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摩根大通發(fā)現，2022年最后一周美股散戶(hù)瘋狂撤資，同時(shí)在該行主經(jīng)紀商報告中警告空頭，將遭遇科技股主導的逼空。高盛的主經(jīng)紀商報告的上周數據正體現了科技股被大舉多空的形勢。

高盛上述報告發(fā)現，在2023年開(kāi)年的上周，對沖基金的總交易單凈杠桿規?；芈涞?019年6月以來(lái)最低位，不過(guò)基本的多/空凈杠桿脫離低位，回升到約一年來(lái)的平均水平，部分源于專(zhuān)注多空策略的基金經(jīng)理最近持有的中國凈風(fēng)險敞口增加。

上述報告顯示，截至上周，對沖基金的總交易資金流連續兩周增加，投資呈凈賣(mài)空態(tài)勢，賣(mài)空交易的資金和買(mǎi)多的資金之比為2：1；單一個(gè)股遭遇七周來(lái)最大規模的單周凈賣(mài)空；宏觀(guān)產(chǎn)品小幅凈買(mǎi)入。

分地區看：

北美是遭到凈賣(mài)出最多的地區，美國股市被凈賣(mài)出的力度最大，主要由賣(mài)空驅動(dòng)，美股的配置比MSCI ACWI全球指數低4.9%，降至2019年11月以來(lái)最低的低配水平；上周新興市場(chǎng)亞洲國家和歐洲是凈買(mǎi)入最多的地區，均由買(mǎi)多驅動(dòng)。中國股市上周被凈買(mǎi)入最多，凈買(mǎi)入規模創(chuàng )12月初以來(lái)新高，主要源于A(yíng)股買(mǎi)多，美股ADR的買(mǎi)多規模相對較??；而且中國股市已連續第三周、最近六周內第五周被凈買(mǎi)入，截至上周五的過(guò)去13個(gè)交易日里，每日都是凈買(mǎi)入，在岸和離岸中國股市的合計配置比MSCI ACWI全球指數高9.5%，超配比為2020年10月以來(lái)最高水平。上周美股標普成份股的累計多空倉之比為1.9，處于將近五年來(lái)低位，而中概ADR的累計多空倉之比為4.1%，處于一年來(lái)高位，比過(guò)去五年中67%的時(shí)期都高。

分板塊看，11個(gè)美股板塊中，八個(gè)上周都被凈賣(mài)出，為首的是信息技術(shù)（IT）板塊、醫療健康、通信服務(wù)和能源也被凈賣(mài)出，而金融、房地產(chǎn)和材料都是被凈買(mǎi)入的板塊。

在上周五的美國非農就業(yè)報告公布前，對沖基金就在大舉凈賣(mài)出TMT——即科技、媒體和通信行業(yè)的股票，這類(lèi)行業(yè)股占所有美國單一個(gè)股名義凈賣(mài)出總規模的70%。

截至上周的最近12周內，對沖基金有十周都凈賣(mài)出TMT股票，上周的名義凈賣(mài)出規模為九個(gè)月來(lái)最大，比過(guò)去五年中98%的時(shí)期規模都高。上周幾乎所有的TMT細分板塊都被凈賣(mài)出，為首的是IT服務(wù)、半導體和半導體設備，以及軟件。

上周美股信息技術(shù)板塊和TMT行業(yè)股的合計多空倉之比分別為1.85和2.08，均為2016年初高盛有記錄以來(lái)最低水平。TMT相比標普500指數超配/低配比為-4.6%，接近五年低位，低于五年間99%的時(shí)期。

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