周一，ISM公布的數據顯示，美國11月ISM非制造業(yè)指數意外上升，其中商業(yè)活動(dòng)的增幅創(chuàng )2021年3月份以來(lái)最大。

美國11月ISM非制造業(yè)指數56.5，預期53.3，10月前值為54.4。50為榮枯分界線(xiàn)。

(資料圖)

重要分項指數方面：

商業(yè)活動(dòng)指數64.7，10月前值為55.7，單月大漲9個(gè)點(diǎn)。該分項指數在ISM制造業(yè)數據中對應于其工廠(chǎng)產(chǎn)出分項指數。

新訂單指數56，較10月前值的56.5小幅下滑0.5個(gè)點(diǎn)，創(chuàng )今年5月以來(lái)最低。預訂量的放緩可能表明，在美國通脹居高不下和借貸成本上升的背景下，人們縮減開(kāi)支，未來(lái)幾個(gè)月的活動(dòng)可能會(huì )放緩。

就業(yè)指數擺脫萎縮區間，達到51.5，較10月的49.1上升2.4個(gè)點(diǎn)。

價(jià)格指數小幅下跌0.7個(gè)點(diǎn)，但仍保持在70的高位，遠高于新冠疫情前的水平，表明通脹的降溫是緩慢的。這與ISM制造業(yè)數據形成一定反差，制造業(yè)中的物價(jià)支付指數連續八個(gè)月下滑，已陷入收縮區，表明供應鏈壓力減輕，商品通脹正在放緩。

庫存指數為47.9，雖然仍位于萎縮區間，但較10月的47.2小幅攀升0.7個(gè)點(diǎn)。與此同時(shí)，庫存情緒指標降至3月以來(lái)的最低水平，達到44.2，表明更多的服務(wù)提供商們認為庫存相對于業(yè)務(wù)活動(dòng)而言過(guò)低。

十三個(gè)服務(wù)行業(yè)在11月份報告了增長(cháng)，其中以房地產(chǎn)、出租和租賃、采礦、農林漁狩獵的增長(cháng)居前。

美國ISM非制造業(yè)數據走強與ISM制造業(yè)數據形成鮮明反差。上周公布的數據顯示，美國11月ISM和Markit制造業(yè)全線(xiàn)衰退，創(chuàng )兩年半新低。美國生產(chǎn)商們正感受到全球經(jīng)濟放緩，一些美國零售商們庫存有著(zhù)過(guò)剩的壓力。

美國11月ISM服務(wù)業(yè)活動(dòng)擴張幅度意外擴大，美債收益率和美元漲幅擴大，美股跌幅擴大。具體來(lái)說(shuō)，10年期美債收益率漲穿3.6%，日內整體上漲將近12個(gè)基點(diǎn)；ICE美元指數漲超0.5%，刷新日高至105上方；美國三大股指均跌超1%，標普500指數跌幅擴大至1.25%，道指下跌350點(diǎn)。

不過(guò)同日，標普全球公布的數據呈現了與ISM非制造業(yè)不同的景象。該數據顯示，美國11月Markit服務(wù)業(yè)、綜合PMI終值均創(chuàng )8月份以來(lái)新低，也均連續五個(gè)月萎縮。

美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值46.2，預期46.1，初值46.1。其中，物價(jià)輸入分項指數終值降至2020年10月份以來(lái)新低，物價(jià)輸出分項指數終值降至66.1，創(chuàng )2020年12月份以來(lái)新低。

美國11月Markit綜合PMI終值46.4，預期46.3，初值46.3。其中，新訂單分項指數終值降至46.2，創(chuàng )2020年5月份以來(lái)新低，連續兩個(gè)月萎縮；物價(jià)輸入分項指數終值降至2020年12月份以來(lái)新低。

標準普爾全球市場(chǎng)情報公司首席商業(yè)經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示：

調查數據提供了一個(gè)及時(shí)的信號，也即美國經(jīng)濟的健康狀況正在以顯著(zhù)的速度惡化，11月份整個(gè)經(jīng)濟都出現萎靡不振，包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。

調查數據與美國經(jīng)濟在第四季度以約1%的年率收縮的情況大體一致。隨著(zhù)年底的臨近，下降勢頭正在增強。

科技和醫療保健行業(yè)，有一定的韌性。但在生活成本上升、利率上升、全球需求疲軟和信心下降的背景下，許多行業(yè)的產(chǎn)出有所下降。最困難的是金融服務(wù)業(yè)部門(mén)。隨著(zhù)家庭收緊預算，面向消費者的服務(wù)提供商們也面臨著(zhù)需求的急劇下降。

一個(gè)引人注目的發(fā)展是，越來(lái)越多的公司報告轉向打折以幫助刺激銷(xiāo)售，這預示著(zhù)通貨膨脹在未來(lái)幾個(gè)月繼續收縮，可能相當顯著(zhù)。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞： 月份以來(lái) 公布的數據 成本上升