隨著(zhù)一季報的陸續披露，2023年一季度，公募基金的整體倉位也逐漸“水落石出”。

【資料圖】

根據choice數據統計，2023年1季度，主動(dòng)偏股型基金繼續加倉，平均倉位較去年4季度增加了1.11個(gè)百分點(diǎn)，至86.25%。

其中，有近6成主動(dòng)偏股型基金都“開(kāi)足馬力”買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，指向市場(chǎng)風(fēng)險明顯偏好回升。

整體倉位增加

根據choice數據，截至2023年1季度末，全市場(chǎng)共有7028只主動(dòng)偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和靈活配置型基金；A/C份額分開(kāi)計算）。

該類(lèi)基金整體倉位為86.25%，較四季度大幅提升了1.11個(gè)百分點(diǎn)。

這也是自去年四季度以來(lái)，主動(dòng)偏股型公募基金連續第二個(gè)季度提升倉位。

從歷史上，偏股基金平均倉位達到85%以上，已是罕見(jiàn)的配置，但考慮到市場(chǎng)剛剛從大幅調整中復蘇，這樣的配置可能風(fēng)險并不大。

極限持股不是個(gè)例

在納入統計范圍的6685只主動(dòng)偏股型基金中，有3288只基金四季度末股票倉位在90%以上，占比48%，較二季度增加了6.14個(gè)百分點(diǎn)。

其中，萬(wàn)家基金的創(chuàng )業(yè)板2年定開(kāi)基金股票倉位接近100%，位居所有偏股基金的第一位。

此外，業(yè)內還有4只倉位在99%的偏股基金，分別為中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票基金、富國科創(chuàng )板基金、華夏磐潤兩年定開(kāi)混合基金、東方紅恒元基金。

這顯示極限持股不是“個(gè)例”。

頭部公募主打“增持”

choice數據還顯示，主動(dòng)偏股型基金規模前十的公募基金，一季度有8家選擇加倉。

其中，華夏基金是四季度加倉幅度最大的大型基金公司。其季度末主動(dòng)偏股基金的平均倉位為86.36%，較上年末增加了2.52個(gè)百分點(diǎn)。

招商基金、匯添富基金的增倉幅度緊隨其后，平均倉位分別上升2.3個(gè)百分點(diǎn)、1.85個(gè)百分點(diǎn)。

前十大基金公司中，匯添富基金的股票倉位最高，平均倉位為89.43%。

部分明星基金經(jīng)理大幅加倉

2023年一季度，明星基金倉位有所分化，增減皆有。

1季度，信達澳亞的馮明遠加倉明顯，加權平均倉位由76.74%增至93.1%，增幅超16個(gè)百分點(diǎn)。

從比重來(lái)看，其管理的信澳研究?jì)?yōu)選混合基金加倉較多，倉位從76.74%提升至88.22%。

馮明遠認為，展望二季度，隨著(zhù)TMT板塊部分公司加入AI或數字經(jīng)濟等熱門(mén)概念的創(chuàng )新，以及半導體和制造業(yè)正經(jīng)歷觸底反彈的復蘇，市場(chǎng)整體會(huì )逐步回暖，產(chǎn)生一定正面效應。

崔宸龍倉位“異動(dòng)”

除了馮明遠外，一季度，楊瑨、張金濤、謝治宇、胡昕煒等頭部基金也進(jìn)行了小幅加倉。

此外，值得注意的是，還有個(gè)別基金經(jīng)理的倉位“猛沖”。

數據顯示，一季度，崔宸龍的整體倉位雖然變化不大，但其管理前海開(kāi)源滬港深新機遇，倉位由4.63%增至93.49%，增幅超88.87 個(gè)百分點(diǎn)。公告顯示，一季度，該基金增發(fā)了C份額。

在一季報中，崔宸龍表示，該基金將會(huì )重點(diǎn)關(guān)注包括新能源、新材料、創(chuàng )新藥、醫療器械、AI、自主可控、半導體等成長(cháng)性較好的方向。同時(shí)會(huì )跟隨經(jīng)濟運行周期規律，配置包括貴金屬、稀有金屬、能源等上游資源品以及消費類(lèi)行業(yè)中較好的投資標的。

蔡嵩松罕見(jiàn)減倉

有著(zhù)“活體半導體指數”之稱(chēng)的蔡嵩松在1季度竟然降低了倉位，估計會(huì )大出市場(chǎng)意料

統計顯示，蔡嵩松管理的超大型基金諾安成長(cháng)，一季報倉位69.69%，相比前一季度末82.42%的持倉比例，降幅超12.5個(gè)百分點(diǎn)。

另外統計顯示，諾安成長(cháng)當季度規模凈增加27.5億元。而該基金持股市值則從上個(gè)季度近205億降到了一季度的192億元一線(xiàn)。

也就是說(shuō)，基金獲凈申購27.5億元和基金經(jīng)理減倉13個(gè)億是當季度諾安成長(cháng)倉位降低的共同原因。

而在這也是該基金，繼2018年末后首度倉位低于70%。

操作原因為何？

這樣的操作是落袋為安，還是小幅轉向的前奏？

蔡嵩松在一季報中解釋稱(chēng)，芯片板塊的兩大細分領(lǐng)域，在一季度都到了臨近拐點(diǎn)的階段。

其中一點(diǎn)是芯片設計板塊，從 2021 年四季度開(kāi)啟的芯片產(chǎn)業(yè)下行周期，隨著(zhù)疫情落下帷幕，在今年一季度拐點(diǎn)將至。產(chǎn)業(yè)端一季度庫存水平接近正常，各廠(chǎng)商二季度毛利率水平見(jiàn)底。伴隨著(zhù)疫后經(jīng)濟恢復，未來(lái)需求端將對設計板塊持續拉動(dòng)。

同時(shí)，應該覺(jué)察到，隨著(zhù) chatgpt 的問(wèn)世，人工智能出現了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，將影響幾乎我們所有的行業(yè)，或將成為未來(lái)最強的產(chǎn)業(yè)趨勢。海外引領(lǐng)，從算法大模型持續迭代，到各種應用接入 AI，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。而算力幾何級的增長(cháng)和邊緣側硬件的拉動(dòng)，都是未來(lái)芯片需求的重要增長(cháng)。新需求將讓芯片周期拐點(diǎn)提前到來(lái)。

除了蔡嵩松以外，劉格菘、鄭澄然、周蔚文等明星基金經(jīng)理的倉位也小幅下降了1~2個(gè)百分點(diǎn)。

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