北京時(shí)間2月10日晚間，景林資產(chǎn)披露美股最新持倉明細。

景林資產(chǎn)是管理超千億元人民幣的中國對沖基金，亦是內地少有的進(jìn)行大手筆持有美股的買(mǎi)方機構之一。

(資料圖片僅供參考)

資事堂發(fā)現，截至2022年四季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉市值達16.30億美元，折合人民幣111億元規模。

景林最新持倉市值相較于去年三季度末14.7億美元規模，環(huán)比增幅10.9%。

盤(pán)點(diǎn)發(fā)現：景林資產(chǎn)的重倉股座次發(fā)生變化，拼多多、京東集團、網(wǎng)易等中概股權重顯著(zhù)提升。其中，拼多多在過(guò)去3個(gè)月不到的時(shí)間內，股價(jià)翻了近3倍。

高集中度持股

資事堂獲悉：本文提及的景林資產(chǎn)美股組合，是該私募通過(guò)其香港子公司進(jìn)行投資的頭寸，并不包含中國內地主體的美股頭寸。此前，貝殼控股多次 “擔綱”景林資產(chǎn)美股組合的“頭牌”，但其“角色”在去年四季度末變成了第十大持倉。

最新披露的信息顯示：景林資產(chǎn)的頭號重倉股是拼多多，持股數量達到557.9萬(wàn)股。

這家千億私募對這只中概股“越跌越買(mǎi)”，從去年二季度201萬(wàn)股增持至三季度324萬(wàn)股，至去年末增持至557.9萬(wàn)股。

去年10月末-12月末，拼多多股價(jià)最高區間漲幅超過(guò)70%，并在2023年1月繼續上漲，累計最大反彈275%。此外，景林對京東集團也增持，從去年三季度末207萬(wàn)股增至四季度末313.2萬(wàn)股。京東股價(jià)的快速反彈時(shí)點(diǎn)與拼多多如出一轍，去年最后兩個(gè)月漲幅達到50%。

景林對另一家中概股網(wǎng)易進(jìn)行了逢高減倉，該投資標的去年四季度末漲幅超過(guò)30%。

景林前十大持倉其他亮點(diǎn)中，加倉臉書(shū)母公司META值得一提，從此前27.9萬(wàn)股增至最新93萬(wàn)股，加倉幅度超過(guò)200%。

總體來(lái)看，景林前十大持倉中，中概股占據八席，其余美國本土公司有兩家（社交平臺公司META和外賣(mài)平臺公司DOORDASH）。

建倉“羅賓漢”

本次景林資產(chǎn)美股持倉最大亮點(diǎn)是：建倉“美國散戶(hù)大本營(yíng)”——羅賓漢（RROBINHOOD MARKETS INC）。

資事堂注意到：截至去年末，景林資產(chǎn)持有32.14萬(wàn)股羅賓漢的股票，折合市值261.6萬(wàn)美元。

羅賓漢是美國一家互聯(lián)網(wǎng)券商，以提供主要面向散戶(hù)的股票App及網(wǎng)站著(zhù)稱(chēng)，并以“零傭金”作為旗號，并在2020年疫情初期籠絡(luò )了相當規模的美國千禧一代。

2021年年初，羅賓漢“登峰造極”：旗下散戶(hù)大軍在游戲驛站（GAMESTOP）的多空大戰中，成功逼退華爾街對沖基金。

羅賓漢曾如此描述商業(yè)模式：大部分收入都是基于交易產(chǎn)生，因為我們將用戶(hù)的股票、期權和加密貨幣交易訂單發(fā)送給做市商執行，從而獲得對價(jià)。對于股票和期權交易，此類(lèi)費用稱(chēng)為訂單流付款。

上述盈利模式一度遭到詬病，更招致監管機構對其誤導性宣傳的處罰，羅賓漢曾接到過(guò)美國監管部門(mén)7000萬(wàn)美元的罰款。

做多中國資產(chǎn)

景林資產(chǎn)認為2023年是一個(gè)值得期待的雙擊之年，投資人應對中國資產(chǎn)繼續保持樂(lè )觀(guān)。

這家知名私募有如下基本面的最新判斷：

過(guò)去兩年抑制宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展的部分重要行業(yè)性政策出現了明顯的拐點(diǎn)。中國有望成為2023年全球主流國家中為數不多的GDP增速加速的國家。

目前市場(chǎng)是在節日團聚氛圍催化下的反彈和消費場(chǎng)景修復。整體上，中國經(jīng)濟仍處于早期恢復階段，預期全年消費將持續改善，或迎來(lái)高質(zhì)量的增長(cháng)。

中國資產(chǎn)相對于新興市場(chǎng)的估值水平仍具備吸引力，有利于全球投資者增加對中國股票的配置。

美國通脹見(jiàn)頂和經(jīng)濟衰退會(huì )抑制美聯(lián)儲對流動(dòng)性的收緊，中國國內為了經(jīng)濟的復蘇所采取的一系列寬松和刺激政策會(huì )提供給股票市場(chǎng)一個(gè)相對寬松的流動(dòng)性環(huán)境。在世界大部分主流國家或地區均繼續實(shí)施緊縮的貨幣政策下，中國是主流國家中為數不多仍在繼續保持較為寬松金融貨幣政策的國家。

景林對于離岸市場(chǎng)投資還指出：近期市場(chǎng)估值有所反彈，但是大部分公司也只是爬出了恐慌性?huà)伿鄣目?，以上幾個(gè)方面的變化會(huì )讓中國境內外上市公司的估值錨重新有了著(zhù)陸點(diǎn)。

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關(guān)鍵詞： 四季度末 貨幣政策 繼續保持