銀行跟進(jìn)下調美元存款利率 專(zhuān)家提示跨幣種投資需謹慎

新華社北京7月3日電 《中國證券報》3日刊發(fā)文章《銀行跟進(jìn)下調美元存款利率 專(zhuān)家提示跨幣種投資需謹慎》。文章稱(chēng)，在人民幣存款利率紛紛下調的同時(shí)，不少商業(yè)銀行開(kāi)始逐步調降美元存款利率。專(zhuān)家表示，近期美元存款利率出現調整，更多是商業(yè)銀行基于自身經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)供求等因素作出的選擇。對于跨幣種投資，企業(yè)和居民應保持匯率中性原則，充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險。

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美元存款利率下降事出有因

專(zhuān)家分析，當前部分商業(yè)銀行下調美元存款利率或有兩重考慮。

一方面，商業(yè)銀行基于盈利的考慮下調美元存款利率。華創(chuàng )證券研究所所長(cháng)助理、首席宏觀(guān)分析師張瑜指出，當前商業(yè)銀行美元存貸款利率已經(jīng)出現倒掛，基于商業(yè)原則，商業(yè)銀行客觀(guān)上有動(dòng)力下調美元存款利率。

2023年第一季度中國貨幣政策執行報告顯示，一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，同期境內一年期美元貸款利率為5.34%，利率存在明顯倒掛。

“利率倒掛對商業(yè)銀行而言是比較‘嚴重’的事情，因此降低美元存款利率是商業(yè)銀行基于整個(gè)資產(chǎn)負債的安排，主動(dòng)作出的策略調整，可以緩解境內美元存貸款利率倒掛的問(wèn)題?！敝袊y行資產(chǎn)負債管理部總經(jīng)理周權說(shuō)。

與美債收益率、美元存款利率波動(dòng)較大相比，中國金融市場(chǎng)近年來(lái)更顯穩健。

中國人民銀行黨委書(shū)記潘功勝日前表示，近年來(lái)，中國的金融周期相對穩健。2020年以來(lái)，10年期國債到期收益率在2.4%至3.4%區間窄幅波動(dòng)，最高點(diǎn)與最低點(diǎn)的極差不到100個(gè)基點(diǎn)。中國金融周期相對穩健的原因是中國長(cháng)期堅持穩健的貨幣政策。中國貨幣政策堅持以我為主，堅持跨周期和內外平衡的導向，不跟隨美聯(lián)儲“大放大收”，不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。

另一方面，下調美元存款利率有助于穩定人民幣匯率?！跋抡{美元存款利率的客觀(guān)結果之一是會(huì )降低境內企業(yè)、居民的美元存款需求，對于當前穩定人民幣匯率有積極意義?！睆堣ふf(shuō)。

此外，張瑜表示，商業(yè)銀行下調美元存款利率，可以更好地與境內人民幣存款利率走勢保持一定的協(xié)同性。

對于美元存款利率未來(lái)走勢，專(zhuān)家預測，從大周期判斷，美聯(lián)儲加息周期已臨近尾聲。受前期加息影響，美國經(jīng)濟發(fā)展的不確定性逐漸加大。在此大背景下，從長(cháng)期看，美元存款利率下降的概率可能高于上升的概率。

需充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險

從名義利率的角度觀(guān)察，當下，美元存款利率似乎比人民幣存款利率更有吸引力。不過(guò)，專(zhuān)家提示，對居民和企業(yè)而言，不要盲目追求美元存款的高利率，要看到匯率波動(dòng)風(fēng)險。

張瑜舉例說(shuō)，當前一年期人民幣存款平均利率大概為2%，美元存款利率在2.8%左右，相對較高。但如果考慮匯率波動(dòng)，在美元回調、人民幣升值的情況下，美元存款收益會(huì )大幅下調。

周權表示，有市場(chǎng)機構預測，2024年二季度人民幣對美元匯率將升值到6.8。從這個(gè)角度看，當前美元存款與人民幣存款利差或許相對較大，但從匯率波動(dòng)角度來(lái)看，將來(lái)美元存款可能面臨較大損失。

專(zhuān)家提示，做跨幣種投資一定要充分考慮匯率波動(dòng)風(fēng)險。同時(shí)，金融機構在開(kāi)展美元存款業(yè)務(wù)時(shí)，要堅持風(fēng)險中性的理念，引導客戶(hù)基于真實(shí)需求管理美元頭寸。

“當前市場(chǎng)上確有想換匯辦理美元存款，從而獲得高利率，以及博美元升值，實(shí)現所謂利率匯率‘雙贏(yíng)’的觀(guān)點(diǎn)?！敝軝嗾f(shuō)，“從歷史經(jīng)驗來(lái)看，這種‘賭博’行為往往得不償失?！保ㄍ辏?/p>

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