【資料圖】

硅料的走勢一直波瀾壯闊，先是去年上漲一年，但在年底僅用一個(gè)月的時(shí)間卻又暴跌近50%，從30萬(wàn)元/噸的價(jià)格直線(xiàn)下挫到15萬(wàn)元/噸，在所有人都在期待硅料再次下跌的時(shí)候，1月16日，SMM網(wǎng)發(fā)布了硅料報價(jià)的信息，目前的最新價(jià)格，復投料均價(jià)17.5萬(wàn)元/噸；致密料均價(jià)16.5萬(wàn)元/噸，較上次報價(jià)明顯反彈，硅料價(jià)格過(guò)山車(chē)般起起伏伏究竟產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生了怎樣的變化？

（見(jiàn)智研究制圖）

硅片、硅料價(jià)格雙雙階段性企穩

上周硅業(yè)分會(huì )報價(jià)硅片價(jià)格時(shí)，硅片價(jià)格已有明顯的止跌回升的趨勢，M10硅片上漲0.8%；G12上漲0.82%，相當于止跌了。產(chǎn)業(yè)上的情況反饋也是硅片企業(yè)的庫存基本消化殆盡了；而需求端電池的開(kāi)工率也有明顯上升，所以硅片價(jià)格在超跌后企業(yè)們漲價(jià)的意愿也比較濃厚。

所以從硅片價(jià)格止跌后，也可以預判到本周硅料價(jià)格會(huì )企穩。有市場(chǎng)傳言稱(chēng)硅料漲價(jià)是因為龍頭們開(kāi)閉門(mén)會(huì )議，挺價(jià)惜售，所以才看到市場(chǎng)硅料報價(jià)的止跌回升。但見(jiàn)智研究認為，還是從供求規律看更為清晰。因為硅片完成去庫之后，采購意愿會(huì )較前期更為濃厚，因為除了庫存低之外，還需要節前備貨，所以硅片的開(kāi)工率會(huì )不同程度的上調，進(jìn)而帶動(dòng)對硅料的需求。那么硅料在短期供給波動(dòng)不大的情況下，需求旺盛自然支撐硅料挺價(jià)惜售。且從另外一個(gè)角度看，此輪硅料價(jià)格的下跌，是因為硅片跌價(jià)先行；目前硅料價(jià)格止跌，也是由于硅片價(jià)格的階段性企穩，聯(lián)動(dòng)性較明顯。

春節后需求全面復蘇指日可待

還有一周就是春節，所以節前的價(jià)格基本就穩在這里了，重點(diǎn)還是看春節后如何表現。比如近期中電建開(kāi)展了26GW的光伏組件項目招標，其中N型組件的均價(jià)在１.７元／W左右，說(shuō)明上游價(jià)格不斷下跌，終端已經(jīng)在躍躍欲試了，但目前由于臨近春節，組件廠(chǎng)商也沒(méi)有繼續下調報價(jià)的意愿。

見(jiàn)智研究認為，現在是春節前，硅料、硅片價(jià)格雖然有企穩的跡象，但最后一周按規律看，整體市場(chǎng)還是偏清淡的，新訂單會(huì )比較少。所以終端需求的批量采購，會(huì )在春節后開(kāi)始顯現。

市場(chǎng)上現在討論最熱的便是此次硅料價(jià)格的止跌，是不是意味著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部已經(jīng)臨近，春節后需求肯定全面啟動(dòng)？見(jiàn)智研究認為，春節后需求大概率會(huì )全民啟動(dòng)。因為由于硅片價(jià)格之前暴跌，加上低庫存，以及年后開(kāi)工率提上去后，價(jià)格反彈是符合邏輯的，也就是說(shuō)，短期看，算是階段性企穩了，因為產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的大幅下降，組件低價(jià)回歸到了１.５元／Ｗ左右的時(shí)候，將會(huì )大量刺激終端的裝機量。

但拉長(cháng)時(shí)間看，見(jiàn)智研究認為，目前的硅料價(jià)格還是要繼續下降的，也就是說(shuō)無(wú)論短期是反彈或是企穩，不改長(cháng)期供過(guò)于求的降價(jià)趨勢。但是無(wú)論如何，硅料價(jià)格高高在上的時(shí)光將一去不復返了，產(chǎn)業(yè)鏈也將回到原有正常的價(jià)格傳導狀態(tài)。

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