過(guò)去幾年對OpenAI的大筆投資，讓微軟斬獲了豐厚的回報。在A(yíng)I加持下，微軟的Office、Teams和Bing搜索業(yè)務(wù)紛紛改頭換面，贏(yíng)得市場(chǎng)青睞、華爾街點(diǎn)贊。而作為營(yíng)收核心支柱的云計算Azure業(yè)務(wù)，更是攜AI之威，直逼亞馬遜AWS的龍頭寶座。

摩根士丹利分析師Keith Weiss團隊認為，隨著(zhù)AI軍備競賽走向白熱化，作為算力支柱的公有云將迎來(lái)2.0時(shí)代，而這一時(shí)代的主導者，將不再是亞馬遜，而是微軟。

【資料圖】

從IaaS到PaaS

摩根士丹利指出，公有云正從IaaS（infrastructure as a Service，基礎設施即服務(wù)）主導的1.0時(shí)代轉向PaaS主導的2.0時(shí)代。

也就是說(shuō)，越來(lái)越多的客戶(hù)會(huì )更看重如何確保大型企業(yè)在云上有效地運行，以及公有云作為開(kāi)發(fā)平臺的功能性。

分析師認為，這對微軟而言是一大利好：

公有云1.0的特點(diǎn)是資本支出的置換，企業(yè)選擇將新的工作轉移到公有云，而不是自己打造成本高昂的數據中心。

摩根士丹利認為這一趨勢在中小企業(yè)/微型企業(yè)和科技型企業(yè)中尤為普遍。在公有云1.0時(shí)代，AWS作為IaaS的早期領(lǐng)導者，主要受益于此。

在2.0時(shí)代，摩根士丹利預計PaaS會(huì )大幅增加，因為企業(yè)會(huì )建立而不是購買(mǎi)新的應用程序，并將IaaS視為一種附屬品，而不是主要的價(jià)值驅動(dòng)力——這標志著(zhù)Azure已經(jīng)準備好贏(yíng)得比AWS更多的份額。

微軟具備軟件上的優(yōu)勢，且ToB服務(wù)做得更好

分析師還指出，在公有云2.0時(shí)代，企業(yè)會(huì )更加注重云服務(wù)在數據管理上的配套，尤其是大型數據庫軟件（DMS）的便捷性。

而微軟是這一市場(chǎng)的領(lǐng)導者，并且其份額也正在不斷擴大。如下圖所示，2017年以來(lái)，微軟在DMS市場(chǎng)的份額不斷擴大，2019年已經(jīng)超越甲骨文，且一直維持其領(lǐng)先趨勢。

除此之外，根據摩根士丹利對企業(yè)CIO的調研，微軟以壓倒性?xún)?yōu)勢成為“最有可能在接下來(lái)三年獲益最多的云服務(wù)商”。

分析師認為，這主要是因為微軟的ToB服務(wù)，做得比其他云服務(wù)商更好，尤其是目前公有云滲透率相對較低的大企業(yè)端。

來(lái)自AI的需求

分析師進(jìn)一步強調，在本輪的AI軍備競賽中，微軟暫時(shí)處于領(lǐng)先地位。通過(guò)對OpenAI GPT系列模型的整合，微軟已經(jīng)獲得了一大批新的商業(yè)應用，獲得了市場(chǎng)的認可。

此外，分析師指出，來(lái)自AI領(lǐng)域的算力需求，將成為云計算增長(cháng)的主要動(dòng)力來(lái)源之一。

而微軟此前已經(jīng)是OpenAI的獨家算力供應商，對AI領(lǐng)域客戶(hù)的需求，有著(zhù)更深的洞察。因此，在輔助客戶(hù)進(jìn)行大模型訓練等方面，微軟具備獨特的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

微軟是云計算市場(chǎng)的“永久中立國”

更重要的是，摩根士丹利認為，相比亞馬遜狂攬一切的姿態(tài)，微軟更像是一個(gè)謙和友好的純供應商。

亞馬遜的業(yè)務(wù)涉足零售、醫療、物流、娛樂(lè )，這會(huì )使其與客戶(hù)產(chǎn)生潛在的利益沖突，有時(shí)候甚至是直接的競爭關(guān)系。

而微軟則類(lèi)似“永久中立國”的角色：

微軟在云計算市場(chǎng)作為瑞士，并不像亞馬遜在等領(lǐng)域與客戶(hù)競爭。

? 這種競爭態(tài)勢形成了市場(chǎng)對利用更獨立的云供應商的偏好

? 這反映了許多直接面向消費者的電子商務(wù)商戶(hù)的經(jīng)驗，他們由于基本不愿意與亞馬遜分享庫存和數據，零售和物流都轉投Shopify。

? 這方面的例子包括CVS、Shopify、PayPal和Spotify，它們都在醫療保健、電子商務(wù)、支付和流媒體方面與亞馬遜直接競爭，因此都沒(méi)有使用AWS作為云計算供應商。

風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

關(guān)鍵詞：