本輪人工智能（AI）熱潮的大贏(yíng)家再次經(jīng)受住了考驗，AI底層算力龍頭、芯片巨頭英偉達今年內每個(gè)季度的已公布業(yè)績(jì)都優(yōu)于預期，最近一個(gè)季度的收入比之前就讓華爾街驚喜的指引還高，而且本季度的指引繼續高于預期。

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英偉達披露，本周一，公司董事會(huì )批準新增回購股票250億美元的計劃，沒(méi)有到期時(shí)間，公司計劃本財年繼續回購購票。

英偉達的財報顯示，即使分析師報以很高期望，英偉達也不孚眾望，在A(yíng)I熱潮激發(fā)的需求帶動(dòng)下，利潤繼續爆表，并且游戲業(yè)務(wù)重回增長(cháng)。

財報公布后，收漲近3.2%的英偉達股價(jià)迅速拉升，盤(pán)后漲幅一度約10%。若保持周四這一漲勢，將刷新一個(gè)多月前所創(chuàng )的收盤(pán)歷史高位。

英偉達提供可以幫助AI產(chǎn)品訓練大量文本、圖像和視頻的圖形處理單元（GPU），在A(yíng)I大模型競賽中掌握著(zhù)供應算力的“命門(mén)”，由此成為今年AI概念熱潮中的一大贏(yíng)家。截至本周三收盤(pán)，股價(jià)年初以來(lái)累漲超220%。

財報公布前，大部分分析師都看好英偉達股價(jià)和業(yè)績(jì)。據FactSet數據，覆蓋該個(gè)股的50位分析師大多看漲，平均目標價(jià)約為537美元，比周二收盤(pán)價(jià)高18%，最高目標價(jià)甚至達到1000美元。

二季度營(yíng)收較預期高22% 盈利同比增超四倍 較預期高近30%

美東時(shí)間8月23日周三美股盤(pán)后，英偉達公布，在截至公歷2023年7月30日的2024財年第二財季（下稱(chēng)“二季度”），營(yíng)業(yè)收入和每股收益（EPS）均翻倍暴增，不但一掃一季度兩位數下滑的頹勢，而且分別較華爾街預期水平高22%和29%以上。

二季度營(yíng)收135.07億美元，同比增長(cháng)101%，結束連續三個(gè)季度下降之勢，遠超英偉達此前就高于市場(chǎng)預期的指引區間107.8億到112.2億美元 ，分析師預期同比增長(cháng)約65%至110.4億美元， 一季度同比下降13%。二季度非GAAP口徑下調整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個(gè)基點(diǎn)，也高于公司指引70%（上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)），分析師預期70.1%，一季度同比下降30個(gè)基點(diǎn)至66.8%。二季度非GAAP口徑下調整后EPS為2.70美元，同比增長(cháng)429%，分析師預期同比增約310%至2.09%，一季度同比下降20%。

AI芯片所在數據中心業(yè)務(wù)同環(huán)比均翻倍激增?較預期高近30% 游戲業(yè)務(wù)同比重回增長(cháng)

分業(yè)務(wù)看，AI對英偉達業(yè)績(jì)的貢獻突出。包括AI顯卡在內的英偉達核心業(yè)務(wù)數據中心同樣收入翻倍激增，增速遠超一季度，并且刷新一季度所創(chuàng )的單季最高紀錄。另一大業(yè)務(wù)游戲的收入扭轉前一季度兩位數同比下降之勢，也優(yōu)于預期。

二季度數據中心營(yíng)收為103.2億美元，同比增長(cháng)171%，環(huán)比增長(cháng)141%，較分析師預期79.8億美元高逾29%，一季度同比和環(huán)比分別增長(cháng)14%和18%。二季度游戲營(yíng)收24.9億美元，同比增長(cháng)22%，環(huán)比增長(cháng)11%，較分析師預期收入23.8億美元高4.6%，?一季度同比下降38%、環(huán)比增長(cháng)22%。

英偉達稱(chēng)，數據中心收入主要來(lái)自云服務(wù)商和大型消費類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)公司?；贖opper和Ampere 架構GPU的英偉達HGX平臺之所以強勁需求，主要源于開(kāi)發(fā)生成式AI和大語(yǔ)言模型的推動(dòng)。

英偉達表示，游戲業(yè)務(wù)的收入重回增勢主要反映了，在渠道去庫存后，市場(chǎng)對英偉達GeForce RTX 40系列GPU的需求。業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上，英偉達管理層稱(chēng)，游戲GPU的需求已經(jīng)重拾增長(cháng)。筆記本顯卡需求強勁。需求相當不錯?？梢灶A見(jiàn)到今后直至明年的需求前景。

此外，英偉達二季度的專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)收入3.79億美元，同比下降24%，環(huán)比增長(cháng)28%。英偉達認為，這塊業(yè)務(wù)的同比下滑繼續反映了渠道去庫存影響，環(huán)比增長(cháng)受到企業(yè)工作站和英偉達RTX產(chǎn)品的強勁需求增長(cháng)推動(dòng)。

汽車(chē)業(yè)務(wù)二季度收入2.53億美元，同比增長(cháng)15%，環(huán)比下降15%。英偉達稱(chēng)，同比增長(cháng)主要源于自動(dòng)駕駛平臺的銷(xiāo)售這個(gè)女子，環(huán)比下降反映出汽車(chē)總體需求下降，尤其是在華需求。

三季度營(yíng)收指引同比增170% 較預期高28%

業(yè)績(jì)指引方面，英偉達預計，本季度、即2024財年第三財季（“三季度”），營(yíng)業(yè)收入為160億美元，正負浮動(dòng)2%，相當于指引范圍在156.8億到163.2億美元之間。這將是連續三個(gè)季度同比下降后連續兩個(gè)季度增長(cháng)。

以160億美元計算，英偉達預期三季度營(yíng)收將同比增長(cháng)170%，連續兩個(gè)季度翻倍增長(cháng)，較分析師預期高28%。分析師預計三季度營(yíng)收為125億美元，同比增長(cháng)近111%。

英偉達還預計，三季度非GAAP口徑下的調整后毛利率為72.5%、上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)，即72%到73%之間，較一年前同比提高16.4個(gè)百分點(diǎn)；三季度的營(yíng)業(yè)費用料將為20億美元，同比增長(cháng)11.5%。

黃仁勛：計算的新時(shí)代開(kāi)啟 價(jià)值數萬(wàn)億美元數據中心在轉變?yōu)榧铀儆嬎愫蜕墒紸I

在二季度財報中，英偉達CEO黃仁勛表示，

“一個(gè)計算的新時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟。世界各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成式AI轉型?！?/p>

黃仁勛稱(chēng)，二季度，一些大型云服務(wù)供應商都宣布，計劃在其數據中心采用英偉達的H100 AI 芯片。同時(shí)，全球領(lǐng)先的企業(yè) IT 系統和軟件提供商也宣布和英偉達建立合作伙伴關(guān)系，將英偉達的AI引入各個(gè)行業(yè)?！皯蒙墒紸I的競賽已經(jīng)開(kāi)始?！?/p>

在業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上，黃仁勛表示，全球在云上安裝的數據中心價(jià)值已約有1萬(wàn)億美元。價(jià)值數萬(wàn)億美元的數據中心正在進(jìn)行加速計算和生成式AI的轉變。 我們看到兩種平臺的轉變同時(shí)發(fā)生。

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