趕碳號粗略統計，在昨晚長(cháng)達5個(gè)多小時(shí)的巴菲特股東大會(huì )中，有40次提到了能源，而在47次互動(dòng)中，有兩個(gè)提問(wèn)聚焦于能源轉型。

值得注意的是，這兩位提問(wèn)者的身份，一位是來(lái)自美國愛(ài)荷華州的高中生，另外一位則來(lái)自中國。

巴菲特表示，伯克希爾能源公司（BHE）在風(fēng)能和太陽(yáng)能領(lǐng)域的投資，在美國公用事業(yè)行業(yè)中無(wú)人能及。

(資料圖)

BHE，究竟是一個(gè)怎樣的存在？過(guò)去20年以來(lái)，巴菲特構建了一個(gè)怎樣的新能源帝國？

位于美國加州的Topaz光伏電站，擁有超過(guò)900萬(wàn)塊光伏組件。盡管看上去產(chǎn)品已經(jīng)相當老舊，但在十年前，它卻是這個(gè)星球上最大的光伏電站，也是美國第一個(gè)全面運營(yíng)的500MW裝置。該電站占地9.5平方英里，耗資近25億美元，最初由美國第一太陽(yáng)能（First Solar）建造。2011年，被股神以20億美元收購。實(shí)際上，這只是巴菲特新能源帝國的冰山一角。

伯克希爾哈撒韋公司擁有數十家股份，從可口可樂(lè )到美國運通。但巴菲特表示，該公司有四個(gè)主要的增長(cháng)引擎。他在過(guò)去的股東信中一直詳細解釋這一點(diǎn)。

第一個(gè)引擎，是伯克希爾在蘋(píng)果的股份，在巴菲特購買(mǎi)股票幾年后，蘋(píng)果賺了1000億美元。

第二個(gè)引擎，是伯克希爾擁有BNSF鐵路100%的所有權——按貨運量衡量這是美國最大的鐵路。它向伯克希爾支付了超過(guò)400億美元的股息。

第三個(gè)引擎，是伯克希爾的財產(chǎn)和意外傷害保險業(yè)務(wù)National Indemnity。在2020年的同一封信中，巴菲特稱(chēng)其是自1967年以來(lái)推動(dòng)伯克希爾增長(cháng)的最重要引擎。

最后一個(gè)引擎，是伯克希爾哈撒韋能源公司（BHE），巴菲特將其形容為，這是“我們最后的巨人”。

01 如何清醒看待美國新能源的落后

在光伏與風(fēng)能的新能源賽跑中，中國已經(jīng)超過(guò)了強大對手好幾個(gè)身位。趕碳號個(gè)人認為，這個(gè)領(lǐng)先優(yōu)勢至少有五到十年。

截至2023年1月，美國的風(fēng)電裝機容量為141.3GW，約占美國發(fā)電裝機總容量的12%。

至今年3月底，我國光伏裝機累計425.9GW，風(fēng)電裝機累計375.73GW，兩項合計801.62GW，是美國的5.67倍，在我國發(fā)電裝機總容量中，占比已達30.56%。

對于美國的能源結構轉型，巴菲特在股東大會(huì )上在回答中國投資者的提問(wèn)時(shí)，一語(yǔ)擊中要害：中國是一個(gè)國家，但是美國是50個(gè)州，美國的政府系統是不一樣的。

如何理解這句話(huà)呢？

在昨晚的股東大會(huì )上，巴菲特說(shuō)，伯克希爾能源公司（BHE）在風(fēng)能和太陽(yáng)能領(lǐng)域的投資，所取得的成就雖然在美國公用事業(yè)行業(yè)中無(wú)人能及，但對于整個(gè)美國而言，仍然只是“隔靴搔癢”。

對此，巴菲特未來(lái)的繼任者——BHE的CEO格雷格?阿貝爾回答起來(lái)相對含蓄而小心翼翼。他是BHE的CEO。他說(shuō)，美國正在進(jìn)行能源的變革，全球都是如此。

在美國，伯克希爾希望美國的每一個(gè)州都能各自擊破，解決（能源轉型）這個(gè)問(wèn)題。他說(shuō)，伯克希爾能源（BHE）旗下有三家美國公共事業(yè)公司，在不同的州運營(yíng)。他們發(fā)現，每一個(gè)州其實(shí)都有不同的規劃。雖然BHE取得了一些成績(jì)，但在整合各州資源方面，整個(gè)過(guò)程比較艱難。

比如，BHE在2005收購了太平洋電力，并計劃加大可再生能源的開(kāi)發(fā)。太平洋電力目前在美國的6個(gè)州運營(yíng)。公司為此制定了很有前景的規劃， 如何開(kāi)發(fā)建設，給客戶(hù)什么樣的回報。18年過(guò)去，BHE現在已經(jīng)投入了600億美元在轉型輸電計劃方面，也使得很多客戶(hù)受益。但是在輸電上如何可以傳輸更多可再生能源，其實(shí)還有很大的提升空間。而這些問(wèn)題，不可能是哪一天一覺(jué)醒來(lái)就能一下子解決的，公司需要投入資源和輸電網(wǎng)絡(luò )。這是一條漫長(cháng)的道路。

總之，格雷格?阿貝爾認為，美國各州缺乏統一的行動(dòng)規劃，以及現有的輸配電網(wǎng)絡(luò )，對于美國可再生能源的發(fā)展構成了挑戰。

對此，巴菲特直言不諱。他說(shuō)，他現在不知道美國政府是以怎么樣的形式、有什么樣的想法來(lái)解決上述問(wèn)題。美國對可再生能源的態(tài)度過(guò)于分散，各州都有不同的規章制度，缺乏全社會(huì )有組織的努力。

股神以一位老人家的口吻說(shuō)，以前美國曾經(jīng)解決過(guò)類(lèi)似問(wèn)題——他后面所說(shuō)的，實(shí)際上是發(fā)生在80多年以前的事——那時(shí)美國現任總統剛剛出生。

在二戰時(shí)，美國曾經(jīng)把全國、全世界的資源都整合在一起，共同面對戰爭。比如，福特公司不再生產(chǎn)汽車(chē)而是造坦克。當時(shí)在美國政府領(lǐng)導下，在共同愿景引領(lǐng)下，各種資源產(chǎn)生出巨大合力，一些新的技術(shù)、新的生產(chǎn)設備都應運而生，這種力量可以戰勝所有一切。

但是，現在美國是50個(gè)州，雖然之間可以相互合作，但是有時(shí)候你沒(méi)有辦法投資到你想投資的地方。目前，美國顯然已經(jīng)無(wú)法創(chuàng )造戰爭年代之下的特殊機制，而在現有的所謂民主制度下，目前所能找到的答案，不見(jiàn)得可以解決美國能源系統目前存在的所有問(wèn)題。雖然你知道問(wèn)題所在，但你并不能夠解決。

“中國是一個(gè)國家，但是美國是50個(gè)州?！惫缮裼眠@句話(huà)結束了這個(gè)話(huà)題。

巴菲特所說(shuō)的，無(wú)非是“集中力量辦大事”的能力完全不同，在制度、流程、體系、執行力上，應該都沒(méi)有可比性。

雖然如此，BHE仍然足夠強大。強大到什么程度呢？

02 巴菲特接班人就來(lái)自伯克希爾能源

“在伯克希爾，不會(huì )有終點(diǎn)線(xiàn)?！?/p>

大多數人可能會(huì )認為，他的意思是伯克希爾的數十家公司持股，要么是他稱(chēng)之為“金融堡壘”的1440億美元現金。但實(shí)際上，他指的是清潔能源。

巴菲特自2000年代初以來(lái)一直投資清潔能源，在年度股東信中，他更是將其稱(chēng)為伯克希爾哈撒韋公司的“四顆寶石”之一。

在伯克希爾版圖中，BHE并非最大。但巴菲特所挑選的接班人，就是目前BHE的掌門(mén)，由此可見(jiàn)他對能源的重視。

BHE是全美第五大公用事業(yè)控股公司。截至2021年底，公司總資產(chǎn)854億美元，凈資產(chǎn)243億美元，年營(yíng)收在174億美元，凈利潤為26億美元。BHE擁有以下八個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)：太平洋電力、中美洲能源、內華達州能源、英國北方電網(wǎng)、北方天然氣、BHE GT&S、克恩河天然氣、BHE可再生能源等。

截至 2022 年 12 月 31 日，伯克希爾哈撒韋能源公司已投資超過(guò)316億美元用于自有風(fēng)能、太陽(yáng)能和地熱能項目。該公司自有和合同發(fā)電量的52%來(lái)自可再生和非碳來(lái)源。

在風(fēng)電方面，截至2022 年底，BHE在風(fēng)電的總投資約144億美元，裝機容量為 7.4GW。太平洋電力計劃在未來(lái)20年內，建設9.11GW的風(fēng)電新增裝機。

在光伏發(fā)電方面，截至2022年底，BHE在光伏發(fā)電的總投資為73億美元，旗下Topaz和Solar Star兩座電站均位于美國加州，裝機容量為1.136GW的太陽(yáng)能發(fā)電能力。旗下NV Energy計劃在2023年8月1日之前，投入商業(yè)運營(yíng)的合同太陽(yáng)能資源為525兆瓦，并計劃在2024年8月1日之前再擁有400兆瓦的自有太陽(yáng)能資源和1.318GW的合同太陽(yáng)能資源進(jìn)行商業(yè)運營(yíng)。

BHE子公司太平洋電力是美國西部最大的電網(wǎng)所有者/運營(yíng)商，擁有11.5GW的發(fā)電能力，為西部六個(gè)州的200萬(wàn)客戶(hù)提供服務(wù)。該公司由兩個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)組成：太平洋電力公司（服務(wù)于俄勒岡州，華盛頓州和加利福尼亞州）和落基山電力公司（服務(wù)于猶他州，愛(ài)達荷州和懷俄明州）。

截至 2022 年底，BHE子公司中美洲能源是全美最大的風(fēng)力發(fā)電公司，在愛(ài)荷華州運營(yíng)著(zhù)3400多臺渦輪機，為230多萬(wàn)愛(ài)荷華州家庭提供可再生能源。

值得關(guān)注的是，2022年，伯克希爾哈撒韋能源公司擁有的可再生能源發(fā)電能力的4%來(lái)自地熱能。公司在美國加州帝王谷擁有并經(jīng)營(yíng)10個(gè)地熱發(fā)電設施，由天然產(chǎn)生的蒸汽發(fā)電。

如前所述，美國電網(wǎng)老舊，已嚴重制約該國可再生能源的發(fā)展。除了新能源發(fā)電以外，伯克希爾在電力傳輸系統上投入巨大，就像其對于鐵路等基礎設施資產(chǎn)長(cháng)期投資并持有一樣。

BHE旗下的太平洋電力計劃到2027年建造約2365英里的新高壓輸電線(xiàn)路，總投資約110億美元。

BHE旗下的內華達州能源正在當地建立一個(gè)傳輸體系，以利用內華達州西部和北部的資源豐富的可再生能源，來(lái)改變內華達州的清潔能源格局。該項目估計耗資28億美元。

BHE旗下的AltaLink在加拿大阿爾伯塔省建設了350公里的電網(wǎng)。

BHE還與合資企業(yè)在德克薩斯州和堪薩斯州擁有32億美元的輸電資產(chǎn)，目前正在運營(yíng)或建設中。

股神還擁有強大的天然氣管網(wǎng)。截至2022年，BHE管道集團運輸著(zhù)全美國約15%的天然氣。

即使如此，BHE并非全美最大的可再生能源企業(yè)。下一代能源（NextEra Energy）才是老大。該公司總部位于美，目前的發(fā)電能力約為30GW，主要來(lái)自風(fēng)能和太陽(yáng)能。

本文作者：傳心，來(lái)源：趕碳號科技，原文標題：《巴菲特的新能源帝國》

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