破。

周四，巴馬證券委員會(huì )表示，已經(jīng)凍結了FTX巴哈馬子公司FTX Digital Markets Ltd的資產(chǎn)。委員會(huì )稱(chēng)，已任命一名臨時(shí)清算人，未經(jīng)臨時(shí)清算人批準，不得轉讓公司持有的資產(chǎn)。

伴隨著(zhù)Alameda破產(chǎn)，將會(huì )導致貸款給Alameda的公司隨之破產(chǎn)，以及那些試圖彌補資產(chǎn)負債表漏洞的公司出現問(wèn)題。FTX的崩盤(pán)可以說(shuō)是幣圈‘雷曼時(shí)刻’，無(wú)疑會(huì )產(chǎn)生比Terra（Luna）陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金（Softbank Vision Fund）在內的3只基金以對FTX320億美元的估值，投資了4億美元，這場(chǎng)“旁氏騙局”所產(chǎn)生的“蝴蝶效應”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發(fā)布郵件稱(chēng)，公司已經(jīng)將其FTX投資的價(jià)值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業(yè)務(wù)上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環(huán)球、軟銀集團、常年位列加拿大前五大養老基金的安大略教師退休基金、知名美國橄欖球運動(dòng)員Tom Brady和超模Gisele Bündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或將一道蒙受損。

無(wú)人填補的黑洞

SBF周四在推特上稱(chēng)，FTX在11月6日收到了約50億美元的取款請求，公司陷入了流動(dòng)性危機，因此暫停了所有的客戶(hù)提款，并且不得不開(kāi)始求助。

媒體援引知情人士消息稱(chēng)，由于無(wú)法迅速找到支持者，或在短期內出售其他非流動(dòng)資產(chǎn)，11月8日SBF聯(lián)系了其最大的競爭對手幣安的CEO趙長(cháng)鵬（CZ）。

僅幾小時(shí)后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項戰略性交易達成一致，有待盡職調查。

但第二天幣安就退出了交易，發(fā)布公告稱(chēng)放棄收購FTX。幣安的發(fā)言人表示，FTX存在的那些問(wèn)題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長(cháng)鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說(shuō)：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”證實(shí)自己撤回了這根“救命稻草”。

失去了幣安的救助，FTX還能指望誰(shuí)呢？孫宇晨嗎？

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