經(jīng)濟衰退的陰霾與美股財報季的到來(lái)，全球對沖基金做空美股規模創(chuàng )下2011年以來(lái)新高。

根據美國商品期貨交易委員會(huì )的數據，截至4月11日周二，以對沖基金為主的大型投機者，在標普500指數電子迷你期貨中的凈空頭頭寸增加至約 321000 份合約。這是自2011年11月美國主權信用評級下調以來(lái)最悲觀(guān)的數據。

(相關(guān)資料圖)

此外，高盛集團旗下主要經(jīng)紀商部門(mén)的數據顯示，在追逐科技股漲勢之后，對沖基金開(kāi)始轉為賣(mài)家，正以15個(gè)月來(lái)最快的速度平倉其在該行業(yè)的多頭頭寸。

當前謹慎情緒為市場(chǎng)主流，隔夜美股繼續窄幅震蕩，標普500指數收漲0.10%，道指收漲0.30%，納指收跌0.03%。由于市場(chǎng)開(kāi)始押注美聯(lián)儲將于5月再次加息25基點(diǎn)，美國國債收益率上升。

2023年一季度，標普500指數始終在10%的價(jià)格范圍內波動(dòng)，為2021年9月以來(lái)最小波動(dòng)范圍，凸顯出市場(chǎng)的謹慎。

但媒體分析稱(chēng)，或許與去年10月的情況類(lèi)似，謹慎情緒可能會(huì )再次為市場(chǎng)反彈奠定基礎，也就是說(shuō)：幾乎每個(gè)人都在為2023年股市將創(chuàng )下新低做準備時(shí)，標普500指數反而會(huì )上漲。如果經(jīng)濟數據好于預期，將迫使賣(mài)空者回補頭寸。?

悲觀(guān)籠罩市場(chǎng)

連續幾天經(jīng)濟的“壞消息”，使經(jīng)濟衰退的陰霾籠罩著(zhù)市場(chǎng)，“壞消息就是壞消息”成了投資者們的普遍共識，高盛、摩根大通接連警告，經(jīng)濟衰退和硬著(zhù)陸的預期開(kāi)始在市場(chǎng)上體現。

投資者對美國經(jīng)濟衰退臨近的擔憂(yōu)不斷升溫，讓市場(chǎng)聚焦周三和周四即將公布的3月CPI消費者通脹和PPI生產(chǎn)者價(jià)格指數，以及FOMC 3月會(huì )議紀要，尋找美聯(lián)儲5月利率政策的路徑線(xiàn)索。

經(jīng)濟學(xué)家現在普遍預計美國周三(北京時(shí)間周三晚8:30)公布的數據將顯示，美國3月份的核心CPI預計將較上年同期上漲5.6%，較2月份的年度漲幅有所加快，距離美聯(lián)儲錨定的2%目標仍然較遠。

且自2021年1月以來(lái)，主要因服務(wù)價(jià)格增速而高企的核心CPI同比漲幅(預期為5.6%)或將首次超過(guò)整體通脹(經(jīng)濟學(xué)家預期3月整體通脹為5.1%)，繼2月之后預計核心通脹率將再度顯示出強粘性。

而緊接著(zhù)便是美股關(guān)鍵財報季，摩根大通、富國銀行和花旗集團等大型銀行將于周五發(fā)布一季度財報，財報季正式開(kāi)啟。

高盛認為，美國上市公司的利潤將出現新冠疫情以來(lái)的最大幅度下降，可能僅有三個(gè)行業(yè)的利潤率上升，一季度標普500指數成份公司的整體EPS(每股收益)將同比下降約7%，預計將創(chuàng )下2020年第三季度以來(lái)最大跌幅，并將令美股處于利潤周期的低點(diǎn)。

在很多投資者眼中，一季度美國企業(yè)的業(yè)績(jì)尤其重要，因為這將成為他們判斷美國經(jīng)濟是否放緩的重要依據，以及企業(yè)在利率上升、銀行系統遭遇壓力和需求放緩等不利因素的影響下如何積極應對。

MLIV Pulse對個(gè)人和機構投資者們進(jìn)行的最新調查顯示，60%的受訪(fǎng)者表示，成分公司的實(shí)際業(yè)績(jì)將拖累標普500指數下行，同時(shí)Bloomberg Intelligence匯編的數據顯示，分析師預計標普500指數成分公司第一季度凈利潤水平將下降8%。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：