作者 | 周智宇

(資料圖片僅供參考)

編輯 | 張曉玲

3個(gè)月前，百度董事長(cháng)李彥宏發(fā)出驚人宣言，“就自動(dòng)駕駛能力而言，集度領(lǐng)先特斯拉一代”。

但在11月22日的百度三季報中，投資者無(wú)法感受到這一點(diǎn)。百度的廣告營(yíng)收開(kāi)始回暖，帶動(dòng)整體營(yíng)收增長(cháng)2%，至325.4億元，與微博、分眾傳媒等營(yíng)收動(dòng)輒25%的降幅相比，展示出了韌性。歸屬百度的凈利潤達到58.9億元，同比增長(cháng)16%。

在被視為第二增長(cháng)曲線(xiàn)的智能云、自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)上，百度卻未能讓投資者興奮起來(lái)。包括云業(yè)務(wù)、自動(dòng)駕駛在內的其他非廣告業(yè)務(wù)同比增長(cháng)25%，相比二季度的31%還下降了，其占核心營(yíng)收的比重也從26.2%降至25.8%。

財報出爐的三個(gè)交易日里，百度在港股和美股也僅上漲1%-2%。

顯然，對投資者而言，廣告業(yè)務(wù)只是基本盤(pán)，百度估值體系的重構，在于人工智能業(yè)務(wù)的大規模商業(yè)變現，重點(diǎn)便是自動(dòng)駕駛的進(jìn)一步落地。

而無(wú)論是財報還是在現實(shí)的商業(yè)世界和場(chǎng)景中，人們都尚未能大面積地感受到百度自動(dòng)駕駛的魅力。

另外，從全球范圍內來(lái)看，自動(dòng)駕駛似乎正在遭遇一場(chǎng)寒冬。英特爾旗下自動(dòng)駕駛公司Mobileye上市大幅縮水，IPO前估值一度高達500億美元，目前市值僅為233億美元；背靠福特與大眾兩大巨頭的自動(dòng)駕駛公司Argo AI倒閉；小馬智行也在對業(yè)務(wù)架構調整，出現人員變動(dòng)。

李彥宏對自動(dòng)駕駛的熱情卻沒(méi)有任何消減。他在內部信中說(shuō)，接下來(lái)百度對智能云和智能駕駛會(huì )繼續投入，鞏固新AI業(yè)務(wù)中的領(lǐng)導地位。

他也對自動(dòng)駕駛的財務(wù)貢獻給出了具體的時(shí)間。他表示，預計Robotaxi蘿卜快跑隨著(zhù)經(jīng)營(yíng)規模進(jìn)一步擴大，在收入端的貢獻會(huì )快速體現出來(lái)，預計在2024年就會(huì )貢獻利潤。相比去年年中時(shí)李彥宏提出的2025年盈利，進(jìn)一步提速。

中國新能源汽車(chē)和智能車(chē)路協(xié)同的發(fā)展，給百度的自動(dòng)駕駛帶來(lái)了巨大的空間，這是支撐李彥宏堅持走下去的最大底氣。

百度正穩步推進(jìn)自動(dòng)駕駛的全無(wú)人商業(yè)化進(jìn)程。隨著(zhù)北京在近日發(fā)放了自動(dòng)駕駛無(wú)人化通知書(shū)，百度成為首批獲準企業(yè)，正式在京開(kāi)啟前排無(wú)人測試。

除了Robotaxi，百度在A(yíng)pollo自動(dòng)駕駛平臺（ASD）上的進(jìn)展也不小。截至目前，百度Apollo汽車(chē)智能化解決方案累計定點(diǎn)及簽約金額也來(lái)到了114億元的水平。這些簽約訂單也會(huì )在未來(lái)1-2年里，逐漸轉換成為實(shí)際的收入。

包括比亞迪和東風(fēng)汽車(chē)都已在考慮采用百度的Apollo自動(dòng)駕駛方案。

值得一提的是，百度方面透露，在第三季度百度與中國最大的汽車(chē)科技公司之一深化了合作關(guān)系，將在其一款流行車(chē)型上應用ANP（Apollo領(lǐng)航輔助駕駛）、AVP（自主泊車(chē)）和高精地圖。不過(guò)在電話(huà)會(huì )上，百度管理層未對此透露更多信息。

不少業(yè)內人士認為，百度前述合作方就是比亞迪。在今年初，百度智駕團隊已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)配合比亞迪進(jìn)行開(kāi)發(fā)，以實(shí)現合作車(chē)型量產(chǎn)。具體合作車(chē)型預計會(huì )在2024年前后推出。

在明年，百度和吉利合作開(kāi)發(fā)的集度汽車(chē)將會(huì )實(shí)現量產(chǎn)，屆時(shí)隨著(zhù)集度量產(chǎn)交付，百度在自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)上的收入也會(huì )水漲船高。

在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的一系列進(jìn)展都表明，百度正在逐步將過(guò)去十年的技術(shù)積累落地，隨著(zhù)相關(guān)政策的逐步完善，百度將技術(shù)商業(yè)化的步伐還會(huì )更快一些。

對于李彥宏來(lái)說(shuō)，接下來(lái)的一年至關(guān)重要。在過(guò)去一年里，百度廣告收入的基本盤(pán)逐步修復，并用可持續的現金流投入到創(chuàng )新業(yè)務(wù)當中，接下來(lái)，則是在2024年左右實(shí)現從量變轉向質(zhì)變。

李彥宏這位在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代叱咤風(fēng)云，讓馬云和馬化騰也難以望其項背的科技大佬，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的十年里卻被質(zhì)疑掉隊了，似乎失去了十年。百度的股價(jià)在2010年之后也未跟著(zhù)騰訊、阿里巴巴邁過(guò)萬(wàn)億門(mén)檻，近期還創(chuàng )下十余年來(lái)的新低。

李彥宏和他的百度經(jīng)歷十年蟄伏、千億研發(fā)投入、多方苦心布局，他們都急需一場(chǎng)酣暢淋漓的反擊。?

十年，李彥宏這位互聯(lián)網(wǎng)初時(shí)代的霸主，離再現自身榮耀的時(shí)刻或許已經(jīng)不遠了。

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關(guān)鍵詞： 同比增長(cháng) 進(jìn)一步擴大 估值體系