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只有十幾名研究人員的華爾街做空機構Hindenburg Research今年以小博大，向體量遠超該機構的三位巨富名下公司發(fā)起做空挑戰，一度讓這些公司合計超過(guò)1700億美元的財富灰飛煙滅。

據媒體估算，今年還不到八個(gè)月時(shí)間，因為Hindenburg做空引發(fā)的沖擊，印度的前亞洲首富Gautam Adani、硅谷大佬Jack Dorsey和華爾街“狼王”伊坎（Carl Icahn）各自相關(guān)的公開(kāi)上市公司合計市值曾蒸發(fā)1730億美元，這三人的個(gè)人財富合計曾縮水多達990億美元。

Hindenburg這個(gè)名字從今年1月起就頻頻上頭條。華爾街見(jiàn)聞曾提到，1月24日Hindenburg發(fā)布長(cháng)篇沽空報告，將Adani的公司Adani集團斥為“企業(yè)史上最大騙局”，指千億美元的Adani財富帝國“無(wú)恥”操縱股票、搞財務(wù)欺詐。Adani旗下股票和債券慘遭拋售，短短八天內凈資產(chǎn)蒸發(fā)超過(guò)580億美元。Adani集團市值一周內蒸發(fā)超過(guò)1000億美元，并且引爆市場(chǎng)對整個(gè)印度股市的做空潮。

5月初，Hindenburg又高調做空伊坎旗下投資公司Icahn Enterprises（IEP），發(fā)布報告稱(chēng)IEP一直在利用新加入投資者的資金向老投資者支付利息和短期回報，依靠類(lèi)似龐氏騙局的手段支付股息，交易價(jià)相對資產(chǎn)凈值有極高的溢價(jià)，還與投行杰富瑞（Jefferies）勾結。杰富瑞在其研究中假設，即使在最壞的情況下，伊坎的股息也將永久支付，同時(shí)還從安排伊坎企業(yè)的股票發(fā)售中獲利。

Hindenburg的報告發(fā)布后，IEP股價(jià)四天內累計跌超40%。報告發(fā)布未滿(mǎn)一周，因股價(jià)大跌，IEP的市值就縮水超過(guò)三分之一。雪上加霜的是，Hindenburg報告發(fā)布后美國司法部的檢察官啟動(dòng)調查，要求IEP提供企業(yè)管理、資本化、證券發(fā)行、股息、估值等信息，IEP股價(jià)曾一日內跌超20%。

上周五，IEP在公布財報時(shí)意外宣布，將季度股息猛砍50%至每股1美元，似乎默認了做空報告的高股息指控。周五當天，IEP股價(jià)盤(pán)中暴跌近40%，收跌逾23%。

相比Adani集團和IEP，Jack Dorsey聯(lián)合創(chuàng )立并任CEO的移動(dòng)支付公司Block Inc市值相對較小，被Hindenburg狙擊還顯得沒(méi)那么“慘痛”。在3月末被做空當周，Block累跌超16%。Block股價(jià)5月中觸底后有所反彈，截至上周五的過(guò)去一個(gè)月跌超5%，今年初以來(lái)累跌不到2%。

市場(chǎng)數據顯示，Block個(gè)股的空頭凈額在3月下半月有所下降，直到Hindenburg發(fā)布報告前幾天才逆轉，空倉增加約26萬(wàn)股。到5月股價(jià)見(jiàn)底時(shí)，這波押注的收益還不到500萬(wàn)美元。

媒體統計，2020年來(lái)，Hindenburg共瞄準約30家公司，在發(fā)出做空報告后，一天內這些公司的股價(jià)平均跌約15%。

研究對沖基金和主動(dòng)賣(mài)空行為的美國弗吉尼亞大學(xué)Darden商學(xué)院教授Ian Appel評論稱(chēng)，如果做空機構過(guò)去有值得信賴(lài)的紀錄，就會(huì )產(chǎn)生很高的可信度，市場(chǎng)就會(huì )因為他們做出反應。

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