美股主動(dòng)型基金經(jīng)理今年都進(jìn)行了大換倉，押注能源的基金賺翻了，期貨基金（CTA）的基金經(jīng)理更是在今年成為了大贏(yíng)家。

跟蹤標準普爾500指數能源板塊的能源精選行業(yè)SPDR基金，本月上漲近4%，今年上漲68%。就在上周五，雪佛龍和馬拉松石油公司的股價(jià)創(chuàng )下歷史新高。西德克薩斯中質(zhì)原油美國基準指數今年迄今已上漲18%。

(資料圖片)

11月12日，美銀策略分析師Michael?Hartnett表示，風(fēng)格轉換還未結束，2022年是整個(gè)資產(chǎn)配置從“去通脹資產(chǎn)”（比如科技公司）向“通脹資產(chǎn)”（比如能源）“大切換”的早期階段。

類(lèi)似的“大切換”在歷史上發(fā)生過(guò)多次：比如1990年日本資產(chǎn)、2000年美國互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)、2007年的美歐銀行、2011年的科技股等。

CTA投資的不僅僅是大宗商品

投資公司Dynamic Beta的一位管理成員上周在一檔節目中表示：

“我們現在正處于一個(gè)巨大的風(fēng)格切換之中，從一個(gè)低通脹的世界進(jìn)入了一個(gè)高通脹的世界，而CTA的對沖基金試圖利用市場(chǎng)的巨大變化獲得收益?！?/p>

Dynamic Beta的基金經(jīng)理Andrew Beer就擅長(cháng)該領(lǐng)域的投資，今年迄今為止，他負責的iMGP DBi管理期貨策略ETF上漲了24%。

他表示：

“隨著(zhù)通脹回升，CTA正在尋找其他不同的賺錢(qián)方式。我們在ETF中所做的基本上是試圖了解他們在做什么交易，然后以低成本、高效的方式將其復制到ETF中，從而獲得更廣泛的投資基礎?！?/p>

但CTA投資的不僅僅是商品，Beer的策略是使用多頭和空頭期貨合約來(lái)模擬回報。他表示：

“如果他們押注原油價(jià)格上漲，沒(méi)有人會(huì )去買(mǎi)一桶又一桶的原油，然后把它扔進(jìn)自己的車(chē)庫里，大部分人會(huì )買(mǎi)一份期貨合約。當我們看到對沖基金正在這樣做時(shí)，我們就會(huì )做同樣的事情——購買(mǎi)期貨合約?！?/p>

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