更多光伏行業(yè)巨頭正在試水資本市場(chǎng)。

信風(fēng)（ID:TradeWind01）日前從接近安徽華晟新能源科技有限公司（下稱(chēng)華晟新能）人士處獲悉，已先后兩輪募資的華盛新能有望于年內再次啟動(dòng)Pre-IPO融資，并最快有望于2024年申報上市。

【資料圖】

在業(yè)內看來(lái)，一旦華晟新能完成上市，意味著(zhù)A股的光伏異質(zhì)結領(lǐng)域又將再迎來(lái)一名重要選手，并可能對A股的光伏板塊的市值結構帶來(lái)新變化，亦有分析人士認為，該公司有望對標隆基、天合等成為光伏賽道的新龍頭之一。

值得一提的是，剛剛于2020年7月成立的華盛新能運營(yíng)尚不足三年，其成立至今已在合肥國資、中建材、中信創(chuàng )投等一眾資本的簇擁下完成多輪融資，其開(kāi)啟資本化的時(shí)點(diǎn)也備受行業(yè)與市場(chǎng)關(guān)注。

據信風(fēng)（ID:TradeWind01）掌握的一份財務(wù)信息顯示，2022年華晟新能實(shí)現收入約為17億元，預計2023年收入、凈利潤分別達80億元和2億元，最快將在2023年下半年實(shí)施股改，并有望于2024年啟動(dòng)IPO申報。

近年來(lái)不斷發(fā)起融資的華晟新能，仍是一家成立尚不足3年的年輕企業(yè)；若2024年啟動(dòng)申報，則意味著(zhù)其剛剛滿(mǎn)足IPO發(fā)行主體持續運營(yíng)滿(mǎn)三年的基本條件。

公開(kāi)信息顯示，位于安徽省宣城經(jīng)開(kāi)區的華晟新能成立于2020年7月，由創(chuàng )始人徐曉華與宣城當地國資聯(lián)合發(fā)起，目前已與中廣核、大唐、國能等國內巨頭開(kāi)啟合作。

在光伏領(lǐng)域PERC（發(fā)射極和背面鈍化）為代表的的P型電池逐步接近轉化率極限，N型電池開(kāi)啟規?；漠斚?，華晟新能所占據優(yōu)勢的領(lǐng)域正是和IBC（交叉指式背接觸）、TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸）共同組成N型電池三大路線(xiàn)之一的HJT（異質(zhì)結）賽道，并且已形成了對HJT從硅片到電池、組件鏈條的布局。

在市場(chǎng)看來(lái)，HJT路線(xiàn)不但具有更穩定的溫度系數和弱光發(fā)電性能，而且HTJ與未來(lái)的鈣鈦礦疊層工藝相結合，有望進(jìn)一步提高光電轉化率的天花板，因此有望成為N型電池時(shí)代的熱門(mén)選擇。

開(kāi)源證券報告顯示，截至2022年的HJT電池已出片年產(chǎn)能累計已超過(guò)11GW，目前國內新增建設和規劃中的異質(zhì)結電池產(chǎn)能已達114.2GW，而伴隨HJT邊際成本的下降，后續產(chǎn)能有望加速釋放。

對2021年3月才產(chǎn)出首片異質(zhì)結電池華晟新能而言，其目前已是業(yè)內首家HJT實(shí)現GW級出貨并驗證成本打平PERC的大廠(chǎng)，其2022年的HJT產(chǎn)能就已達2.7GW，占比接近全市場(chǎng)四分之一，已占據了該賽道的頭把交椅。

據華晟宣城官網(wǎng)稱(chēng)，2023年規劃HJT投產(chǎn)產(chǎn)能將達15GW，并成為全球首家HJT有效產(chǎn)能超過(guò)10GW的公司，其中現劃出貨量超4GW。

信風(fēng)獲得的一份材料顯示，華晟新能預計2023年至2025年的HJT產(chǎn)能分別達7.7GW、10.2GW和20.2GW，預計對同期全市場(chǎng)份額的占比分別為19.25%、14.57%和20.2%；同時(shí)還設定了2025年HJT的量產(chǎn)效率達26.5%、研發(fā)效率超過(guò)27%的目標。

在HJT產(chǎn)能陽(yáng)謀持續擴張的背后，華晟新能的管理團隊也大多來(lái)自其他光伏大廠(chǎng)或具有光伏研究背景。

例如創(chuàng )始人徐曉華畢業(yè)于中科院半導體所凝聚態(tài)物理與固體電子學(xué)專(zhuān)業(yè)，曾任漢能薄膜發(fā)電集團副總裁；CEO周丹曾擔任通威集團的光伏投資及通威太陽(yáng)能負責人；首席科學(xué)家王文靜系中科院電工所研究員和太陽(yáng)電池技術(shù)研究室主任；分管智能制造的SVP徐昕曾在中智電力擔任副總；首席技術(shù)顧問(wèn)郭鐵曾任新奧光伏能源總經(jīng)理。

根據華晟新能的資本規劃，其有望與年內完成Pre-IPO融資，并分別于2024年、2025年實(shí)現IPO的申報與發(fā)行上市；而在此之前華晟新能已通過(guò)兩輪融資吸引多家知名機構參與。

2021年底，華晟新能開(kāi)展總規模達8億元的A輪融資，該輪融資由招銀國際、合肥產(chǎn)投領(lǐng)投，相關(guān)參與機構包括中鑫創(chuàng )投、民生證券、方正證券、普華資本等機構。

不到兩年后的2023年初，華晟新能源再度宣布完成由中建材新材料基金領(lǐng)投的超20億元的B輪融資，并得到了日初、國投-廈鎢產(chǎn)業(yè)基金等機構的跟投，而作為存量股東的合肥產(chǎn)投、普華資本等也選擇在此輪投資中繼續加注。

據接近華晟新能的投資人士透露，該項目B輪融資投前估值約70億，而年內有望開(kāi)展的Pre-IPO輪融資的估值有望達200億元。

另?yè)棚L(fēng)（ID:TradeWind01）獲得的一份材料顯示，華晟新能2022年實(shí)現收入17億元，預計2023年在手訂單超過(guò)50億元，累計收入有望突破80億元；目前已與華能簽訂1GW訂單，還與某央企簽訂15GW框架采購協(xié)議，其中與中國電建華東院形成的10GW組件訂單，或成為全球最大的HJT訂單之一。

在業(yè)內看來(lái)，伴隨著(zhù)HJT產(chǎn)品在光伏組件中滲透率的提高，華晟新能一旦上市不排除有望躋身光伏市值巨頭的可能。

“異質(zhì)結（HJT）本身是比較熱門(mén)的N型電池方向，如果未來(lái)幾年能夠在這個(gè)領(lǐng)域維持一體化的龍頭地位，那么確實(shí)有可能對目前的光伏頭部公司格局帶來(lái)影響?！比A東某一級市場(chǎng)投資人士表示。

不過(guò)伴隨著(zhù)多家押注HJT路線(xiàn)的光伏大廠(chǎng)的產(chǎn)能放量，該細分賽道的市場(chǎng)格局也存在一定的不確定性。

“很多家光伏企業(yè)都在布局HJT產(chǎn)能，目前總規劃產(chǎn)能都已經(jīng)超過(guò)百億GW了，但是最后誰(shuí)會(huì )殺出來(lái)，下游需求會(huì )有所放緩都存在一定的不確定性?！北本┮晃煌缎腥耸勘硎?，“現有的光伏巨頭具有較強的客戶(hù)資源優(yōu)勢和更穩定的供應鏈保障，更容易在迭代產(chǎn)品中獲得主動(dòng)權?！?/p>

在其看來(lái)，原材料價(jià)格以及外貿環(huán)境的變化也是華晟新能需要面對的不確定性。

“一方面光伏組件高度依賴(lài)外部出口，如果外貿政策或環(huán)境出現變化，行業(yè)規劃產(chǎn)能就有可能出現結構性過(guò)剩的問(wèn)題?！鄙鲜鐾缎腥耸恐赋?，“另一方面如果只涉及硅片到組件而未能及時(shí)確保硅料的供貨與價(jià)格穩定，對后期的投產(chǎn)也會(huì )帶來(lái)一定的被動(dòng)?！?/p>