盡管今年年初至今，美股總體走勢尚算強勁，但華爾街的頭部分析師卻依舊對美股接下來(lái)的走勢不甚樂(lè )觀(guān)。

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美東時(shí)間周二，摩根大通首席市場(chǎng)策略師、全球研究聯(lián)合主管馬爾科?科拉諾維奇（Marko Kolanovic）表示，他對美股今年初的反彈走勢持悲觀(guān)態(tài)度，并已經(jīng)在為接下來(lái)美股可能出現的大幅回調做準備。

今年年初至今，以科技股為主的納斯達克指數已經(jīng)累計上漲了超8%，標普500指數上漲了近5%，但科拉諾維奇仍然預計，今年上半年美股將出現10%以上的回調。

小摩首席“完全看空”美股

科拉諾維奇告訴投資者，他對美股市場(chǎng)“完全看空”：“（美股）基本面正在惡化。然而，市場(chǎng)行情卻一直在上漲。所以，沖突必然在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)發(fā)生?！?/p>

科拉諾維奇上周已經(jīng)將摩根大通的美股敞口下調為減持，并建議以美國國債和現金作為可行的避險資產(chǎn)。他還在最近的一份報告中警告稱(chēng)，他對美國經(jīng)濟前景的基本假設是硬著(zhù)陸，但目前美股市場(chǎng)尚未反映出經(jīng)濟衰退的跡象。

他表示：“（美國）短期利率在過(guò)去六個(gè)月里變動(dòng)很大，它們可能還會(huì )再走高一點(diǎn)，并保持在這個(gè)（高位）水平。（美國）消費者已經(jīng)背負了大量債務(wù)。盡管利率此前已經(jīng)上升，而消費仍然保持韌性，這在某種程度上符合我們去年的論點(diǎn)……但隨著(zhù)時(shí)間的推移，它們（消費）的韌性將越來(lái)越差?！?/p>

科拉諾維奇引用了近期多項關(guān)鍵經(jīng)濟數據，如美國ISM服務(wù)業(yè)數據、零售銷(xiāo)售數據和費城聯(lián)邦儲備銀行調查數據等，并稱(chēng)，這些數據都呈現出負面趨勢，而這正是他轉向看空的原因。

科拉諾維奇表示：“我們認為情況會(huì )先轉向，并持續惡化?！?/p>

“最糟糕的情況”還未過(guò)去？

年初至今，美股經(jīng)歷了一段震蕩溫和的上漲。對此，科拉諾維奇列舉了其背后的一些積極因素，包括中國優(yōu)化了新冠防疫措施，以及美元走弱激發(fā)了市場(chǎng)熱情等。

科拉諾維奇認為，這些因素助長(cháng)了一種觀(guān)點(diǎn)，即最糟糕的情況已經(jīng)過(guò)去了——但他本人顯然并不認可這種觀(guān)點(diǎn)。

科拉諾維奇表示：“我只是不認為當前5%的利率能讓經(jīng)濟正常運轉?！彼赋?，私募股權和風(fēng)投家們不可能在這種環(huán)境下生存，“一方必須做出一些讓步，而美聯(lián)儲將需要退縮?！?/p>

他預計，美聯(lián)儲的“讓步”可能會(huì )在今年以降息的方式發(fā)生。

“在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，他們（美聯(lián)儲）會(huì )提供支持。所以，最大的問(wèn)題是在哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)。是（標普500指數）在3600點(diǎn)的時(shí)候嗎？3400點(diǎn)？3200點(diǎn)？我們沒(méi)有非常確信的想法。但我們確實(shí)認為（美股）的未來(lái)方向是下行?！?/p>

截至美東時(shí)間周二收盤(pán)，標普500指數收于4016.95點(diǎn)。

本文編選自“財聯(lián)社”，智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。

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