愛(ài)彼迎(ABNB.US)將于北京時(shí)間2月15日（周二美股盤(pán)后）公布其2022年第四季度的業(yè)績(jì)。分析師預計Q4營(yíng)收為18.6億美元，同比增長(cháng)21%，接近管理層18 - 18.8億美元指引的高端。預計Q4每股收益為0.27美元，上年同期為0.08美元。

重點(diǎn)指標

(資料圖片僅供參考)

總預訂價(jià)值(GBV)

該指標包含平臺上預訂的美元價(jià)值，包括房東收入、服務(wù)費、清潔費和稅收，如果GBV現在還在增長(cháng)，那么愛(ài)彼迎的營(yíng)收很可能在幾個(gè)季度后就會(huì )增長(cháng)。

上圖顯示，由于2020年的新冠封鎖和2021年的復蘇，愛(ài)彼迎的GBV趨勢一直很普通，但在2022年開(kāi)始接近正常。事實(shí)上，2022年第三季度的GBV同比增長(cháng)31%非常令人印象深刻，這表明旅游行業(yè)(或者至少是愛(ài)彼迎)比預期的更有彈性。

如果看看預訂和體驗次數，第三季度的預訂次數也同比增長(cháng)了25%，這是另一個(gè)非常令人印象深刻的數字。

當愛(ài)彼迎發(fā)布第四季度業(yè)績(jì)時(shí)，投資者應該密切關(guān)注這兩個(gè)數據，因為它們將對2023年的消費者需求給出最明確的暗示。

平均每日房?jì)r(jià)(ADR)

愛(ài)彼迎的另一個(gè)成功的指標是其平均每日房?jì)r(jià)(ADR)的上漲，該指標在2021年旅游熱潮期間飆升，此后一直保持在較高水平。

由于愛(ài)彼迎對每次預訂收取一定比例的費用，預訂越貴，愛(ài)彼迎賺的就越多。如果該公司能在未來(lái)幾個(gè)季度保持ADR持平(而不是下降)，投資者會(huì )相當開(kāi)心。因為之前ADR大幅增長(cháng)。投資者一直認為愛(ài)彼迎是一家擁有定價(jià)權的企業(yè)，這一點(diǎn)在最新的ADR趨勢中得到了明顯的體現。

最后一點(diǎn)要說(shuō)明的是，與美國市場(chǎng)相比，愛(ài)彼迎國際市場(chǎng)的復蘇情況。隨著(zhù)歐洲封鎖持續時(shí)間的延長(cháng)，美國從2020年和2021年開(kāi)始占據愛(ài)彼迎越來(lái)越多的收入份額。

歐洲市場(chǎng)的復蘇是愛(ài)彼迎2022年增長(cháng)的另一個(gè)驅動(dòng)力，而且這種復蘇仍有很大的空間持續到2023年。

業(yè)績(jì)指引

展望2023年第一季度，分析師預計愛(ài)彼迎的營(yíng)收將達到16.9億美元，同比增長(cháng)12%。預計每股虧損為0.02美元，原因是愛(ài)彼迎是一個(gè)季節性很強的公司，它的大部分利潤都是在第三季度確認的，但在第一季度有大量現金流，因為大多數人都在第一季度預訂度假，并把錢(qián)交給愛(ài)彼迎。

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