在通脹和借貸成本高企的背景下，美國消費和制造業(yè)活動(dòng)均顯著(zhù)放緩。

其中，3月零售額下滑幅度為四個(gè)月來(lái)最大，主要是因為加油站收入下滑和汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)放緩。制造業(yè)產(chǎn)出降幅也超過(guò)預期，盡管前兩個(gè)月的數據有所修正，使得第一季度的生產(chǎn)仍略有增長(cháng)。

【資料圖】

結合近期通脹數據釋放出的信號，隔夜公布的經(jīng)濟數據表明，美國經(jīng)濟正逐步走向“冷卻”。

盡管如此，交易員仍預計美聯(lián)儲5月份將再次加息25基點(diǎn)，但也有一些政策制定者最近暗示對暫停加息持開(kāi)放態(tài)度。

美國消費正加速萎縮，工業(yè)活動(dòng)延續放緩趨勢

美國人口普查局周五公布的數據顯示，美國3月零售銷(xiāo)售環(huán)比-1%，遠低于市場(chǎng)預期的-0.4%。

不過(guò)，除去汽車(chē)和汽油后，美國3月零售銷(xiāo)售環(huán)比減少0.3%，高于預期的-0.5%。

另外，對照組零售額——用于計算國內生產(chǎn)總值——不包括食品服務(wù)、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、建筑材料商店和加油站的零售額降幅也低于預期。

周五晚間，美聯(lián)儲公布的數據顯示，美國制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.5%，遠低于市場(chǎng)預期的-0.1%，這也是該指標今年以來(lái)首次出現下降。

制造業(yè)產(chǎn)出下滑，主要是因為企業(yè)在借貸成本上升的情況下顯示出縮減投資計劃的跡象。

不過(guò)，1月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增速由0.1%上修至0.6%。

3月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(cháng)0.4%，略高于預期的0.2%，前值也從0%上修至0.2%。

“今天上午數據的共同主題是，第一季度情況相對強勁和良好，但進(jìn)入第二季度時(shí)明顯放緩，”法國巴黎銀行高級美國經(jīng)濟學(xué)家Yelena Shulyatyeva表示，“這一點(diǎn)你可以在對照組零售額中看到，你可以在工業(yè)生產(chǎn)數據中看到這一點(diǎn)，尤其是在制造業(yè)?！?/p>

高通脹下，經(jīng)濟依然壓力山大

根據最近公布的物價(jià)數據，通脹出現放慢下行的趨勢，經(jīng)濟仍面臨巨大的壓力。

美國密歇根大學(xué)公布的4月調查初值顯示，消費者預計未來(lái)一年的通脹率從3月的3.6%升至4.6%，創(chuàng )將近兩年來(lái)最大升幅，未來(lái)五年通脹預期連續五個(gè)月企穩于2.9%。消費者的未來(lái)一年汽油預期價(jià)格漲至六個(gè)月來(lái)高位，未來(lái)五年預期價(jià)處于近一年來(lái)高位。

評論稱(chēng)，消費者充分意識到通脹已從高峰回落，但高物價(jià)仍使他們對財務(wù)狀況感到不安。還有人認為，整體通脹之前已經(jīng)因汽油價(jià)格下跌而回落，但這種趨勢可能很快反轉，更令人擔憂(yōu)的是，剔除食品和能源的核心通脹頑固居高不下，這是美聯(lián)儲可能將更高利率持續更久的風(fēng)險所在。

正如評論所言，本周早些時(shí)候公布的CPI數據顯示，住房壓力下核心CPI同比反彈維持高位，再顯通脹粘性。

PPI數據則帶來(lái)了更多好消息：整體和核心PPI增速均低于預期，前者同比增速創(chuàng )逾兩年來(lái)最低紀錄，環(huán)比增速也創(chuàng )下近三年來(lái)最低紀錄。

但令人不得不警惕的是，OPEC+月初宣布的大規模減產(chǎn)可能會(huì )繼續放緩通脹下行的趨勢。

德意志銀行經(jīng)濟學(xué)家Justin Weidner表示，美聯(lián)儲官員“將更多地關(guān)注這一事實(shí)，即通脹預期仍存在一定不確定性，以及他們不能將向好的信號視為理所當然的事實(shí)。

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