自“ChatGPT競品”Bard首發(fā)出現“災難性錯誤”后，谷歌母公司Alphabet股價(jià)兩日累跌逾12%，創(chuàng )2008年9月以來(lái)最大兩日跌幅，市值共蒸發(fā)近2000億美元。

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華爾街和投資者擔心，在微軟掀起的這場(chǎng)AI大戰中，谷歌搜索引擎一哥的地位可能不保，公司的利潤也將遭到?jīng)_擊。

微軟要壓低行業(yè)利潤，谷歌首當其沖

微軟首席執行官薩蒂亞?納德拉(Satya Nadella)近期在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)明確表示，微軟準備利用新技術(shù)壓低搜索行業(yè)的利潤，毛利率將“永遠下降”。

在Bard出現重大錯誤的前一天，微軟發(fā)布了新版的必應(Bing)搜索引擎，新版本采用升級版的AI語(yǔ)言模型GPT-3.5，可以對搜索查詢(xún)的答案進(jìn)行匯總，以及生成電子郵件和列表。

“搜索領(lǐng)域有巨大的利潤空間，微軟可以穩步實(shí)現。但對谷歌而言，情況并非如此，他們必須為捍衛自己的（利潤）?！奔{德拉指出，微軟與谷歌的競爭是“不對稱(chēng)的”。

如果納德拉是對的，那么谷歌將面臨一個(gè)大問(wèn)題。

去年Alphabet毛利潤為1570億美元，毛利率為55%，如果將這一數字減半，如果不大幅削減成本，Alphabet的利潤將化為烏有。

微軟強勢歸來(lái)，谷歌卻走上微軟老路？

除此以外，谷歌還面臨巨頭普遍面臨的威脅：即使保住行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地位，如果不能實(shí)現新的增長(cháng)點(diǎn)，投資者一樣會(huì )降低對公司的預期。

這一點(diǎn)，微軟有著(zhù)十足的經(jīng)驗。

在納德拉2014年成為首席執行官之前的十年里，微軟利潤增長(cháng)了一倍多。然而投資者擔心，微軟更關(guān)心的是壓榨客戶(hù)，而非擴張業(yè)務(wù)應對新的競爭對手。

十年間，微軟市盈率下降一半至10倍左右，股價(jià)幾乎沒(méi)有任何變化，直到納德拉上位后推出改變行業(yè)格局的云服務(wù)，從那以后，微軟股價(jià)急劇上漲，目前公司股價(jià)已比2004年高出10倍。

可以想象，如果谷歌走了微軟的老路，暫時(shí)可能是風(fēng)平浪靜，但長(cháng)期看來(lái)，投資者必然遭遇股價(jià)不上不下帶來(lái)的痛苦。

客戶(hù)舊習難改，谷歌暫時(shí)安全？

回到最初的問(wèn)題，爆火的ChatGPT或類(lèi)似的AI產(chǎn)品是否會(huì )顛覆谷歌的主導地位？

在摩根大通高級TMT交易員Ron Adler看來(lái)，答案是絕對否定的，“人工智能領(lǐng)域投資者的反應非常情緒化，缺乏現實(shí)意義?！?/p>

因為舊習難改，顧客改變的成本很高。

Adler說(shuō)：

當人們在搜索或考慮搜索某些東西時(shí)，會(huì )不會(huì )修改他們的主頁(yè)或者不再訪(fǎng)問(wèn)谷歌？

也許不會(huì )。我們真的會(huì )在搜索中使用Bard嗎？當然，也可能不是。你們中有多少人使用Siri或Alexa （亞馬遜語(yǔ)音助手）進(jìn)行簡(jiǎn)單的手機搜索？比人們想象的要少得多。

積習難改，谷歌將難以被打敗。

Alphabet目前仍是安全的。Statcounter的數據顯示，它在全球搜索引擎市場(chǎng)的份額超過(guò)90%。不僅僅是谷歌，微軟、亞馬遜和Meta仍然控制著(zhù)各自的利基市場(chǎng)。

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