2023年初，投資者們還在樂(lè )觀(guān)預期美聯(lián)儲會(huì )放緩去年激進(jìn)加息的步伐，甚至預期今年年底之前將進(jìn)行降息。然而，近段時(shí)間以來(lái)，超強的非農就業(yè)數據和零售銷(xiāo)售、制造業(yè)和房地產(chǎn)市場(chǎng)顯現出回暖跡象以及頑固的通脹等一系列勁爆數據令美聯(lián)儲的加息壓力陡增，加息預期急劇升溫。

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華爾街大行高盛表示，鑒于更強勁的經(jīng)濟增長(cháng)和更堅挺的通脹數據，高盛將美聯(lián)儲加息預期再上調25個(gè)基點(diǎn)，目前其預計3月、5月和6月美聯(lián)儲將分別加息25個(gè)基點(diǎn)，預計終端利率將升至5.25-5.5%。此外，巴克萊和預測公司LH Meyer也預計美聯(lián)儲6月份將加息25個(gè)基點(diǎn)。

總的來(lái)說(shuō)，美國經(jīng)濟似乎在無(wú)視美聯(lián)儲放緩經(jīng)濟增長(cháng)以抑制通脹的努力，在強勁的就業(yè)市場(chǎng)推動(dòng)下，商品和服務(wù)的需求持續增長(cháng)，而通脹則依然遠高于美聯(lián)儲的目標，這可能導致美聯(lián)儲未來(lái)將利率提高至更高水平。這是投資者不得不考慮的情況之一。而以下這三只交易所交易基金(ETF)則有助于在利率上升時(shí)為投資者提供保護。

1、VanEck CLO ETF(CLOI.US)

盡管VanEck CLO ETF是去年6月推出的針對利率上升的ETF中的新產(chǎn)品，但對于尋求替代收益的投資者來(lái)說(shuō)，它正變得越來(lái)越重要。該ETF不僅兌現了SEC 30天收益率(美國證監會(huì )一個(gè)衡量分紅ETF的標準化指標)達到6%的承諾，還將過(guò)去散戶(hù)投資者基本上無(wú)法進(jìn)入的債券市場(chǎng)的一個(gè)角落實(shí)現了“民主化”。

對于不熟悉貸款抵押債券(CLO)的投資者來(lái)說(shuō)，這種債券可以作為銀行貸款、公司債和垃圾級債券等其他收益產(chǎn)品的替代品。VanEck CLO ETF不僅提供了6%的SEC 30天收益率，而且其近79%的持倉被評為AAA或AA級，這種組合很難找到。此外，該ETF可以成為各種投資者理想的長(cháng)期固定收益投資。

VanEck產(chǎn)品管理總監William Sokol指出：“從長(cháng)期來(lái)看，CLO相對于其他公司債類(lèi)別(包括杠桿貸款、高收益債券和投資級債券)表現良好，并且顯著(zhù)優(yōu)于評級較低的公司債?！?/p>

2、Invesco CEF Income Composite ETF(PCEF.US)

Invesco CEF Income Composite ETF追蹤的是S-Network Composite closed end Fund指數(CEFX)，該ETF的高收益使其得以抵御利率上升。規模為7.707億美元的PCEF已有13年歷史，持有117只封閉式基金(CEF)。PCEF的SEC 30天收益率為8.46%，在收益方面非常出色。該ETF今年迄今為止上漲了8.17%。

金融服務(wù)公司VettaFi的分析師Roxanna Islam表示：“CEFX提供了對某些CEF策略的敞口，這些策略受到利率上升影響的風(fēng)險的可能性較小?！睋?，這些基金包括支付浮動(dòng)息票的非杠桿基金或優(yōu)先貸款基金。在杠桿基金中，那些盈利覆蓋率較高的基金可能有更多的緩沖來(lái)承受盈利壓力(盈利覆蓋率是指基金收益與分配的比率)。

3、Invesco S&P 500 Pure Value ETF(RPV.US)

顧名思義，Invesco S&P 500 Pure Value ETF尋求提供一種價(jià)值型股票的投資方法，比這個(gè)龐大的ETF類(lèi)別中更基本的產(chǎn)品更加純粹。在利率上升的情況，這一特點(diǎn)值得考慮，因為歷史證明，當美聯(lián)儲收緊政策時(shí)，價(jià)值型股票往往是可靠的投資。

晨星公司(Morningstar)分析師Daniel Sotiroff指出：“有一些證據表明，在利率和通脹高企時(shí)，價(jià)值型股票表現良好。在上世紀70年代，價(jià)值型股票的表現每年比成長(cháng)型股票好出近10個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

當涉及到價(jià)值型和成長(cháng)型股票的投資時(shí)，純粹的投資還有其他好處，包括長(cháng)期表現出眾的潛力。標普道瓊斯公司指出，標普純粹風(fēng)格指數在其風(fēng)格受青睞的月份里通常表現優(yōu)于其標普非純粹風(fēng)格指數的同行。

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